Fundusze hedgingowe a wybór strategii

Przeczytaj także: Fundusze hedgingowe w 2008 r.

Lepiej niż tradycyjne giełdy

Styczeń i luty tego roku stanowił kontynuację ubiegłorocznych spadków na giełdach. Jeden z głównych indeksów amerykańskiej giełdy S&P500 stracił w ciągu dwóch miesięcy 2009 roku 18,2 proc. Indeks mierzący stopy zwrotu na rynkach akcji na całym świecie, uwzględniający dane z 23 rynków - MSCI World Equity Index zniżkował o 18,4% a londyński FTSE100 o 13,6 proc. Nie wszyscy mają jednak powody do zmartwienia. Dane Greenwich Alternative Investments LLC pokazują, że fundusze hedgingowe straciły od początku 2009 roku średnio zaledwie 0,9 proc.

Kto na plusie?

Większość ze strategii funduszy hedgingowych analizowanych przez Greenwich Alternative Investments przyniosła w tym roku zyski. Nie są one wysokie, lecz niektóre wymagają uwagi.

Zdaniem Investors TFI nie jest niespodzianką, że w styczniu i lutym, kiedy na parkietach odnotowano znaczne spadki, na plusie (4,7 proc.) uplasowała się strategia krótkiej sprzedaży - Short Selling - podobnie, jak w poprzednim roku, kiedy osiągnięto na niej wysokie zyski, na poziomie 30 proc. Warto też zwrócić uwagę na strategię Convertible Arbitrage, która jest rekordzistą w tym roku - wzrost o 6,7 proc. Jej udział w indeksie funduszy hedgingowych wynosi około jednego procenta. Czerpie ona zyski z transakcji na zamiennych instrumentach finansowych. Warto przypomnieć, że w ubiegłym roku strategia ta przyniosła największe straty.

Pomyślnie zdają egzamin w tym roku metody statystyczne stosowane przez zarządzających wg strategii Statistical Arbitrage (+2.2 proc.). Zysk w wysokości 2,1 proc. osiągnęły fundusze inwestujące w instrumenty o stałym dochodzie, czyli w obligacje.

Eksperci podają, że na plusie w tym roku są jeszcze następujące strategie: Special Situations, Multi Strategy, Merger Arbitrage, Distressed Securities, Other Arbitrage.

Są również stratni

Największe straty, bo 4,6 proc. poniosły w 2009 r. fundusze inwestujące na rynkach wschodzących. Przedłuża się okres kiedy strategia Emerging Markets przynosiła dotkliwe straty. Investors TFI zauważa, że nie warto było w tym roku inwestować nastawiając się na wzrost wycen spółek oraz w oparciu o analizę ich wartości wewnętrznej. Strategia Growth przyniosła stratę 2,7 proc. a strategia Value – 2,6 proc.