Rynek akcji, walut i surowców 12-16.01.15

Przeczytaj także: Rynek akcji, walut i surowców 22-26.12.14

EUR/USD

- W tym tygodniu możliwe są dalsze spadki, być może zakończą się one nieznacznie poniżej piątkowego dna. Potem mogą powstać warunki do skorygowania spadków ze szczytu z połowy grudnia. Potem można oczekiwać kolejnego długoterminowego dna (target 1.10 USD). W dalszej perspektywie możliwe odreagowanie spadków ze szczytu z 2014 roku.

Złoty

- Niespodziewana decyzja Szwajcarskiego Banku Szwajcarskiego doprowadziła do skokowego umocnienia franka względem pozostałych walut. Kurs franka względem złotego osiągnął historyczne maksimum na poziomie 5.19 PLN. Szybko doszło do spadku. W kilkusesyjnej perspektywie można spodziewać się konsolidacji w rejonie 4.05-4.42 PLN.

Złoto - Po przebiciu krytycznego oporu w rejonie 1244 USD kurs złota wzrósł do 1281 USD. W perspektywie kilku sesji i kilku tygodni można oczekiwać wzrostów. Silny opór znajduje się w rejonie 1300-1315 USD. Próba przełamania z marszu tej bariery może zaowocować kilkusesyjną korektą.

Ropa

- Próba przełamania wsparcia w rejonie 44.22 USD może się nie udać, w efekcie pop przebiciu oporu w okolicy 46.15 USD oczekuje na powrót na czwartkowe maksimum na poziomie 51 USD. W dalszej kilkutygodniowej perspektywie oczekuję dalszych spadków. Ważne długoterminowe wsparcie znajduje się na poziomie 40 USD.

Rynek akcji w USA (kontrakty S&P500)

W ubiegłym tygodniu doszło do spadków. W piątek w nocy osiągnięte zostało dno na poziomie 1970.5pkt. Potem rozpoczęło się odrabianie strat. Przez wiele godzin popyt walczył o przełamanie ważnego oporu w rejonie 1994pkt. Udało się to pod koniec dnia. Dzienne maksimum wypadło na poziomie 2014pkt., zamknięcie wysoko po 2013pkt. (wykres 1).

Spadki ze szczytu z 9-go stycznia (2062pkt.) mają korekcyjną strukturę. Po przełamaniu oporu w rejonie 1994pkt. otworzyła się droga do ważnej bariery w okolicy 2019pkt. Sądzę, że są duże szanse na pokonanie tej bariery, wtedy otwiera się droga do oporu w okolicy 2055-2062pkt. Trudno powiedzieć czy dojdzie też do ataku na kolejny opór w okolicy 2073-2089pkt. W dalszej perspektywie oczekuję na przesilenie. Przebicie wsparcia w rejonie 2073pkt. lub 2055pkt. (gdyby nie doszło do przekroczenia oporu w strefie 2073-2089pkt.) wygeneruje sygnał powrotu na grudniowe minimum na poziomie 1961pkt. Trwałe przebicie tego wsparcia może skutkować powrotem na październikowe minimum (1814pkt.).

Scenariusz alternatywny zakłada, że po nieudanej próbie przełamania wsparcia w okolicy 1961-1970pkt. dojdzie do powrotu na grudniowy szczyt (2089pkt.). Najprawdopodobniej nie uda się go przebić, w dalszej perspektywie oczekuję spadków.

Przejdźmy do perspektywy długoterminowej. Na wykresie kontraktów na indeks S&P500 październikowa przecena skorygowała 15-miesięczny trend wzrostowy z dna z połowy 2013 roku. Potem pojawiła się kolejna fala wzrostów, która może zakończyć dużą falę trzecią (wykres 2, oznaczenia w prostokącie). Duża przecena jaka nas może czekać to spadkowa fala czwarta. Próba trwałego przełamania wsparcia w postaci październikowego dna (1814pkt.) nie powinna się udać.

W dalszej wielomiesięcznej perspektywie oczekuję na kolejną falę wzrostów. Z dna z jesieni 2011 roku powinniśmy zobaczyć silny trend wzrostowy. Dopiero wtedy, prawdopodobnie na jesieni 2015 może dojść do długoterminowego przesilenia. Pojawi się wtedy wysokie ryzyko załamania, być może podobnego jak w 2007 roku.