Rynki finansowe bardzo spokojne po decyzji FED

Przeczytaj także: Ograniczanie QE już w grudniu?

Jak zapowiedział Ben Bernanke będzie dalsze wycofywanie się będzie rozłożone w czasie i nie jest powiedziane, że nastąpi na najbliższym posiedzeniu liniowo, gdyż FED będzie ciągle wrażliwy na napływające z rynku dane. Wbrew oczekiwaniom nie pojawiły się w komunikacie informacje o obniżce docelowego poziomu stopy bezrobocia do 6%, przy której komitet będzie chciał rozpocząć podnoszenie stóp procentowych. Chociaż powiązanie tego kroku z ewentualnym osiągnięciem celu inflacyjnego przy równoczesnym spadku bezrobocia do 6.5% powinno dać podobny efekt, czyli właśnie stopę bezrobocia koło 6%. Co ważne decyzję o ograniczaniu programu QE poparła przyszła prezes Rezerwy Federalnej Janet Yallen, a jedynie jeden członek Komitetu wyłamał się od tej decyzji. Równocześnie z ograniczaniem QE FED podał informację o rewizji prognoz wzrostu, co również było czynnikiem wspierającym giełdy. Jak zaznaczył Ben Bernanke, inflacja może ciągle pozostawać na niskich poziomach, szczególnie ze względu na ciągle spadające ceny energii w USA, które będą powodować, że przyspieszenie wzrostu cen będzie ograniczone. Reakcja na decyzję o „taperowaniu” pokazuje wyraźnie, że Komitetowi udało się przekonać inwestorów, iż poprawa w amerykańskiej gospodarce jest niezagrożona a do ograniczania nie doszło zbyt wcześnie.

Widać to było w szczególności po zachowaniu giełdy w Nowym Jorku, która wyraźnie zyskała zamykając się w okolicy historycznych szczytów. Silne umocnienie dolara nie powinno w tej sytuacji dziwić, podobnie jak spadek cen złota, które jednak obroniło się powyżej okolic 1220 USD za uncję. Wydaje się, że swoja decyzją Rezerwa Federalna wpłynie na sentyment do dolara w najbliższych miesiącach i możemy mieć obecnie do czynienia ze znaczącym jego umacnianiem, również sytuacja na giełdach do końca roku wydaje się wyjaśniona. Na decyzji FED zyskały także rynki wschodzące, w tym PLN, który umacniał się w stosunku do Euro, po części również dzięki bardzo dobrym danym o produkcji przemysłowej, które poznaliśmy wczoraj.

Sytuacja techniczna na EUR/USD, nie została jeszcze ostatecznie rozstrzygnięta, gdyż spadki zatrzymały się w okolicach 1.3650 i nie naruszono linii trendu wzrostowego obecnego ruchu. Kluczowa wydaje się kontynuacja tego ruchu w najbliższych dniach, gdyż jeżeli zobaczymy powrót do wzrostów, który może być związany z napływem kapitału do Strefy Euro, to większe zmiany na EUR/USD zobaczymy dopiero po Nowym Roku. Najbliższe wsparcie to obecnie 1.3650 i dalej linia trendu na poziomie 1.3610 i 50 sesyjna średnia na 1.3520. Kluczowy opór to strefa 1.38-1.3830.

GBP/CHF podwójnym zwycięzcą

Para GBP/CHF odnotowała wczoraj spektakularną zwyżkę. W przeddzień kurs odbił się od wsparcia na poziomie 1.4378, wyznaczonego przez dołki z końca października oraz 61.8 proc. zniesienie Fibo fali wzrostowej trwającej od początku sierpnia, aż do początku grudnia. Wczoraj zaś kurs z impetem podążał na północ, przełamując po drodze kilka linii oporu: dwa istotne poziomy Fibo oraz 50- i 200-dniową średnią kroczącą. Wykres zwolnił dopiero tuż przed oporem w postaci 23.6 proc. zniesienia Fibo, w okolicach poziomu 1.4677. Kurs odrobił tym samym w jeden dzień spadki z ostatnich dwóch tygodni.

