Rynek akcji, walut i surowców 16-20.03.15

Przeczytaj także: Rynek akcji, walut i surowców 09-13.03.15

Niemcy (DAX)

- W przyszłym tygodniu oczekuję na kontynuację spadkowej korekty (target 11 600 pkt). W dalszej perspektywie powinniśmy zobaczyć kolejną kilkutygodniową falę wzrostów.

Polska (MWIG40)

- Oczekuję, że indeks będzie kontynuował wzrosty w ramach fali piątej (target 3900 pkt).

EUR/USD

- Jesteśmy blisko zakończenia silnej fali spadków. W krótkim kilkusesyjnym terminie możliwe jest niewielkie przekroczenie ostatniego dna. W dalszej perspektywie możliwe jest trwalsze kilkumiesięczne odreagowanie blisko 9-miesięcznej fali spadkowej.

USD/PLN

- W przyszłym tygodniu możliwy jest atak na opór w rejonie 3.97-4.00 PLN. Próba trwałego przełamania tej bariery nie powinna się udać. W dalszej perspektywie oczekuję na kilkumiesięczną falę spadków (target 3.55-3.60 PLN).

Złoto

- W marcu oczekuję na przekroczenie dna z listopada (1131 USD). Psychologiczne wsparcie znajduje sie na poziomie 1100 USD. W dalszej perspektywie spodziewam się trwalszych kilkumiesięcznych wzrostów.

Ropa

- Na początku tygodnia możliwe dokończenie korekcyjnego odbicia. Potem oczekuję na przebicie styczniowego dna (43.60 USD), Target szacuję na poziomie 40 USD.

Rynek akcji w USA, krótki termin (kontrakty S&P500)
W poniedziałek w nocy podaży nie udało się przełamać wsparcia w postaci dna z 11 marca na poziomie 2038 pkt. W ciągu dnia doszło do silnego wzrostu. Dzienne maksimum wypadło na poziomie aż 2074 pkt. Nic dziwnego, że we wtorek i w środę doszło do realizacji zysków.

W środę po 2-dniowym posiedzeniu FED zmienił projekcje makroekonomiczne. Ścieżka podwyżki stóp procentowych do grudnia 2015 roku została obniżona z 1.125% do zaledwie 0.625%. W praktyce oznacza to, że pierwsza podwyżka stopy procentowej nastąpi we wrześniu, a nie jak wcześniej oczekiwano w czerwcu. To doprowadziło do silnych wzrostów. Kontrakty na indeks S&P500 osiągnęły szczyt na poziomie 2100 pkt. W piątek szczyt wypadł na poziomie 2106.5 pkt, zamknięcie po 2099 pkt (wykres 1).

Z dna z 16 marca pojawiła się pierwsza wzrostowa piątka. Jest to bardzo optymistyczny sygnał. Próba przełamania szczytu z lutego (2117 pkt.) nie powinna się udać. W efekcie oczekuję na korekcyjne cofnięcie. Wsparcie w rejonie 2055-2089 pkt nie powinno być przekroczone.

W dalszej perspektywie oczekuję na przebicie tegorocznego szczytu. To otworzy drogę do wzrostów w rejon 2200 pkt. Z październikowego dna widoczna będzie trójfalowa struktura. Na tym trend nie powinien się zakończyć. Po kilkutygodniowej fali czwartej powinniśmy zobaczyć falę piątą. Szczyt może wypaść za kilka miesięcy, potem czeka nas większa przecena.

Perspektywa długoterminowa

Przejdźmy do perspektywy długoterminowej. Kluczowe jest obecnie czy fala trzecia (wykres 2, oznaczenia w prostokącie) zakończyła się w grudniu czy też dopiero za kilka miesięcy o wiele wyżej. W mojej ocenie fala trzecia będzie kontynuowana przez kolejne miesiące. W dalszej perspektywie możliwa silna korekcyjna fala czwarta, po której zobaczymy jeszcze falę piątą.

Może się ona zakończyć na jesieni 2015 albo dopiero w 2016 roku. Wtedy może dojść do długoterminowego przesilenia. Pojawi się wtedy wysokie ryzyko załamania, być może podobnego jak te z 2007 roku.
Przypomnę, że średnioterminowy sygnał sprzedaży pojawił się wtedy po 5-ciu miesiącach spadków, gdy ukształtowała się pierwsza 5-falowa struktura.