WIG20: idealne warunki do ataku byków

Przeczytaj także: Fed będzie cierpliwy, a EBC zdeterminowany?

W trakcie ostatnich 28 sesji bykom udało się podciągnąć WIG20 o 125 punktów, co daje niezbyt imponujące 4,5 punktu na sesję. Pełny obraz mizerii otrzymujemy po odjęciu dwóch pierwszych sesji, inicjujących obecną falę wzrostową. Średnia zwyżka z 26 dni handlu wynosi zaledwie niecałe 2 punkty. Zwykło się uważać, że po dłuższym okresie tak niskiej zmienności, można oczekiwać dynamicznego ruchu. Wszystko zdaje się sprzyjać takiej próbie. Poza wspomnianymi wieściami z Chin, można liczyć na przynajmniej neutralne dane z pozostałych gospodarek, dobrą atmosferę przed startem skupu obligacji przez EBC, czy chwilowe uspokojenie w kwestiach Grecji i Ukrainy.

Jedyne czynniki ryzyka to wyśrubowane rekordy na głównych giełdach europejskich i oznaki korekty na Wall Street. Wydaje się jednak, że poważniejsze spadki głównym rynkom na razie nie grożą, a w przypadku niewielkiego pogorszenia się atmosfery w otoczeniu, stać nas na niezależność i podtrzymanie dobrej passy. Chiny powinny wspierać poprawę na giełdach towarowych, a tym samym notowania surowcowej części WIG20. Piątkowe zachowanie walorów Lotosu i PGNiG pokazuje zaś, jaki może tkwić w niej potencjał. Werwy nie brakuje też spółkom energetycznym. Perspektywa 5 proc. stopy dywidendy powinna sprzyjać notowaniom papierów Orange. Czynnikiem niepewności może być jedynie sytuacja walorów banków, w kontekście posiedzenia RPP. Negatywny wpływ ewentualnej obniżki stóp procentowych powinien być jednak zamortyzowany bardzo prawdopodobnym fiaskiem pomysłów związanych z przewalutowaniem kredytów frankowych, choć KNF zapewne przytemperuje wówczas dywidendowe plany banków.

Wzrost wskaźnika PMI chińskiego przemysłu z 49,7 do 50,7 punktu oraz obniżka głównej stopy procentowej z 5,6 do 5,35 proc. na razie rynkami nie wstrząsnęły. Na giełdach azjatyckich przeważają niewielkie, sięgające 0,1-0,2 proc. zwyżki, choć kilku spadkowiczów także można dostrzec. Nieco lepiej wyglądają giełdy towarowe. Notowania ropy naftowej lekko odreagowują piątkowe dynamiczne wzrosty, ale ceny metali idą w górę. Kontrakty na miedź zwyżkują o 0,7 proc., a na srebro o 0,9 proc. Kontrakty na amerykańskie i europejskie indeksy, w większości wykazują obojętność na wieści z Chin, symbolicznie rosną jedynie pochodne na DAX-a. Prawdopodobnie inwestorzy poczekają z decyzjami na informacje z pozostałych gospodarek. Oprócz wskaźników aktywności w przemyśle, wpływ na nie będą mieć popołudniowe dane o wydatkach i dochodach Amerykanów oraz wydatkach na inwestycje budowlane.

Roman Przasnyski, analityk niezależny

Wszystkie opinie i prognozy przedstawione w niniejszym opracowaniu są jedynie wyrazem opinii autorów w dniu publikacji.