Rynek akcji, walut i surowców 15-19.09.14

Przeczytaj także: Rynek akcji, walut i surowców 18-22.08.2014

Niemcy (kontrakty DAX)

Ważne wsparcie znajduje się w rejonie 9790pkt. Przełamanie tego wsparcia otwiera drogę do spadków w okolice 9590pkt. W dalszej kilkutygodniowej perspektywie oczekuję powrotu na tegoroczny szczyt.

Polska (WIG20) W krótkim kilkusesyjnym terminie możliwa jest realizacja zysków. Wsparcie znajduje się w rejonie 2470-2480pkt. W dalszej kilkutygodniowej perspektywie oczekuję ataku na szczyt z 2013 roku.

EUR/USD

Na początku tygodnia możliwy test długoterminowego wsparcia (1.2750-1.2800 USD). Próba trwałego przebicia nie powinna się udać. Potem przez kilka tygodni możliwe duże odbicie o zasięgu nawet 400 pipsów.
USD/PLN W krótkim kilkusesyjnym terminie możliwy jest jeszcze jeden szczyt. Potem po przesileniu na eurodolarze powinna rozpocząć się kilkutygodniowa korekta. Kurs dolara może się cofnąć o około 10 groszy.

Złoto

Na początku tygodnia możliwe dalsze spadki. Wsparcie znajduje się w rejonie 1182-1200 USD. W dalszej perspektywie możliwe kilkutygodniowe odbicie.

Ropa

Spadki z wtorkowego szczytu mają duży zasięg. Sądzę jednak, że są korekcyjne. Opory znajdują się w rejonie 92.60 USD oraz 93.40 USD. Po ich przebiciu możliwe są wzrosty. W dłuższej perspektywie oczekuję wzrostów w rejon 96-97 USD.

Rynek akcji w USA (kontrakty S&P500)

W poniedziałek doszło do spadku do poziomu 1969pkt., szybko jednak nastąpiło odbicie. W piątek w nocy kontrakty osiągnęły nowe tegoroczne maksimum na poziomie 2014.5pkt. Potem doszło do cofnięcia. Dzienne minimum wypadło na poziomie 1998.5pkt. Zamknięcie po 2001.5pkt. (wykres 1).

W mojej ocenie piątkowa próba zainicjowania kolejnej kilkutygodniowej fali wzrostowej jest pułapką. Bykom nie udało się na razie przebić oporu w rejonie 2005-2011pkt. Przyszły tydzień powinien przynieść spadki. Przebicie wsparcia w rejonie 1988-1992pkt. otworzy drogę do spadków w okolice 1960-1969pkt.

Sytuacja na rynku w średnim i krótkim terminie jest bardzo ciekawa. Ze styczniowego dna widoczna jest już pełna 5-falowa struktura. Kluczowe jest czy z sierpniowego dna zobaczymy jedną małą 5-falową strukturę czy też zobaczymy większą. Jeśli ma się ona pojawić to najprawdopodobniej potrwa do drugiej połowy grudnia (wykres 1).

W scenariuszu alternatywnym bykom nie uda się przebić wrześniowego oporu (2000-2014.5pkt.). W efekcie w październiku może dojść do przesilenia.

Przesilenie może nastąpić w październiku, co wydaje się dosyć rozsądne, gdyż wyceny spółek w USA są na abstrakcyjnych poziomach. Metoda okienek Carolana wskazuje na ważny punkt zwrotny na trzecią dekadę grudnia. Co przemawiałoby za tym, że z sierpniowego dna zobaczymy większą 5-falową strukturę (wykres 1).

Perspektywa długoterminowa

Popatrzmy na wykres długoterminowy w układzie świec tygodniowych. Z dna z jesieni 2011 roku widoczny jest jeszcze nie zakończony silny trend wzrostowy. W październiku ewentualnie pod koniec grudnia może się pojawić silny punkt zwrotny, kończący kilkunastomiesięczną falę wzrostową (wykres 2). Może to być fala szósta.

Na 5-falowej strukturze trend nie może się skończyć, gdyż fala trzecia byłaby najkrótsza. W takim razie może się pojawić układ 9-ciofalowy. Trend z dna z 2011 roku potrwa więc jeszcze wiele miesięcy i mógłby się zakończyć w 2015 roku.

Rynek akcji w Niemczech

Ostatni tydzień przyniósł wzrosty. W piątek kontrakty na indeks DAX przekroczyły szczyt z 5-go września (9789pkt.). Nowe maksimum wypadło na poziomie 9896pkt. Przed południem rozpoczęła się realizacja zysków. Piątkowe zamknięcie wypadło na poziomie 9799pkt. (wykres 3).

Na początku tygodnia może dojść do przebicia wsparcia w postaci szczytu z 5-go września. Wtedy otworzy się droga do spadków w okolice wrześniowego dna (9590pkt.). Po zakończeniu korekcyjnych spadków oczekuję na dalsze wzrosty. Możliwy jest powrót na tegoroczne maksimum (10054pkt.).

Najpóźniej do końca roku oczekuję na silny punkt zwrotny, po którym rynek może wejść w kilkumiesięczną falę spadków. Możliwy powrót do wsparcia w rejonie 8900-9100pkt.