TFI: sprzedaż i umorzenia XI 2014

Przeczytaj także: TFI: sprzedaż i umorzenia X 2014

W analizowanym okresie na szczególną uwagę zasługuje struktura przepływów środków klientów TFI. Jeśli przyjrzymy się jej dokładnie, to szybko okaże się, że doskonały, listopadowy wynik to przede wszystkim zasługa mniejszej liczby umorzeń -5,6 mld zł. Tak skorzy do umarzania jednostek TFI klienci nie byli już od początku roku. Listopad był także już 26-tym miesiącem z rzędu, w którym klienci funduszy więcej wpłacali niż wypłacali.

- Minione miesiące są dobitnym przykładem na to, że rynek TFI ma szansę stanowić fundament oszczędności Polaków. Niechęć do umarzania jednostek i wpłaty do funduszy mogących stanowić alternatywę dla niskooprocentowanych lokat bankowych, pokazują, że fundusze inwestycyjne cieszą się coraz większym zaufaniem coraz szerszej grupy Polaków - mówi Marcin Dyl, Prezes Izby Zarządzających Funduszami i Aktywami.

Podobnie jak w październiku, w listopadzie kołem zamachowym dla TFI były fundusze gotówkowe i rynku pieniężnego. Wpłynęło do nich +0,8 mld zł, nieco mniej niż w rewelacyjnym pod tym względem poprzednim miesiącu, niemniej jednak wciąż na tyle dużo, aby mówić o hossie w tej klasie aktywów. Główny strumień pieniędzy od klientów został skierowany do funduszy uniwersalnych, postrzeganych jako alternatywa do depozytów terminowych w bankach.

Prawie dwa razy więcej środków niż w październiku trafiło z kolei do funduszy dłużnych (+0,6 mld zł). Także i w tym wypadku wysoką popularnością cieszyły się fundusze uniwersalne i skarbowe, kosztem funduszy obligacji korporacyjnych. Patrząc z perspektywy całego 2014 roku, fundusze dłużne wciąż są liderem jeśli chodzi o pozyskanie nowych środków, choć w ostatnich miesiącach tempo przyrostu nowych środków zmalało.

Listopad był jednak miesiącem korzystnym dla wszystkich głównych klas aktywów. Dodatnie saldo zanotowały fundusze akcji (+77,6 mln zł), z których najpopularniejszą grupą były fundusze – po raz kolejny – uniwersalne. Chęć inwestycji w bardziej ogólne rozwiązania produktowe, a tym samym lepiej zdywersyfikowane, niż np. fundusze poświęcone tylko małym i średnim spółkom, pokazuje również, że inwestorzy stronią od ryzyka i są zainteresowani stabilnym i relatywnie bezpiecznym pomnażaniem swoich oszczędności.
W minionym miesiącu klienci uśmiechnęli się również do funduszy mieszanych (+66,7 mln zł), grupy dla której dodatni wynik salda wpłat i umorzeń, można uznać za sukces. Po raz kolejny z rzędu więcej wpłacono niż wypłacono z funduszy absolutnej stopy zwrotu (+90,4 mln zł) oraz funduszy surowcowych (+1,7 mln zł). W tym ostatnim wypadku część inwestorów może postrzegać obecną sytuację na rynku surowców (przede wszystkim ropy naftowej) jako okazję inwestycyjną.

Obraz rynku po 11 miesiącach 2014 r. dopełniły fundusze rynku niepublicznego, które niezmiennie zyskują na popularności, przede wszystkim wśród bardziej doświadczonych klientów TFI. W listopadzie wpłynęło do nich +172 mln zł i był to czwarty miesiąc z rzędu dodatniego salda. Warto również zaznaczyć, że ogólny wynik nabyć i umorzeń w listopadzie nie został zaburzony przez część funduszy dedykowanych, które nie miały istotnego wpływu na końcowy bilans.