Rynek akcji, walut i surowców 25-29.11.13

Przeczytaj także: Rynek akcji, walut i surowców 18-22.11.13

Polska (WIG20) – początek tygodnia może przynieść spadki. W ciągu kilku kolejnych sesji powinniśmy się zorientować czy na naszym rynku będzie rajd św. Mikołaja czy też nie.…

EUR/USD – Od kilku tygodni trwają wzrosty. Są one w mojej ocenie korekcyjne. Krytyczne krótkoterminowe wsparcie znajduje się w rejonie 1.3560 USD…

USD/PLN – w krótkiej perspektywie możliwa kontynuacja korekty. Potem kurs dolara może ruszyć w górę. W kilkutygodniowej perspektywie target szacuję na 3.20 PLN…

Ropa – początek tygodnia może przynieść spadki w rejon ostatniego dna (91.80 USD). Próba trwałego przełamania długoterminowego wsparcia w rejonie 92 USD nie powinna się udać. W efekcie możliwy jest mocniejszy ruch w górę…

Złoto – w krótkim terminie oczekuję na korekcyjne wzrosty. Opór znajduje się w rejonie 1263-1275 USD. Potem możliwy zwrot na południe…

Rynek akcji w USA

Ubiegły tydzień był dosyć nudny. W poniedziałek z nowego szczytu na poziomie 1809pkt. doszło do spadku do 1799pkt. Potem przez kilka dni trwała konsolidacja. W czwartek w Święto Dziękczynienia giełdy nie pracowały zaś w piątek sesja była skrócona do godziny 19-tej. Początek piątkowej sesji przyniósł wzrosty do nowego szczytu na poziomie 1812pkt. Po godzinie 16:30 kontrakty zaczęły spadać. Dzienne minimum wypadło na poziomie 1803pkt. Zamknięcie nieznacznie wyżej po 1804pkt.

Przed nami grudzień a więc statystycznie dobry okres dla posiadaczy akcji (rajd Św. Mikołaja). Patrząc na rynek w długim terminie można powiedzieć jedno, że jesteśmy zbyt wysoko. Ciekaw jestem ilu znalazłoby się inwestorów, którzy kupiliby indeks S&P500 z zamiarem przetrzymania go przez 6-9 miesięcy.

W krótkim kilkusesyjnym terminie możliwa jest korekta wzrostów z dna z 8-go listopada. Wsparcie znajduje się w rejonie 1800pkt. W przypadku jego przełamania możliwe są spadki w rejon 1780pkt. Krytyczne wsparcie znajduje się w rejonie 1770pkt. W mojej ocenie nie powinno dojść do jego przełamania (wtedy nie zobaczymy w grudniu wzrostów, gdyż rynek będzie w spadkowej fali czwartej, wykres 1, czerwone oznaczenia).

W dalszej perspektywie możliwe są wzrosty z nowym szczytem. W drugiej połowie grudnia możliwe jest przesilenie. Wtedy rynek może wkroczyć w falę czwartą (niebieskie oznaczenia, wykres 1). Krytyczne wsparcie znajduje się w rejonie 1700pkt. To wsparcie też nie powinno zostać przełamane. W efekcie można oczekiwać dalszych wzrostów. Target szacuję na 1850-1900pkt. W I kwartale 2014 roku może dojść do długoterminowego przesilenia, po którym wejdziemy w wielomiesięczną falę spadków.

Popatrzmy na wykres długoterminowy w układzie tygodniowym. Z jesieni 2011 roku widoczna jest prawie kompletna 5-falowa struktura (wykres 2). Do jej zakończenia brakuje około 3 miesięcy. Wzrosty trwają już 25 miesięcy. W tym czasie indeks wzrósł o 70%.

Po przesileniu możliwy ruch o zasięgu znacznie większym niż spadki w ramach fali 2-giej i czwartej. Trwały one odpowiednio 9 oraz 5 tygodni. Ich zasięg wyniósł 134pkt. (-9.1%) oraz 132pkt. (-7.8%). Przecena która nas czeka może doprowadzić do spadku o 300 punktów (około 15%).

Czy będzie to początek kolejnego kryzysu? Trudno powiedzieć. Ryzyko jest duże. Z tradingowego punktu widzenia nie ma to jednak większego znaczenia. Jeśli będzie to początek kolejnego kryzysu to poznamy go tym, że pierwsza faza spadków przyjmie postać 5-falowej struktury.

W 2007 roku pierwsza 5-falowa struktura tworzyła się przez 5 miesięcy (październik 2007 – marzec 2008) i miała zasięg 21%. Pomimo tego bardzo niewielu analityków trafnie odczytała ten sygnał. Późniejsza 2 miesięczna korekta stworzyła dogodny moment do otwarcia pozycji krótkich na falę trzecią, która w ciągu 6 miesięcy przeceniła indeks S&P500 o 49%.