Wczoraj przed południem funta brytyjskiego wsparły przede wszystkim odczyty makro dotyczące bezrobocia na Wyspach, które w październiku spadło do poziomu 7.4%, podczas gdy prognozy zakładały, że stopa bezrobocie wyniesie 7.6% i nie zmieni się w porównaniu do poprzedniego miesiąca. Korzystnie wypadła także liczba wniosków o zasiłek dla bezrobotnych, która w listopadzie spadła o 35.7 tys., przy prognozie zakładającej spadek o 35 tys. Spadek bezrobocia jest szczególnie istotnym sygnałem, ponieważ jego spadek poniżej 7% warunkuje rozpoczęcie zacieniania polityki pieniężnej przez Bank Anglii. Na uwagę zasługuję także opublikowany wczoraj protokół Banku Anglii, który zwraca uwagę na to, że siła i ożywienie brytyjskiej gospodarki znajduje odzwierciedlenie w umocnieniu funta brytyjskiego. Mocny funt rodzi jednak zagrożenie dla ożywienia.

Wieczorem parę GBP/CHF wsparła z kolei informacja zza oceanu dotycząca ograniczenia wartości programu QE. Impulsem do osłabienia franka szwajcarskiego było w tym przypadku zdjęcie z rynku ryzyka i niepewności co do przyszłości amerykańskiego programu wsparcia gospodarki.

Gospodarka Nowej Zelandii przyspiesza

Wczoraj w nocy opublikowane zostały korzystne odczyty dotyczące dynamiki gospodarki Nowej Zelandii. PKB, po słabym ubiegłym kwartale, w III kw. wzrósł o 1.4% w porównaniu do poprzedniego II kw. i o 3.5% w porównaniu do III kw. ubiegłego roku. To znacznie więcej niż zakładały prognozy, których konsensus ukształtował się na poziomie 1.1% k/k i 3.2% r/r. Dobre dane nie pomogły na utrzymanie kursu pary NZD/USD powyżej wsparcia na poziomie 0.8211, po dynamicznym umocnieniu dolara amerykańskiego po ogłoszeniu ograniczenia wartości skupu aktywów w ramach QE3.

W ujęciu technicznym para NZD/USD kontynuuje ruch w kanale spadkowym z genezą na początku października. Obecnie po odbiciu się od górnego ograniczenia wspomnianego kanału, kurs testuje wsparcie w postaci 38.2 proc. zniesienia Fibo fali wzrostowej z września i października. Przy obecnej poprawie sentymentu wobec waluty amerykańskiej prawdopodobna staje się kontynuacja przeceny wewnątrz wyrysowanego kanału. Kolejnym ważnym wsparciem dla wykresu będzie poziom 0.8118, gdzie przebiega 50 proc. zniesienie Fibo wspomnianej wcześniej fali oraz 200-dzienna średnia krocząca. Na tym jednak wyprzedaż dolara nowozelandzkiego może się nie skończyć.

Dzisiaj kluczowy wpływ na kształtowanie kursu pary NZD/USD będzie miała jeszcze ocena wczorajszych zapowiedzi Bena Bernanke po posiedzeniu FOMC. Nie można zapomnieć jednak także o publikacji ważnych danych: liczby wniosków o zasiłek dla bezrobotnych i wyników sprzedaży domów na rynku wtórnym w USA.

Ostatnie wydarzenia

• USA FOMC ograniczył miesięczne zakupu aktywów o 10 mld USD do 75 mld USD, Bernanke zapowiedział dalsze cięcie w kolejnych miesiącach
• Nowa Zelandia PKB w III kw. +1.4% m/m i 3.5% r/r
  Prognoza: 1.1% k/k i 3.2% r/r
  Poprzednio: 0.2% k/k i 2.5% r/r
• USA Pozwolenia na budowę domów Listopad: 1.01 mln
  Prognoza: 0.99 mln
  Poprzednio: 1.04 mln
• Wielka Brytania Wnioski o zasiłek dla bezrobotnych
  Listopad: -36.7 tys.
  Prognoza: -35 tys.
  Poprzednio: -42.8 tys. po korekcie

Kalendarz na najbliższe godziny

GBP 10:30 Sprzedaż detaliczna (listopad)
Prognoza: 0.2% m/m i 2.2% r/r
Poprzednio: -0.7% m/m i 1.8% r/r

USD 14:30 Wnioski o zasiłek dla bezrobotnych
Prognoza: 334 tys.
Poprzednio: 368 tys.

16:00 Sprzedaż domów na rynku wtórnym
Prognoza: 5.03 mln
Poprzednio: 5.12 mln

16:00 Indeks FED z Filadelfii (grudzień)
Prognoza: 10
Poprzednio: 6.5

Wszystkie opinie i prognozy przedstawione w niniejszym opracowaniu są jedynie wyrazem opinii autorów w dniu publikacji.