Rynek akcji, walut i surowców 07-11.04.14

Przeczytaj także: Rynek akcji, walut i surowców 31.03 - 04.04.14

Niemcy (kontrakty DAX) W krótkim wielosesyjnym terminie możliwe są dalsze spadki i powrót w rejon marcowego dna oraz jego niewielkie przekroczenie. W dalszej perspektywie możliwe jest jeszcze nowe tegoroczne maksimum

Polska (WIG20) Na początku tygodnia może dojść do spadków i wybicie w dół z kilkusesyjnej fazy konsolidacji. Rozbicie wsparcia w rejonie 2435-2440pkt. otworzy drogę na krytyczne wsparcie w okolicy 2400pkt.

EUR/USD Najbliższe dni mogą przynieść test marcowego szczytu na poziomie 1.3966 USD. Próba trwałego przełamania tej bariery może się nie udać, co doprowadzi do powrotu do wsparcia w rejonie 1.3670 USD. W dalszej perspektywie wzrosty.

USD/PLN W krótkim terminie możliwe niewielkie spadki i pogłębienie kwietniowego dna, potem korekcyjne odbicie.

Złoto W krótkim kilkusesyjnym terminie możliwe są wzrosty. Silny opór znajduje się w okolicy 1335 USD. Po czym można się spodziewać korekty, po jej zakończeniu możliwy kolejny tym razem udany atak na opór w rejonie 1335 USD.

Ropa W krótkim kilkusesyjnym terminie możliwa realizacja zysków. Krytyczne wsparcie jest w okolicy 101.70 USD, przebicie tego wsparcia wygeneruje sygnał do większych spadków. W przeciwnym wypadku możliwy powrót na tegoroczne maksimum.

Rynek akcji w USA

Ubiegły tydzień przyniósł spadki. We wtorek kontrakty na indeks S&P500 osiągnęły dno na poziomie 1831pkt., po czym nastąpiło odbicie. W środę osiągnięty został szczyt na poziomie 1866pkt. W czwartek nastąpiły silne spadki. Dzienne minimum wypadło na poziomie 1824pkt. W piątek spadki były kontynuowane. Kontrakty spadły do kilkutygodniowego dna na poziomie 1808pkt. Zamknięcie wypadło na poziomie 1811.5pkt. (wykres 1).

W ubiegłym tygodniu doszło do przebicia ważnego wsparcia w rejonie 1830pkt. Z kwietniowego szczytu widoczna jest na razie niezakończona spadkowa trójka. Na początku tygodnia możliwy jest spadek do 1800pkt., potem oczekuję na odbicie w ramach fali czwartej, po jej zakończeniu dalsze spadki w ramach fali piątej. Może ona zejść do wsparcia w rejonie 1770pkt. To może zakończyć falę a (wykres 1), po kilkusesyjnym odbiciu możliwy jest jeszcze jeden ruch w dół w ramach fali c i przetestowanie lutowego minimum. W dłuższej perspektywie oczekuję kolejnej fali wzrostowej. W ciągu kilku miesięcy możliwy jest nowy szczyt (cel 1900-1950pkt.).

Perspektywa długoterminowa

Popatrzmy na wykres długoterminowy w układzie świec tygodniowych. Z jesieni 2011 roku widoczna jest prawie kompletna 5-falowa struktura. Do jej zakończenia brakuje jeszcze nowego szczytu. Może się on pojawić za kilka miesięcy (wykres 2).

Scenariusz alternatywny zakłada, że przesilenie już nastąpiło i rozpoczęło się korygowanie 30 miesięcznej fali wzrostów. Jeśli tak ma być to spadki z kwietniowego szczytu przyjmą postać 5-falowej struktury (w rejon 1730-1770pkt.), potem już tylko korekcyjne odbicie. W dalszej perspektywie powinniśmy zobaczyć silną falę trzecią. Wtedy padnie scenariusz zakładający, że znajdujemy się w lokalnej korekcie w ramach fali 4-tej.

Po przesileniu możliwy ruch o zasięgu znacznie większym niż spadki w ramach fali 2-giej i czwartej. Trwały one odpowiednio 9 oraz 5 tygodni. Ich zasięg wyniósł 134pkt. (-9.1%) oraz 132pkt. (-7.8%). Przecena która nas czeka może doprowadzić do spadku o 300 punktów (około 15%).

Czy będzie to początek kolejnego kryzysu? Trudno powiedzieć. Ryzyko jest duże. Z tradingowego punktu widzenia nie ma to jednak większego znaczenia. Jeśli będzie to początek kolejnego kryzysu to poznamy go tym, że pierwsza faza spadków przyjmie postać 5-falowej struktury. W 2007 roku pierwsza 5-falowa struktura tworzyła się przez 5 miesięcy (październik 2007 – marzec 2008) i miała zasięg 21%.

Pomimo tego bardzo niewielu analityków trafnie odczytała ten sygnał. Późniejsza 2 miesięczna korekta stworzyła dogodny moment do otwarcia pozycji krótkich na falę trzecią, która w ciągu 6 miesięcy przeceniła indeks S&P500 o 49%.