TFI: sprzedaż i umorzenia III 2014

Przeczytaj także: TFI: sprzedaż i umorzenia II 2014

Już od półtora roku klienci TFI nieprzerwanie, z każdym kolejnym miesiącem, zwiększają wartość rynku funduszy inwestycyjnych wpłacając nowe środki. W marcu co prawda do funduszy napłynęło mniej niż w lutym (+0,33 mld zł), warto jednak zwrócić uwagę, że zarówno poziom nabyć jak i odkupień był na najwyższym poziomie od początku roku.

Tym samym lutowe, najniższe od prawie dwóch lat, zainteresowanie funduszami (choć dodajmy: mimo stosunkowo wysokiego salda) wydaje się być raczej pojedynczym zjawiskiem niż początkiem dłuższego trendu.

O ile jednak samo zainteresowanie rynkiem funduszy było na wysokim poziomie (sprzedaż brutto przekroczyła 8,6 mld zł), o tyle dodatni napływ nowych środków to zasługa przede wszystkim funduszy dedykowanych. W ubiegłym miesiącu wpłynęło do nich per saldo +0,32 mld zł, podczas gdy to najszerszej grupy - produktów niededykowanych - zaledwie +7 mln zł.

- Po osiemnastu miesiącach z rzędu nowych wpłat można mówić o pewnej nowej rzeczywistości, w której fundusze inwestycyjne są nieodłącznym elementem budowania portfeli inwestycyjnych przez inwestorów indywidualnych. Rolą Izby jest szerzenie wiedzy o skutecznej dywersyfikacji tych portfeli dzięki różnym formom dostępnych na rynku rozwiązań, a także dalsze szerzenie wiedzy o długoterminowych możliwościach lokowania kapitału wśród klientów indywidualnych, którzy jeszcze nie mieli do czynienia z rynkiem TFI, a którzy wahają się co do możliwości oszczędzania w perspektywie np. kilkunastu lat - mówi Marcin Dyl, Prezes Izby Zarządzających Funduszami i Aktywami.

Marzec poniekąd potwierdził dotychczasowe preferencje klientów, które obserwowaliśmy w ciągu ostatnich kilkunastu miesięcy, a które zostały nieco zachwiane w lutym. Do łask powróciły fundusze rynku pieniężnego i gotówkowe, do których napłynęło +0,56 mld zł, a w całym pierwszym kwartale ponad +1,56 mld zł. Jednak najwięcej nowych środków w marcu pozyskały fundusze dłużne (+0,65 mld zł), z których zdecydowaną większość stanowiły fundusze obligacji korporacyjnych (+0,52 mld zł). To już 21 miesiąc z kolei, w którym ta grupa funduszy notuje napływ netto.

Wyraźne zwiększenie awersji do ryzyka pojawiło się w segmencie funduszy akcyjnych, szczególnie wśród klientów indywidualnych. To skutek napiętej sytuacji politycznej na Ukrainie, która odbiła się szerokim echem na wszystkich rynkach kapitałowych w regionie. Ogólne saldo (-0,71 mld zł) jest pierwszym ujemnym w tym roku, warto jednak zwrócić uwagę na jeszcze większy odpływ kapitału z funduszy niededykowanych, który w ubiegłym miesiącu wyniósł -1,16 mld zł. Dobra koniunktura wśród funduszy dedykowanych akcji (+0,44 mld zł) zmniejszyła rozmiar odpływu kapitału w tej kategorii. Tym razem traciły także popularne w ostatnich miesiącach fundusze małych i średnich spółek (-0,51 mld zł).

Na uwagę zasługuje wyjątkowa popularność funduszy surowcowych, które od długiego już czasu zostały praktycznie wykreślone z preferencji inwestorów. W marcu wpłynęło do nich per saldo +57 mln zł, co było najwyższą wartością od niecałych 3 lat (kwietnia 2011 r.). Osiągnięciu pozytywnego saldo wpłat i umorzeń w ubiegłym miesiącu pomagały również fundusze rynku niepublicznego, do których wpłynęło +0,13 mld zł.