TFI: wartość aktywów netto XII 2013

Przeczytaj także: TFI: wartość aktywów netto XI 2013

Ostatni miesiąc roku potwierdził utrzymującą się od dłuższego czasu tendencję dużego zainteresowania klientów funduszami inwestycyjnymi. Z uwagi na gorszy sentyment na giełdach, wzrost aktywów nie był tym razem wspierany wzrostem cen akcji. W grudniu, głównie za sprawą największych spółek, indeks WIG spadł o -6,25% choć ostatni miesiąc roku przyniósł również spadki wartości indeksów sWIG80 oraz mWIG40. Nieco lepiej zachował się krajowy rynek obligacji, na którym w ostatnim miesiącu obserwowaliśmy wzrosty cen, szczególnie w segmencie papierów o dłuższych terminach do wykupu. Ostatecznie indeks rynku obligacji skarbowych IROS zyskał na wartości +0,7%.

Poza funduszami aktywów niepublicznych, w grudniu najwyższy wzrost wartości zarządzanych środków mogliśmy obserwować w segmencie rozwiązań gotówkowych i pieniężnych (+2,6%) oraz dłużnych (+2,2%). W obu przypadkach istotny wpływ na wzrost aktywów miały nowe wpłaty od klientów, przy czym w funduszach dłużnych zainteresowaniem klientów cieszyły się przede wszystkim rozwiązania skupione na emisjach nieskarbowych. Wprawdzie odnotowaliśmy również spory napływ środków do funduszy papierów skarbowych, ale wynikał on z przesunięcia własnych
środków z funduszu akcji, dokonanej przez jedną z firm ubezpieczeniowych. Dwie pozostałe grupy, w których w grudniu mogliśmy również obserwować dodatnią dynamikę aktywów to fundusze absolutnej stopy zwrotu oraz sekurytyzacyjne.

Spadki na krajowym rynku akcji przełożyły się na zmniejszenie aktywów funduszy akcyjnych. Dotyczyło to zarówno produktów, których polityka inwestycyjna przewiduje utrzymywanie znaczącego zaangażowania w papierach notowanych na GPW jak i tych inwestujących za granicą.

W przypadku funduszy akcji małych i średnich spółek oraz tych o uniwersalnych strategiach, negatywny wynik zarządzania był wspierany przewagą umorzeń nad nowymi wpłatami. Trudna sytuacja na rynku akcji ściągnęła w dół środki zgromadzone w funduszach mieszanych, których aktywa były niższe niż przed miesiącem o -0,5 mld zł. Mimo że spadek dotyczył wszystkich grup w tym segmencie warto odnotować, że tylko w przypadku funduszy zrównoważonych w grudniu saldo wpłat i umorzeń było ujemne. Fundusze stabilnego wzrostu oraz te, dla których aktywna alokacja jest kluczowym elementem strategii po raz kolejny w grudniu pozyskały nowy kapitał.

W skali całego 2013 roku w największym stopniu wzrosły środki zgromadzone w funduszach aktywów niepublicznych. Wysoką dynamiką przekraczającą +86% mogą się poszczycić fundusze absolutnej stopy zwrotu. Swój udział w rynku zwiększyły również produkty o najniższym profilu
ryzyka, czyli fundusze gotówkowe i pieniężne. Ich aktywa wzrosły w ciągu 12 miesięcy o +52,1%, a udział w strukturze zwiększył się z 9,4% do 11,1%. Dodatnią dynamikę w ciągu roku, choć niższą od wzrostu rynku, mogliśmy obserwować w funduszach akcyjnych (+22,5%), mieszanych (+5,9%) oraz dłużnych (+5,7%). Aktywa funduszy nieruchomości, sekurytyzacyjnych, ochrony kapitału i rynku surowców były w grudniu niższe niż przed rokiem. We wszystkich przypadkach dynamika spadku przekraczała -20%, a środki funduszy inwestujących na rynkach surowców zmniejszyły się o ponad
połowę.