Rynek akcji, walut i surowców 06-10.10.14

Przeczytaj także: Rynek akcji, walut i surowców 29.09.-03.10.14

Niemcy (kontrakty DAX)

Po przełamaniu dna z marca br. otworzyła się droga do spadków w rejon 8500pkt. Sądzę, że wsparcie może zostać obronione. Potem możliwe jest kilkutygodniowe odbicie. Opór znajduje się w rejonie 8930-9100pkt.

Polska (WIG20)

W październiku możliwy powrót do wsparcia w rejonie 2300pkt. Próba wyłamania w dół z kilkunastomiesięcznej fazy konsolidacji nie powinna sie udać. Potem oczekuję na kilkutygodniowe odbicie.

EUR/USD

Najbliższe dni mogą przynieść kontynuację korekty 3-miesięcznej fali spadkowej, nowego dna nie powinno być. Spodziewam się powrotu na szczyt z 9-go października (1.2791 USD). Po zakończeniu korekty, w kilkumiesięcznej perspektywie oczekuję powrotu na długoterminowe dno (1.19-1.21 USD).

USD/PLN

Odbicie z poziomu 3.2635 PLN jest w mojej ocenie korekcyjne. W ciągu kilku sesji możliwy jest powrót do tego dołka i nieco niżej. W długiej perspektywie oczekuję na dalsze wzrosty.

Złoto

Silny średnioterminowy opór znajduje się w rejonie 1244 USD. Próba jego przełamania może sie nie udać. W takim razie czeka nas jeszcze powrót na tegoroczne dno.

Ropa

W krótkim terminie możliwe korekcyjne odbicie (opór 87-88 USD). Potem oczekuję na dalsze spadki. Długoterminowe wsparcie zdolne powstrzymać kilkumiesięczną przecenę znajduje się w rejonie 75-78 USD.

Rynek akcji w USA (kontrakty S&P500)

Ostatni tydzień przyniósł przegraną popytu. Po kilku sesjach konsolidacji w rejonie 1919-1971pkt. w czwartek doszło do niewielkiego wybicia w dół do 1916pkt. W piątek popyt 3-krotnie próbował przebić opór w rejonie 1923-1927pkt. Po godzinie 19-tej doszło do sporych spadków. Kontrakty osiągnęły 2-miesięczne dno na poziomie 1893.5pkt. Zamknięcie nisko na poziomie 1894.5pkt. (wykres 1).

Niestety scenariusz zakładający możliwość powrotu na wrześniowy szczyt został przekreślony przez rynek. Fala wzrostowa z sierpniowego dna na poziomie 1890pkt. została zniesiona praktycznie w całości. Do wyrównania dna zostało zaledwie 3.5pkt. To pokazuje, że mamy do czynienia z poważniejszą i dłuższą przeceną niż tylko kilku tygodniowa korekta.

Spadki ze szczytu z 3-go września trwają 37 dni i mają zasięg 5.8%. Można je porównać ze spadkami ze stycznia 2014 roku (trwały 21 dni, kontrakty straciły 6.1%) oraz z przeceną z maja 2013 roku (trwały 33 dni, spadek o 7.8%). Ta statystyka niewiele nam mówi.

Musimy odwołać się do teorii fal Elliotta. Nie jest to proste, gdyż struktura 3-letniego trendu wzrostowego jest trudna do oznaczenia. Trudne jest również zgranie układu fal na wykresie kontraktów na indeksy S&P500 oraz Nasdaq100.

Wydaje się jednak, że z dna z połowy 2013 roku z poziomu 1553pkt. widoczna jest klarowna 5-falowa struktura na wykresie kontraktów na indeks S&P500. To oznacza, że obecna przecena koryguje 15-miesięczny trend wzrostowy (wykres 2). Zniesienie tego trendu o 38% wypada na poziomie 1835pkt. Techniczne wsparcia znajdują się w rejonie 1865-1878pkt. (szczyty z marca-maja 2014 roku) oraz w okolicy 1835-1840pkt.

Najbliższy tydzień może przynieść dalszą przecenę. Kluczowe w średnim terminie jest wsparcie w rejonie 1835-1840pkt. Sądzę, że może zostać obronione. W dalszej kilkutygodniowej perspektywie można oczekiwać na kilkutygodniowe odreagowanie. Bardzo ważny będzie kształt tego odbicia i jego zasięg. Jeśli mamy korygować 15-miesięczny trend wzrostowy to taka korekta musi potrwać kilka miesięcy.