Rynek akcji, walut i surowców 02-06.02.15

Przeczytaj także: Rynek akcji, walut i surowców 19-23.01.15

Rynek akcji w Niemczech

We wtorek kontrakty na indeks DAX osiągnęły nowe kilkuletnie maksimum na poziomie 10 989pkt., potem doszło do kilkusesyjnej korekty. Piątkowe dno wypadło na poziomie 10 758pkt., zamknięcie po 10 799pkt. (wykres 3).

Z październikowego dna widoczna jest trójfalowa struktura, która ma duże szanse na przekształcenie się w 5-falową strukturę. Wcześniej w kilkusesyjnej perspektywie oczekuję na korekcyjne spadki w ramach fali czwartej.

Rynek akcji w Polsce

Z poniedziałkowego dna na poziomie 51 596pkt. doszło do odbicia do 52 170pkt., potem przez kilka dni trwała konsolidacja, pod koniec czwartkowej sesji doszło do wybicia w górę. W piątek osiągnięte zostało maksimum na poziomie 52 417pkt., i takie było zamknięcie (wykres 4).

Silny opór znajduje się w okolicy 52 500pkt. Próba jego przełamania może się nie udać i gdy dojdzie do przeceny za oceanem, na naszym rynku jest ryzyko powrotu na styczniowe minimum. Gdyby w dalszej kilkumiesięcznej perspektywie nastąpiło wybicie w dół to krytyczne wsparcie dla kontynuacji kilkuletniej fali wzrostowej wyznacza szczyt z początku 2013 roku w okolicy 47 950pkt.

Indeks WIG20

zachowywał się podobnie. Z poniedziałkowego dna na poziomie 2308pkt. W piątek na początku sesji indeks osiągnął wielosesyjne maksimum na poziomie 2356pkt., po czym rozpoczęła się wielogodzinna faza konsolidacji, zamknięcie wypadło na poziomie 2354pkt. (wykres 5).

Szczyt z poprzedniego tygodnia (2351pkt.) został nieznacznie przekroczony. Próba jego trwałego przełamania może się nie udać. W dalszej kilkutygodniowej perspektywie istnieje ryzyko powrotu na styczniowe dno na poziomie 2265pkt.

Eurodolar (EUR/USD)

W ubiegłym tygodniu kontynuowane było odbicie ze styczniowego dna. We wtorek kurs eurodolara wzrósł do nowego szczytu na poziomie 1.1531 USD, po czym doszło do spadku do 1.1302 USD. Z czwartkowego dna euro ponownie ruszyło na północ osiągając w czwartek szczyt na poziomie 1.1497 USD. Pod koniec dnia rozpoczęła się realizacja zysków. W piątek pojawiły się znacznie lepsze dane z rynku pracy w USA. Doprowadziły one do umocnienia dolara. Kurs wspólnej waluty silnie spadł osiągając dno na poziomie 1.1311 USD, zamknięcie nisko po 1.1318 USD (wykres 6).

Ze szczytu z października widoczna jest 3-falowa struktura (wykres 6, oznaczenia w kółku). Odbicie ze styczniowego dna jest korekcyjną falą czwartą. Kluczowe obecnie jest to czy blisko 2 tygodniowa korekta uległa zakończeniu czy jeszcze nie?

W mojej ocenie odbicie może być jeszcze kontynuowane. Zniesienie spadkowej fali trzeciej o 38% wypada na poziomie 1.1665 USD. Kluczowe są obecnie dwie kwestie. Po pierwsze, bardzo ważne są wsparcia w rejonie 1.1260 USD oraz 1.13 USD. Próba ich trwałego przełamania nie powinna się udać. Po drugie, struktura spadków ze szczytu z 3-go lutego powinna być korekcyjna. To oznacza, że spadki powinny przyjąć postać spadkowej trójki (a-b-c).

Reasumując początek tygodnia może przynieść już niewielkie spadki. W dalszej perspektywie gdy dojdzie do powrotu powyżej 1.13 USD otrzymamy sygnał do wzrostu do lutowego szczytu (1.1531 USD). W dalszej perspektywie po przebiciu tego szczytu. Możliwe są wzrosty. Target szacuję na 1.1665 USD.

Odbicie ze styczniowego dna może ulec zakończeniu w lutym. Potem oczekuję na kolejną falę spadków. Sygnał pojawi się po przebiciu wsparcia w postaci szczytu z 3-go lutego (korpusy świec H4 znajdują się na poziomie 1.15 USD). Zasięg spadków można szacować na okolice 1.05-1.10 USD.

Wtedy spadki z październikowego szczytu rozwiną się w 5- falową strukturę. Równocześnie ze szczytu z ubiegłego roku (1.40 USD) widoczna będzie większa 5-falowa struktura. Powstaną warunki do kilkumiesięcznego odbicia. Ponieważ wcześniej przebite zostało długoterminowe wsparcie w rejonie 1.20 USD to próba trwałego powrotu powyżej tego pułapu się nie uda i w dalszej kilkumiesięcznej perspektywie można spodziewać się spadków.