Rynek akcji, walut i surowców 16-20.12.13

Przeczytaj także: Rynek akcji, walut i surowców 09-13.12.13

USA – perspektywa długoterminowa

Popatrzmy na wykres długoterminowy w układzie świec tygodniowych. Z jesieni 2011 roku widoczna jest prawie kompletna 5-falowa struktura (wykres 2). Do jej zakończenia brakuje kilku miesięcy. Wzrosty trwają już 26 miesięcy. W tym czasie indeks wzrósł o 70%.

Po przesileniu możliwy ruch o zasięgu znacznie większym niż spadki w ramach fali 2-giej i czwartej. Trwały one odpowiednio 9 oraz 5 tygodni. Ich zasięg wyniósł 134pkt. (-9.1%) oraz 132pkt. (-7.8%). Przecena która nas czeka może doprowadzić do spadku o 300 punktów (około 15%).

Czy będzie to początek kolejnego kryzysu? Trudno powiedzieć. Ryzyko jest duże. Z tradingowego punktu widzenia nie ma to jednak większego znaczenia. Jeśli będzie to początek kolejnego kryzysu to poznamy go tym, że pierwsza faza spadków przyjmie postać 5-falowej struktury.

W 2007 roku pierwsza 5-falowa struktura tworzyła się przez 5 miesięcy (październik 2007 – marzec 2008) i miała zasięg 21%. Pomimo tego bardzo niewielu analityków trafnie odczytała ten sygnał. Późniejsza 2 miesięczna korekta stworzyła dogodny moment do otwarcia pozycji krótkich na falę trzecią, która w ciągu 6 miesięcy przeceniła indeks S&P500 o 49%.

Rynek akcji w Polsce

Ostatni tydzień przyniósł dalsze spadki na naszym rynku. Po dosyć spokojnym poniedziałku, we wtorek indeks WIG spadł do kolejnego dna na poziomie 50 779 pkt. W środę i czwartek na początku sesji doszło do odbicia do 51 507 pkt. Potem ponownie ostro w dół z nowym dnem na poziomie 50 409 pkt.

W piątek doszło do odbicia. Zamknięcie po 51 098 pkt. Z listopadowego szczytu widoczna jest spadkowa 5-falowa struktura. Początek tygodnia powinien przynieść odbicie. Może ono potrwać do połowy stycznia. W dalszej perspektywie oczekuję na kolejną falę spadków. Obecnie jesteśmy w kilkutygodniowej korekcie w ramach FALI 4 (wykres 3). Po jej zakończeniu oczekuję na kolejną falę wzrostów. Z dna z 2012 roku możemy doczekać się 5-falowej struktury.

Sytuacja w krótkim kilkutygodniowym horyzoncie czasu na indeksie WIG20 wygląda podobnie. Na wykresie 4 przedstawiona jest sytuacja bardziej szczegółowo. We wtorek doszło do ustanowienia nowego minimum na poziomie 2392pkt., po odbiciu do 2424pkt. w czwartek mieliśmy nowe dno na poziomie 2364pkt. W piątek doszło do odbicia. Zamkniecie wypadło na dziennym szczycie na poziomie 2409pkt.

Spadki z listopadowego szczytu rozwinęły się w 5-falową strukturę. W mojej ocenie uległa ona zakończeniu. Wsparcie w rejonie 2380pkt. zostało obronione. Do połowy stycznia oczekuję na odreagowanie spadków. Silny opór znajduje się w rejonie 2480pkt. Próba jego przełamania nie powinna się udać. Potem oczekuję na kolejną falę spadków (wykres 4, fala C). Ostatecznie z listopadowego szczytu zobaczymy tylko dużą korekcyjną trójkę (A-B-C). Po jej zakończeniu w I kwartale 2014 roku możemy zobaczyć wzrosty w rejon szczytu z 2013 roku.

Na wykresie indeksu sektora bankowego (WIG-Banki) również weszliśmy w poważniejszą korektę (FALA 4, wykres 5). Może ona przyjąć postać dużej spadkowej trójki i potrwać jeszcze kilka tygodni...

Po zakończeniu obecnej przeceny, oczekuję na jeszcze jedną kilkumiesięczną falę wzrostów. Wtedy z dna z 2012 roku zobaczymy dużą 5-falową strukturę prawdopodobnie z historycznymi szczytami.