Rynek akcji, walut i surowców 23-27.06.14

Przeczytaj także: Rynek akcji, walut i surowców 16-20.06.14

Niemcy (kontrakty DAX) Znajdujemy się w lokalnej kilkutygodniowej korekcie, krytyczne wsparcie na poziomie 9625pkt. nie powinno być zagrożone. Po zakończeniu korekty możliwy kolejny długoterminowy szczyt.

Polska (WIG20) W krótkim terminie możliwe korekcyjne odbicie, potem czeka nas test majowych dołków (2372-2376pkt.). Próba ich trwałego przełamania nie powinna się udać. W dalszej perspektywie możliwe trwalsze odbicie.

EUR/USD W tym tygodniu czeka nas decyzja ECB i konferencja prasowa prezesa ECB. To może doprowadzić do dużej zmienności na rynku. Sądzę, że 2-tygodniowe odbicie będzie nadal kontynuowane. Może dotrzeć do bariery w rejonie 1.3700-1.3734 USD. W dalszej kilkutygodniowej perspektywie możliwe spadki.

USD/PLN W lipcu możliwy jest powrót do dolnego ograniczenia kilkumiesięcznej konsolidacji (2.99-3.07 PLN), potem możliwy jest zwrot na północ i powrót na 3.07 PLN.

Złoto W krótkim terminie możliwa jest lokalna spadkowa korekta. Przebicie wsparcia w rejonie 1307 USD otworzy drogę do spadków w okolice 1290 USD. W dalszej kilkutygodniowej perspektywie możliwy jest powrót na marcowe maksimum (1389 USD).

Ropa W ciągu najbliższych sesji możliwy atak na opór w rejonie 108-110 USD. Próba jego przełamania może się nie udać. W dalszej perspektywie realizacja zysków.

Rynek akcji w USA (kontrakty S&P500)

W poniedziałek i wtorek doszło do nieudanej próby przełamania szczytu z 9-go czerwca. W efekcie doszło do spadku do 1937pkt. W czwartek i piątek doszło do odbicia. Piątkowe maksimum wypadło na poziomie 1954pkt. Zamknięcie po 1951.5pkt. (wykres 1).

Odbicie z czwartkowego dna może być korekcyjne. Na razie przyjęło ono postać wzrostowej trójki ze szczytem fali (a) na poziomie 1950pkt. Wystarczy więc niewielki ruch w dół na początku tygodnia aby pojawił się sygnał do powrotu na dołki z poprzedniego tygodnia w rejonie 1937-1940pkt.

Scenariusz alternatywny zakłada atak na początku tygodnia na opór w rejonie 1960pkt., uwaga na efekt window dressing – koniec miesiąca i półrocza, po nieudanej próbie przełamania oporu możliwy zwrotna południe.

Wróćmy do scenariusza bazowego. Rozbicie wsparcia w rejonie 1937-1940pkt. otworzy drogę do dna sprzed 2 tygodni na poziomie 1919pkt. Fala czwarta, w której powinniśmy się obecnie znajdować, powinna się zatrzymać znacznie powyżej wsparć w rejonie 1880-1896pkt. Potem możliwy jest jeszcze jeden szczyt w ramach fali piątej (wykres 1). Możliwy target to pułap 2000pkt.

Z tegorocznego dna widoczna będzie wtedy jedynie 3-falowa struktura. Do jej zakończenia brakować będzie jeszcze jednej kilkutygodniowej fali wzrostów. Na jesieni możliwe przesilenie. Nie powinien to być koniec blisko 3 letniego trendu wzrostowego.

Perspektywa długoterminowa

Popatrzmy na wykres długoterminowy w układzie świec tygodniowych. Z dna z jesieni 2011 roku widoczna jest jeszcze nie zakończona 5-falowa struktura. Taki układ fal jest ważny tylko do poziomu 1950pkt. (wykres 2). Perspektywa kilkutygodniowa wskazuje, że szczyt wypadnie wyżej. Fala trzecia (w skali logarytmicznej) okazuje się więc najkrótsza w 5-ciofalowej strukturze. Tak oczywiście nie może być.
W połowie czerwca zmieniłem scenariusz długoterminowy na układ 9-ciofalowy. Trend z dna z jesieni 2011 roku potrwa więc jeszcze wiele miesięcy i mógłby się zakończyć w 2015 roku.

Spadki jakie nas czekają na jesieni mogą okazać się falą szóstą. Może ona znieść 38% zasięgu fali piątej (to może być około 150 punktów spadku). Potem czekają nas jeszcze dwie fale wzrostowe. Prawdopodobnie na jesieni 2015 roku dojdzie do przesilenia. Zobaczymy jak ten scenariusz będzie się sprawdzać w ciągu najbliższych miesięcy.