Czy dolar ma szansę na większe odbicie?

Przeczytaj także: Cisza przed burzą na rynkach finansowych w końcówce tygodnia

Silny rynek akcji wraz z powiększającym się deficytem na rachunku obrotów bieżących wywołują presję na jena, który zmierza do poziomu 102.36 względem amerykańskiego dolara.

Euro i funt zachowywały się w poniedziałek spokojnie, ale w przypadku funta może być to cisza przed burzą, gdyż jutro poznamy raport inflacji Banku Anglii zawierający prawdopodobnie zaktualizowane prognozy. Jeżeli perspektywa gospodarcza Wielkiej Brytanii poprawiła się w oczach ekonomistów z BoE, GBP/USD ponownie może testować barierę 1.70.

Saudyjski Minister Ali al-Naimi oświadczył wczoraj, że w przypadku eskalacji konfliktu Ukraina-Rosja i jego wpływu na podaż ropy w regionie, Arabia Saudyjska zwiększy wydobycie. Informacja ta powinna ostudzić zapał kupujących BRENT „pod konflikt” na wschodzie.

Nad ranem poznaliśmy niezadowalające dane z Chin. Produkcja przemysłowa wzrosła w kwietniu 8.7% r/r (oczekiwano wzrostu o 8.9%), a sprzedaż detaliczna 11.9% (oczekiwano wzrostu 12.2%). Martwić powinny także inwestycje w środki trwałe w obszarach miejskich, które rosły 17.3% (oczekiwano 17.7%). AUD/USD nie zareagował znacznie na te dane (spadek 20 pipsów), ponieważ inwestorzy bardziej zainteresowani są obecnie australijskim budżetem na 2015, który zostanie opublikowany o 11:30 polskiego czasu. Rynek oczekuje poważnych cięć wydatków i nowych form podatków, które zdaniem analityków, mogą odjąć od PKB około 0.5%. W gospodarce dotkniętej chorobą holenderską, która walczy o odbicie gospodarcze, każdy punkt bazowy wzrostu jest ważny, stąd skala cięć i podatków może odbić się na wycenie australijskiej waluty.

Oprócz wspomnianego indeksu Instytutu ZEW, w dalszej części sesji poznamy dane o sprzedaży detalicznej w USA i to ten odczyt powinien nadać ton dzisiejszym notowaniom, a szczególnie wycenie amerykańskiego dolara. Amerykańska waluta do wzrostu potrzebuje wzrostu rentowności, a te mogą w tym momencie wzrosnąć jedynie na wieść o dobrych odczytach z gospodarki. Rynek oczekuje wzrostu sprzedaży na poziomie 0.5% względem marca. Wskazanie wyższe od tego poziomu może sprowadzić USD/JPY do 102.72, zwłaszcza jeśli rynek akcji utrzyma pozytywny sentyment.

Inwestorzy zainteresowani dolarem nowozelandzkim powinni śledzić wieczorem wystąpienie szefa RBNZ w ramach publikacji raportu o stabilności finansowej. Pan Wheeler ponownie może starać się osłabić NZD podczas konferencji.

Czy DAX wybije historyczne szczyty?

Poniedziałek przyniósł wyraźną poprawę nastrojów na rynkach kapitałowych. Większość indeksów europejskich kończyła dzień na ok. 0.5% plusach. Pozytywnie na tym tle wyróżniał się DAX, który zyskiwał na koniec dnia ponad 1%, co jest wyraźnym przejawem wzrostu apetytu Inwestorów na ryzyko utrzymującym się od połowy ubiegłego tygodnia.

W ujęciu technicznym kurs w ubiegłą środę odbił się od wsparcia w postaci 38.2 proc. zniesienia Fibo z drugiej połowy marca oraz 50-sesyjnej średniej kroczącej. Po kilku dniach solidnych wzrostów, które przybrało na sile w poniedziałek, kurs dotarł do oporu w postaci górnego ograniczenia kanału spadkowego. Niemal horyzontalny kanał, w którym kurs poruszał się od listopada ubiegłego roku, wyznaczają dołki z połowy grudnia i marca oraz historyczny szczyt ze stycznia oraz szczyty z lutego i kwietnia. Wybicie się z kanału daje szansę na testowanie historycznych maksimów w okolicach 9794. Z kolei przebicie tych poziomów otworzy drogę do pokaźniejszych wzrostów z zasięgiem powyżej 10 000 pkt., czyli przy górnym ograniczeniu długoterminowego kanału wzrostowego, w którym kurs poruszał się od połowy 2011 r. Jeśli natomiast kurs nie zdoła wybić się powyżej wczorajszych szczytów możemy oczekiwać korekty do poziomu 9425 – czyli 50-sesyjnej średniej kroczącej i linii trendu wzrostowego lub nieco niżej do 9378 – 38.2 proc. zniesienia Fibo.

