Rynek akcji, walut i surowców 20-24.10.14

Przeczytaj także: Rynek akcji, walut i surowców 06-10.10.14

Niemcy (kontrakty DAX)

Silna bariera w rejonie 8950pkt. została przekroczona. W przyszłym tygodniu możliwe są dalsze wzrosty. W długiej kilkumiesięcznej perspektywie możliwy powrót na tegoroczny szczyt.

Polska (WIG20)

Szansa powrotu na wrześniowe maksimum jest niewielka, przed końcem roku możliwy powrót do wsparcia w rejonie 2300pkt. Próba wyłamania w dół z kilkunastomiesięcznej fazy konsolidacji nie powinna sie udać. Potem oczekuję na wielotygodniowe odbicie.

EUR/USD

Ważny opór znajduje się w rejonie 1.3730 USD. Jeśli uda się go pokonać to możliwa jest kontynuacja odbicia z październikowego dna. W przeciwnym wypadku możliwy jest atak na wsparcie w rejonie 1.2610 USD a po jego rozbiciu otworzy się droga do poziomu 1.25 USD.

USD/PLN

W przyszłym tygodniu możliwy jest ruch w dół. Wsparcie znajduje się w rejonie 3.2650 PLN. W długiej perspektywie oczekuję na dalsze wzrosty. Target szacuję na 3.45-3.50 PLN.

Złoto

Silny średnioterminowy opór znajduje się w rejonie 1244 USD. Próba jego przełamania może sie nie udać. W takim razie czeka nas jeszcze powrót do 1182 USD i niżej. Za takim scenariuszem przemawia możliwość dalszego umocnienia dolara.

Ropa

W krótkim terminie możliwa kontynuacja odbicia z dna z 16-go października. Silny opór znajduje się w rejonie 85.40-86.30 USD. Potem oczekuję na dalsze spadki. Długoterminowe wsparcie zdolne powstrzymać kilkumiesięczną przecenę znajduje się w rejonie 75 USD.

Rynek akcji w USA (kontrakty S&P500)

Ostatni tydzień przyniósł bardzo duże wzrosty. We wtorek kontrakty na indeks S&P500 przełamały ważny opór w rejonie 1924pkt. W piątek osiągnięte zostało maksimum na poziomie 1960pkt. i takie było też zamknięcie. Tydzień temu pisałem, że ze szczytu z 19-go września widoczne są dwie silne fale spadkowe, które można oznaczyć jako dużą korekcyjną trójkę. W związku z tym, powinniśmy zobaczyć powrót na wrześniowe szczyty. Nie myślałem jednak, że rynek w tak dynamicznym tempie rósł. Z drugiej strony pokazuje to, że na rynku jest za dużo spekulacyjnego pieniądza.

W listopadzie powinniśmy zobaczyć atak na wrześniowe szczyty (2000-2015pkt.). Wcześniej jednak mamy silny opór w rejonie 1970pkt. Kontrakty w krótkim czasie zyskały blisko 140 punktów. Rynek jest wykupiony, ryzyko wystąpienia kilkusesyjnej korekty znoszącej minimum 38% ruchu wzrostowego jest wysokie. Na zdrowy rozum można byłoby oczekiwać minimum kilkusesyjnej korekty (wykres 1). Problem w tym, że taka korekta wcale nie "musi" się pojawić, podobnie jak to było w trakcie wzrostów z sierpniowego dna.

Szukając ciekawszej okazji na najbliższe tygodnie najrozsądniejsze byłoby wejście na długo po wystąpieniu kilkusesyjnej korekty, wtedy potencjał ruchu można byłoby szacować na jakieś 100 punktów. Przyłączenie się do trendu wzrostowego przed wystąpieniem korekty jest ryzykowne.

Drugą okazją byłoby zagranie na spadki po tym jak w listopadzie okaże się, że bykom nie uda się przełamać wrześniowych szczytów. Można byłoby oczekiwać na powrót w rejon październikowego dna (o czym później).

Spadki ze szczytu z 3-go września trwają 42 dni i mają zasięg 9.8%. Są one poważniejsze od spadków ze stycznia 2014 roku (spadek o 6.1% w 21 dni) oraz z przeceną z maja 2013 roku (spadek o 7.8% w 33 dni). To pokazuje, że mamy do czynienia z poważniejszą i dłuższą przeceną niż tylko kilku tygodniowa korekta.

Na wykresie kontraktów na indeks S&P500 z dna z połowy 2013 roku (1553pkt.) widoczna jest klarowna 5-falowa struktura. To oznacza, że październikowa przecena koryguje 15-miesięczny trend wzrostowy (wykres 1). Zniesienie tego trendu o 38% wypada na poziomie 1835pkt.

Techniczne wsparcie w rejonie 1835-1840pkt. zostało na krótko przekroczone i nastąpiło ogromne odbicie. Czy to oznacza, że korekta uległa już zakończeniu? Jak na korektę 15-miesięcznej fali wzrostów byłaby ona zbyt krótka. Należy się spodziewać, że wzrosty będą korekcyjne i po nieudanej próbie trwałego przebicia wrześniowych szczytów zobaczymy kolejny ruch w dół w rejon październikowego dna.