Czesc
Mam pytanie ,czy jest możliwe uzyskanie przez fundusz obligacji zysków
wielokrotnie przekraczających oprocentowanie obligacji w które ten fundusz
inwestuje ?

W przypadku Pioneer Obligacji Dolarowych Plus, fundusz inwestuje w obligacje
amerykańskie, których oprocentowaniu jak wynika ze sprawozdania rocznego z
ich strony, zawiera się w przedziale między 3,75% do 9,75% w skali roku,
a zyski funduszu w dolarach wynoszą kilkanaście procent w skali roku ,a
nawet obecnie za ostatnie 5 miesięcy wyniosło 9% ,co daje oczywiście bez
gwarancji 21,6% w skali roku?

Wyjaśnienia osoby z funduszu ,że - Aktywa Funduszy Obligacji Dolarowych
wycenia się na podstawie rynkowej wartości papierów wartościowych
wchodzących w skład portfela funduszu. Na wartość aktywów funduszu, a co za
tym idzie cenę jednostki uczestnictwa ma więc wpływ, obok oprocentowania,
również rynkowy kurs obligacji. - jakoś mnie nie przekonują , bo o ile przy
akcjach ich wartość może być oderwana od wartości firmy.

To przy obligacjach na dodatek o stałym oprocentowaniu, ich wartość rynkowa
niewiele może się zmieniać, ale chyba już nie powyżej zysków z
oprocentowania, kto kupi 1$ + 5% rocznych odsetek za 1,2$, a moze sie myle?
Czy ktoś mógłby to wyjaśnic?

Chce zainwestować w ten fundusz , bo w dolarach przyrost wartości jest
rewelacyjnie duży, ale obawiam się, czy nie jest to czasem kreatywna
księgowość, tak ostatnio popularna w USA np.ENRON ?
Pzdr
mareK

do góry

Witam :))

1) W ogole jest mozliwe przekraczanie zysku funduszu w stosunku do papierow w
ktore inwestuje na zasadzie procentu skladanego oraz np. obnizania stop
procentowych.

2) Nadzwyczajne zyski widzisz bo:
- Fundusz jest w USD a wycena w PLN -> na wyniki naklada sie kurs USD/PLN
- Inwestuja (o ile dobrze pamietam z prospektu informacyjnego) w obligacje o
niskim ratingu (tzw smieciowe) stad tez generuja wieksze zyski (oczywiscie przy
zwiekszonym ryzyku). Obligacje takie maja wlasnie oprocenotwanie pod 10%
dlatego widzisz takie zyski (NA RAZIE...).
- Doklada sie do tego tendencja spadkowa stop procentowych w Polsce i na swiecie

3) UWAGA na wszelkie fundusze "denominowane"!!!
- ze wzgledu na wycene w PLN do celow podatkowych - podatek 20% od zyskow
nalezy zaplacic nawet gdy wartosc jednostki wyrazona w USD zmaleje gdy kurs
PLN/USD wzrosnie!!!!!! (czyli realnie w dolarach bedziemy miec strate a
zaplacimy podatek)
- czesc papierow taki fundusz i tak ma w PLN!!! (sa to POLSKIE papiery skarbowe)
- duza czesc kosztow funduszu jest w PLN (bo przeciez obsluga prawna, zarzad
itp. otrzymuja pensje w PLN) -> widac tutaj jak wiele znaczy kurs PLN/USD

Ze wzgledu na powyzsze: jezeli ktos chce kupowac jednostki w USD to proponuje
znalezc "prawdziwy" fundusz dolarowy poza granicami naszego pieknego kraju :))).
W Polsce niemozliwe jest utworzenie "czystego" funduszu dolarowego.

Pozdrawiam
Krecik


--
Wysłano z serwisu OnetNiusy: http://niusy.onet.pl

do góry

Użytkownik < k...@p...onet.pl >
> Nadzwyczajne zyski widzisz bo:
> - Fundusz jest w USD a wycena w PLN -> na wyniki naklada sie kurs USD/PLN

Kurs USD/PLN nie ma większego znaczenia, bo inwestuje w USD kurs jednostki
mam w USD , zyski podałem w % do USD i wypłacam w USD ,obligacje sa również
w tym funduszu z rynku amerykańskiego w USD.

> - Inwestuja (o ile dobrze pamietam z prospektu informacyjnego) w obligacje
o
> niskim ratingu (tzw smieciowe) stad tez generuja wieksze zyski (oczywiscie
przy
> zwiekszonym ryzyku). Obligacje takie maja wlasnie oprocenotwanie pod 10%


Owszem od 3,75% do 9,75%, ale skąd zysk kilkanaście procent?

> - ze wzgledu na wycene w PLN do celow podatkowych - podatek 20% od zyskow
> nalezy zaplacic nawet gdy wartosc jednostki wyrazona w USD zmaleje

Podatek faktycznie 20% od zł ,ale można na tym stracic lub zarobić, to
mnie nie niepokoi, tylko nadal nie wiem jak kupując papiery o stałym
procencie z przedziału 3-10% mozna zarobić 20%.

>dlatego widzisz takie zyski (NA RAZIE...).

no właśnie tego nie wiem ,ale fundusz amerykański Pioneer High Yield Fund na
którym wzoruje się ten nasz pioneer działa już od 3 lat i ma co roku
kilkanaście procent zysku.

pzdr
mareK

do góry

>>Obligacje takie maja wlasnie oprocenotwanie pod 10%
>
> Owszem od 3,75% do  9,75%, ale skąd zysk kilkanaście procent?

Przeciez zarzadzajacy nie kupuje 1-go stycznia obligacji i sprzedaje je dopiero
w grudniu tylko caly czas nimi obraca -> jak juz napisalem, robi sie efekt tzw
procentu skladanego czyli biezace zyski sa z powrotem inwestowane w te same
papiery. Oprocz tego podejrzewam ze czesc obligacji moga miec tzw. obligacje
zamienne na akcje itp. Pewnie z powyzszych powodow wykrecaja takie zyski.

Nie za bardzo widze czemu nalezy sie az tak dziwic? Jakby na 10% oligacjach
mieli np 50% zysku to byloby dziwne...(w USA nie bylo az takiego spadku stop
procentoych jak w Polsce)

> no właśnie tego nie wiem ,ale fundusz amerykański Pioneer High Yield Fund na
> którym wzoruje się ten nasz pioneer działa już od 3 lat i ma co roku
> kilkanaście procent zysku.

Wydaje mi sie ze dziala dluzej... Chyba wczesniej, przed kilku laty mieli tez
straty (oczywiscie w prospekcie beda Cie mamic najbardziej tlustymi latami).


--
Wysłano z serwisu OnetNiusy: http://niusy.onet.pl

do góry