Po wczorajszym przestoju w publikacji danych makro, dzisiaj uwaga Inwestorów skieruje się na publikację indeksu instytutu ZEW, odzwierciedlającego nastroje wśród analityków i instytucji finansowych wobec koniunktury w Niemczech. Po południu uwaga przeniesie się za ocean, ze względu na publikację wyników sprzedaży detalicznej w USA. Wciąż pod znakiem zapytania stoi zaś sytuacja na Ukrainie. Związana z tym niepewność, może sprawić, że reakcje inwestorów, będą bardziej nerwowe.

Apetyt na ryzyko rośnie, EUR/CHF do góry

Frank szwajcarski w poniedziałek tracił na wartości zarówno do euro jak i polskiego złotego. Podobnie jak w przypadku rosnących wczoraj indeksów, zaważył na tym wzrost apetytu inwestorów na ryzyko i odwrót kapitału od bezpiecznych przystani takich jak waluta szwajcarska. Franka nie wsparły nawet opublikowane wczoraj korzystne odczyty sprzedaży detalicznej, która w marcu wzrosła o 1% m/m i 3% r/r, wobec prognozy 1.0% r/r i 1.2% m/m i 1.2% r/r, po korekcie z 1% m/m i 1% r/r.

Kurs EUR/CHF przebił wczoraj opór w postaci 38.2 proc. zniesienia Fibo fali spadkowej z I kw. tego roku. Następnie kurs dotarł w okolice górnego ograniczenia kanału, w którym wykres porusza się od połowy ubiegłego roku z wyłączeniem stycznia, kiedy wybił się i po 3 tygodniach powrócił do wnętrza kanału. Wybicie z kanału dało by szanse testowania poziomu 1.2243, tj. okolic 50 proc. zniesienia wspominanej fali spadkowej i 200-sesyjnej średniej kroczącej i dalej 1.2275, czyli 61.8 proc. zniesienia. Ewentualna korekta powinna zatrzymać się w okolicach 1.217, tj. na 23.6 proc. zniesieniu lub wcześniej na linii trendu wzrostowego testowanej na początku marca, w połowie kwietnia i na początku maja.

W najbliższych dniach na uwagę zasługują przede wszystkim dzisiejszy odczyt indeksu instytutu ZEW, zaplanowane na środę finalne odczyty inflacji konsumenckiej w Niemczech oraz czwartkowe odczyty PKB z Niemiec i Strefy Euro. Tymczasem posiedzenie Banku Szwajcarii, które przynieść może aktualizację stanowiska wobec prowadzonej polityki pieniężnej dopiero za miesiąc. Umocnienie EUR/CHF może przybrać na sile, gdy EUR/USD przystąpi do odreagowywania ostatniej spadkowej fali, mającej miejsce po ubiegłotygodniowym posiedzeniu Europejskiego Banku Centralnego.

Ostatnie wydarzenia

• Chiny Produkcja przemysłowa r/r
  Kwiecień:8.7%
  Prognoza: 8.9%
  Poprzednio: 8.8%
• Szwajcaria Sprzedaż detaliczna r/r
  Marzec: 3%
  Prognoza:1.9%
  Poprzednio: 1.2% po rewizji z 1%

Kalendarz na najbliższe godziny

AUD Publikacja budżetu rocznego

EUR 11:00 Indeks Instytutu ZEW, maj
Prognoza: 41.3
Poprzednio: 43.2

USD 14:30 Sprzedaż detaliczna, kwiecień m/m
Prognoza: 0.5%
Poprzednio: 1.2%
Bazowa sprzedaż detaliczna, m/m
Prognoza: 0.6%
Poprzednio:0.7%

NZD 23:00 Raport dotyczący stabilności finansowej
Wystąpienie szefa RBNZ, Graeme Wheeler

Wszystkie opinie i prognozy przedstawione w niniejszym opracowaniu są jedynie wyrazem opinii autorów w dniu publikacji.