Produkty strukturyzowane dobre dla ostrożnych

Przeczytaj także: Jak wybrać produkt strukturyzowany i na nim zarobić?

Struktury to dość młoda, ale stale zyskująca na popularności kategoria produktów inwestycyjnych przez co prawdopodobnie będziemy słyszeć o nich coraz częściej. Nie sposób więc przejść koło nich obojętnie, szczególnie, że potrafią przynosić zadowalające zyski przy ograniczonym ryzyku utraty zainwestowanych środków. Bo choć ostateczne wyniki inwestycji najczęściej zależą od notowań giełdowych indeksów, konkretnych spółek, surowców (najczęściej złoto lub ropa) lub walut, to produkty te na ogół gwarantują, że w razie niepowodzenia inwestor otrzyma początkowo wpłacone środki w całości.

Aby zrozumieć jak to możliwe, że produkty strukturyzowane mogą wypracować zysk często znacznie wyższy niż na lokacie przy jednoczesnej gwarancji kapitału, warto poznać ich konstrukcję od zaplecza. To co bank, ubezpieczyciel lub pośrednik finansowy oferują nam w formie struktury tak naprawdę składa się z różnych instrumentów finansowych – zdecydowana większość środków wędruje na część bezpieczną (bankowy depozyt lub obligacja zerokuponowa), zaś za pozostałe środki kupowany jest tzw. instrument pochodny (zwykle jest to opcja) na wybrane aktywa bazowe. Od niego właśnie zależeć będzie nasz ostateczny zysk. Zadaniem części bezpiecznej jest wypracowanie na tyle wysokich odsetek, aby na koniec inwestycji ze środków tych wystarczyło na wypłatę wcześniej ustalonej gwarancji (najczęściej 100 proc.). Ewentualne dodatkowe zyski pochodzą natomiast z instrumentu pochodnego.

Na co zwrócić uwagę wybierając odpowiednią strukturę? Przede wszystkim warto stawiać na te strategie, które rozumiemy. Znacznie łatwiej po prostu obstawić scenariusz wzrostu lub spadku powszechnie znanego indeksu giełdowego lub instrumentu, który nie jest nam obcy (typu ropa naftowa czy złoto), niż typować aktywo, którego zasady działania nie rozumiemy. Nie wystarczy jednak, że produkt będzie prosty do zrozumienia. Powinien on posiadać także 100-proc. gwarancję kapitału, bo to chroni inwestora przed potencjalnymi stratami. Struktury z niepełną ochroną kapitału mogą generować wyższe zyski, ale trzeba się tu liczyć z możliwymi stratami.

Może zdarzyć się, że indeks giełdowy w trakcie trwania inwestycji spadnie nawet o jedną trzecią, a my na tym wcale nie stracimy. Ale uwaga! Zwracana jest kwota zainwestowana w produkt, a nie faktycznie wpłacona przez klienta. Różnią się one o prowizję wstępną, która może sięgać do kilku procent. Dlatego warto wybierać te struktury, od których nie jest pobierana opłata wstępna, choć trzeba pamiętać, że bank nie jest instytucją charytatywną i prowizję za strukturę też pobiera, jednak jest ona zaszyta w środku w produkcie. Wówczas bank inwestuje całość wpłaconych środków i w razie wypłaty samego kapitału klientowi zwracane jest 100 proc. środków. Do wąskiego grona instytucji, które nie pobierają prowizji za przystąpienie do produktu czy jego zerwanie w trakcie, należy m.in. BGŻOptima. Osoby zainteresowane produktami strukturyzowanymi powinny pamiętać, że ochrona kapitału zwykle obowiązuje tylko na koniec okresu inwestycji. Jeśli ktoś chce wycofać środki przed czasem to w większości przypadków na takie bezpieczeństwo nie może liczyć.

Warto pamiętać o bardzo ważnym parametrze jakim jest współczynnik partycypacji. Jego wielkość informuje nas o udziałach w zysku. Dla przykładu, jeśli współczynnik partycypacji wynosi 70 proc., a indeks giełdowy zarobił w trakcie trwania inwestycji 20 proc., to nasz zysk wynosi 14 proc. (70 proc. z tych 20 proc.). Im wyższa partycypacja, tym większa szansa na atrakcyjne zyski.