Rynek akcji, walut i surowców 02-06.03.15

Przeczytaj także: Rynek akcji, walut i surowców 23-27.02.15

Złoty (CHF/PLN oraz USD/PLN)

W środę kurs franka wzrósł do pułapu 3.9218 PLN. Próba przełamania oporu w rejonie 3.92 PLN nie powiodła się. Przez kolejne sesje kurs franka spadał. W piątek osiągnięte zostało dno na poziomie 3.8471 PLN. Zamknięcie wypadło na poziomie 3.8630 PLN (wykres 7).

Kurs franka znajduje się w okolicy silnego wsparcia na poziomie 3.84 PLN. Próba przełamania tego wsparcia może się nie udać. W dalszej perspektywie oczekuje kolejnego ataku na opór w rejonie 3.92 PLN. Przebicie tej bariery otworzy drogę na kolejny opór w okolicy 4.03 PLN. Przełamanie tej bariery może skutkować dalszymi wzrostami. Target można szacować na 4.10-4.15 PLN. W dalszej kilkumiesięcznej perspektywie kurs franka może zawrócić na południe i wrócić do wsparcia w rejonie 3.70 PLN.

W ubiegłym tygodniu na wykresie USD/PLN doszło do przełamania oporu w rejonie 3.73 PLN, co powinno wygenerować sygnał do wzrostów na styczniowe maksimum (3.79 PLN). W piątek osiągnięte zostało kilkuletnie maksimum na poziomie 3.8080 PLN, zamknięcie blisko szczytu po 3.8050 PLN (wykres 8).

W marcu oczekuję testu szczytu z 2009 roku na poziomie 3.92 PLN. Może on zostać na jakiś czas przekroczony. Psychologiczna bariera to poziom 4.00 PLN. Sądzę, że te opory powstrzymają blisko 9-miesięczną falę wzrostów. W dalszej perspektywie, gdy rozpocznie się kilkumiesięczne odbicie na eurodolarze, oczekuję na kilkumiesięczne umocnienie złotego względem dolara.

Ropa

W ubiegłym tygodniu doszło do odbicia. W czwartek osiągnięte zostało maksimum na poziomie 52.37 USD. Po południu rozpoczęła się realizacja zysków. W piątek silny dolar przełożył się na dalsze spadki. Dzienne minimum wypadło na poziomie 48.93 USD, zamknięcie po 49.72 USD (wykres 9).

Na razie stronie podażowej nie udało się rozbić bardzo ważnego wsparcia w rejonie 49 USD. W przyszłym tygodniu może sie to udać. Wtedy otworzy się droga do spadków na styczniowe minimum (43.60 USD) i niżej. Target szacuję na 40 USD. Wtedy ze szczytu z 2014 roku zobaczymy dużą 5-falową strukturę (wykres 9, oznaczenia w kółkach).

Zakończenie silnej przeceny ze szczytu z 2014 roku powinno zostać poprzedzone uspokojeniem nastrojów. Z technicznego punktu widzenia może to być wielotygodniowa faza konsolidacji (tak jak to było na przełomie 2008-2009) czy też np. formacja podwójnego dna.

Następnie można oczekiwać na wielomiesięczne odreagowanie w postaci dużej fali czwartej. W dłuższej kilkunastomiesięcznej perspektywie można oczekiwać na jeszcze jedną fale spadków i powrót w okolice 40 USD.

Po zakończeniu wielkiej 5-falowej struktury ze szczytu z 2013 roku można oczekiwać na kolejne kilkunastomiesięczne odbicie. Taki scenariusz pokazuje, że ceny ropy mogą się utrzymywać na niskich poziomach przez 2-3 lata.

Złoto

W piątek kurs złota przebił dno z lutego na poziomie 1190 USD. Nowe kilkumiesięczne minimum wypadło bardzo nisko na poziomie 1163 USD, zamknięcie wypadło na poziomie 1166.30 USD (wykres 10).

Spadki ze styczniowego szczytu mają spory zasięg. W przyszłym tygodniu możliwy jest powrót do listopadowego dna na poziomie 1131 USD. Korpusy świec znajdują sie w okolicy 1140 USD.

Dno z listopada 2014 roku może zostać pogłębione. Psychologiczne wsparcia znajduje się na poziomie 1100 USD. W dalszej wielotygodniowej perspektywie, gdy zakończy się silne blisko 9-miesięczne umocnienie dolara, możliwe byłoby trwalsze odbicie na wykresie cen złota.

Wszystkie opinie i prognozy przedstawione w niniejszym opracowaniu są jedynie wyrazem opinii autorów w dniu publikacji.