Rynek akcji, walut i surowców 24-28.02.14

Przeczytaj także: Rynek akcji, walut i surowców 17-21.02.14

Niemcy (kontrakty DAX) Sytuacja podobna. W krótkim terminie możliwe są spadki. Po jej zakończeniu możliwe dalsze wzrosty.

Polska (WIG20) W ciągu kilku sesji możliwe są korekcyjne spadki. Wsparcie znajduje się w rejonie 2430pkt. oraz w okolicy 2400pkt. W dalszej kilkumiesięcznej perspektywie oczekuję na powrót na szczyt z 2013 roku.

EUR/USD Na początku tygodnia możliwy jest ruch w dół. Przebicie wsparcia w rejonie 1.3750 USD wygeneruje sygnał do spadku do dna z poprzedniego tygodnia 1.3643 USD.

USD/PLN Wsparcie w rejonie 3.00-3.02 PLN powinno zostać obronione. W dalszej perspektywie możliwy ruch w górę do oporu w rejonie 3.0550-3.0800PLN.

Złoto W krótkim terminie możliwe są spadki w rejon wsparcia 1308 USD. Krytyczne średnioterminowe wsparcie znajduje się w rejonie 1270 USD). W ciągu kilku tygodni oczekuję na dalsze wzrosty pod warunkiem, że dolar będzie nadal słaby.

Ropa W ciągu kilku dni możliwy atak na szczyt z lutego. Próba trwałego przełamania oporu w rejonie 103.75 USD nie powinna się udać. W dalszej perspektywie możliwa jest korekta kilkutygodniowej fali wzrostowej.

Rynek akcji w USA

Poniedziałek przyniósł przekroczenie styczniowego szczytu (1845.5pkt.). Nowe maksimum wypadło na poziomie 1856.5pkt. Potem doszło do realizacji zysków. Kurs kontraktów spadł 2-krotnie o poziomu 1837pkt. oraz 1838pkt. W czwartek dołek wypadł na poziomie 1833pkt. Potem rozpoczęło się odbicie. W czwartek szczyt wypadł na poziomie 1855.5pkt. W piątek przed południem kontrakty spadły do poziomu 1849pkt.

Po otwarciu rynku kasowego popyt zaatakował szczyt z poniedziałku. Nowe maksimum wypadło na poziomie 1866pkt. Po godzinie 20-tej doszło do realizacji zysków. Lokalne minimum osiągnięte zostało na poziomie 1845.5pkt. Zamknięcie po 1860pkt. (wykres 1).

Z technicznego punktu widzenia wyjście na nowe maksimum jest wysoce ryzykowne. W sobotę i w niedzielę doszło do eskalacji napięcia na półwyspie Krymskim. To może zostać wykorzystane przez podaż do zainicjowania mocniejszego cofnięcia. W dłuższej perspektywie rozważam dwa scenariusze. Pierwszy zakłada, że spadki zakończą się w rejonie 1800-1790pkt. i potem dojdzie do dalszych wzrostów.

Target szacuję na rejon 1900-1950pkt. W drugim scenariuszu może nawet dojść do powrotu do dna na poziomie 1733pkt. Okaże się wtedy, że fala 4 będzie miała postać korekty płaskiej. Dopiero potem rozpocznie się kolejna fala wzrostów na rynku (cel 1900-1950pkt.).

Perspektywa długoterminowa

Popatrzmy na wykres długoterminowy w układzie świec tygodniowych. Z jesieni 2011 roku widoczna jest prawie kompletna 5-falowa struktura (wykres 2). Do jej zakończenia brakuje kilku miesięcy. Wzrosty trwają już 27 miesięcy. W tym czasie indeks wzrósł o 73%.

Po przesileniu możliwy ruch o zasięgu znacznie większym niż spadki w ramach fali 2-giej i czwartej. Trwały one odpowiednio 9 oraz 5 tygodni. Ich zasięg wyniósł 134pkt. (-9.1%) oraz 132pkt. (-7.8%). Przecena która nas czeka może doprowadzić do spadku o 300 punktów (około 15%).

Czy będzie to początek kolejnego kryzysu? Trudno powiedzieć. Ryzyko jest duże. Z tradingowego punktu widzenia nie ma to jednak większego znaczenia. Jeśli będzie to początek kolejnego kryzysu to poznamy go tym, że pierwsza faza spadków przyjmie postać 5-falowej struktury. W 2007 roku pierwsza 5-falowa struktura tworzyła się przez 5 miesięcy (październik 2007 – marzec 2008) i miała zasięg 21%. Pomimo tego bardzo niewielu analityków trafnie odczytała ten sygnał. Późniejsza 2 miesięczna korekta stworzyła dogodny moment do otwarcia pozycji krótkich na falę trzecią, która w ciągu 6 miesięcy przeceniła indeks S&P500 o 49%.