TFI: sprzedaż i umorzenia V 2017

Przeczytaj także: TFI: sprzedaż i umorzenia IV 2017

+117 mln zł to bez wątpienia dobry wynik, który byłby jeszcze wyższy i bliski wartościom odnotowanym na początku roku, gdyby nie wysokie wypłaty w funduszach dedykowanych. I tak jednak w pełni uprawnione jest stwierdzenie, że krajowy rynek TFI ma się więcej niż dobrze.

- W bieżącym roku ani razu jeszcze nie mieliśmy do czynienia z odpływem środków z TFI. Napływowi pieniędzy sprzyja nie tylko sytuacja makroekonomiczna, w tym głównie niskie stopy procentowe i perspektywy ich utrzymania, ale również nowa oferta produktowa TFI, a także bardzo zadowalające wyniki inwestycyjne – mówi prof. Marcin Dyl, Prezes Zarządu IZFiA.

W przypadku funduszy dedykowanych saldo sięgnęło -0,86 mld złotych. Decydujący wpływ na ten wynik miały umorzenia w kategorii funduszy dedykowanych rynku niepublicznego (-0,57 mld zł). Trudno jest również przejść obojętnie nad wpływem umorzeń funduszy akcyjnych w tej kategorii, z których wypłacono per saldo prawie -0,27 mld zł. Był to drugi raz w tym roku, gdy inwestorzy więcej wypłacili niż wpłacili z niededykowanych funduszy akcyjnych. Zapewne część z nich chciała zrealizować zyski po miesiącach wzrostów, a majowy spadek indeksu WIG, mógł temu sprzyjać.

Ponad trzy razy wyższe saldo niż w kwietniu osiągnęły fundusze gotówkowe i rynku pieniężnego (+0,75 mld zł). Ciekawa dywergencja wystąpiła pomiędzy funduszami akcyjnymi a mieszanymi. O ile te pierwsze zanotowały kolejny miesiąc ujemnego salda (-0,38 mld zł), o tyle fundusze mieszane wręcz przeciwnie – w maju były drugim najpopularniejszym rozwiązaniem inwestycyjnym (+0,32 mld zł).

Fundusze absolutnej stopy zwrotu od wielu miesięcy nieustająco cieszyły się dużym powodzeniem, płynął do nich nieprzerwany strumień pieniędzy. Maj był pierwszym miesiącem w tym roku, gdzie ta kategoria funduszy zanotowała niewielkie ujemne saldo (-0,1 mld zł).

Sytuacja w funduszach dłużnych w tym miesiącu niemal uległa zbilansowaniu, aczkolwiek maj nie oddaje w pełni koniunktury panującej w tej grupie. W perspektywie minionych pięciu miesięcy widać, że także i tu inwestorzy są chętni do kupowania jednostek (ponad +1 mld zł wpłat w tym okresie).

Patrząc na rynek z pięciomiesięcznej perspektywy, okazuje się, że w zasadzie większość kategorii funduszy cieszy się uznaniem (poza funduszami akcji). To oznaka dojrzałości i zdolności do dywersyfikowania inwestycji, z korzyścią dla wszystkich uczestników rynku.