Rynek akcji, walut i surowców 16-20.03.15

Przeczytaj także: Rynek akcji, walut i surowców 09-13.03.15

Rynek akcji w Niemczech

W poniedziałek osiągnięte zostało nowe historyczne maksimum na poziomie 12 242 pkt. Potem doszło do przesilenia. Do środy kontrakty spadały. Lokalne dno wypadło na poziomie 11 839 pkt. Kolejne sesje przyniosły korekcyjne odbicie. W piątek szczyt wypadł na poziomie 12 116 pkt, zamknięcie wysoko po 12 051 pkt.

Z październikowego dna widoczna jest trójfalowa struktura. Fala trzecia nie jest jeszcze zakończona. Powinniśmy zobaczyć jej 5-falową strukturę (wykres 3, oznaczenia w kółkach). Z dna z 9 lutego jest widoczny 5-falowy układ (wykres 3, fala trzecia oznaczona w kółku). W poniedziałek rozpoczęła się fala czwarta (oznaczenia w kółku).

W mojej ocenie może ona przyjąć postać trójfalową (a-b-c). Zniesienie wzrostów z dna z 9 lutego o 38% wypada w okolicy 11 600 pkt. Fala wzrostowa trwała 25 sesji, korekta powinna potrwać co najmniej 10 sesji.

Po zakończeniu korekty oczekuję na kolejną kilkutygodniową falę wzrostów, która może doprowadzić do zakończenia fali trzeciej. Target szacuję na 13 tys. pkt. Potem czeka nas kilka tygodni korekty w ramach fali czwartej. W maju powinniśmy zobaczyć nowe maksimum w ramach fali piątej. Target szacuję na 13 500 - 14 000 pkt.

Rynek akcji w Polsce (WIG, MWIG40)

Stopy procentowe są w Polsce na rekordowo niskich poziomach. Oszczędzanie na lokatach bankowych i w funduszach obligacyjnych jest wyjątkowo mało opłacalne. Można oczekiwać dalszego przesunięcia środków do funduszy akcyjnych, co powinno zaowocować wzrostami na rynku akcji.
W ubiegłym tygodniu indeks WIG przebił szczyt z 6 marca na poziomie 53 678 pkt. Nowe maksimum wypadło w piątek na poziomie 54 477 pkt (wykres 4). W średnim terminie oczekuję powrotu na maksimum z września 2014 roku. Ten opór może zostać osiągnięty do maja br. W dalszej perspektywie możliwe korekcyjne cofnięcie. W dłuższej kilkumiesięcznej perspektywie opór ten może zostać przełamany.

Indeks WIG20

nadal jest bardzo słaby, w piątek osiągnięte zostało kilkutygodniowe maksimum na poziomie 2411 pkt, zamknięcie po 2408 pkt. Prognozy dla kontraktów na ten indeks zamieszczane są w biuletynie dziennym. O wiele ciekawszy jest indeks MWIG40. Po kilkusesyjnej konsolidacji o szerokości około 40 punktów, w czwartek doszło do wybicia w górę.

W piątek na początku sesji osiągnięte zostało nowe roczne maksimum na poziomie 3797 pkt. W ciągu dnia nastąpiła realizacja zysków. Piątkowe zamknięcie wypadło na poziomie 3789 pkt (wykres 5).

Krytyczne wsparcie w postaci szczytu z września 2014 roku (3711 pkt) zostało przekroczone o 90 punktów. Ze styczniowego dna widoczna jest już fala wzrostowa o pięciofalowej strukturze. W mojej ocenie fala piąta nie jest jeszcze zakończona. W marcu możliwy jest wzrost do pułapu 3900 pkt. Patrząc na dłuższą perspektywę widać, że z dna z sierpnia 2014 roku może się pojawić 5-falowa struktura. Target szacuję na poziomie 4200 pkt.

Alternatywą dla tego optymistycznego scenariusza jest przełamanie wsparcia w postaci szczytu z września (3711 pkt) i powrót w okolice styczniowego dna. Sądzę, że ten scenariusz jest mało prawdopodobny.

Eurodolar (EUR/USD)

W poniedziałek doszło do powrotu powyżej dna z poprzedniego tygodnia (1.05 USD) w efekcie otworzyła się droga do wzrostów do oporu w okolicy 1.0635 USD. Do środy opór ten został osiągnięty. Przed decyzją FOMC został on nawet nieznacznie przekroczony. Bardziej gołębia retoryka banku centralnego przełożyła się na osłabienie dolara. Kurs euro wzrósł do poziomu 1.10 USD, pod koniec dnia rozpoczęła się realizacja zysków. W czwartek kurs wrócił nieznacznie poniżej poziomu sprzed decyzji FOMC. Dzienne minimum wypadło na poziomie 1.0614 USD. W piątek doszło do wzrostu do 1.0881 USD, zamknięcie po 1.0822 USD (wykres 6).