TFI: sprzedaż i umorzenia VI 2015

Przeczytaj także: TFI: sprzedaż i umorzenia V 2015

Na czerwcowy wynik największy wpływ wywarły fundusze dłużne, które traciły popularność już od kilku miesięcy. W poprzednim miesiącu saldo wpłat i umorzeń funduszy spod znaku obligacji wyniosło -0,92 mld zł i było prawie 3-krotnie wyższe niż w maju. Co ciekawe po raz pierwszy od kiedy Izba wprowadziła klasyfikację funduszy dłużnych, wszystkie trzy kategorie jednocześnie: fundusze dłużne uniwersalne, obligacji skarbowych i obligacji korporacyjnych zanotowały odpływ gotówki. To świetnie pokazuje, jak zmieniło się podejście do tego rynku przez inwestorów, którzy zysków upatrują dziś w innych kategoriach inwestycji, w tym przede wszystkich na rynkach akcji.

Fundusze akcyjne były jedną z nielicznych grup, które pozyskały świeżą gotówkę w czerwcu i to całkiem niemałą, jeśli porównamy jej wartość do innych kategorii (+0,1 mld zł). Największą składową tego miesięcznego sukcesu były fundusze uniwersalne i indeksowe, najmniej agresywne w kategorii akcji (+0,15 mld zł). Z kolei fundusze o potencjalnie wysokim ryzyku ( a także i zyskach) – małych i średnich spółek – zanotowały odpływ środków (-0,1 mld zł). Widać więc, że inwestorzy szukają ponadprzeciętnych stóp zwrotu, ale nie kosztem nadmiernego ryzyka. Równocześnie analiza kilku ostatnich miesięcy pod kątem funduszy akcji sugeruje, że odbudowane niedawno zaufanie do funduszy akcji ma bardziej trwały potencjał. Na półmetku 2015 r. fundusze akcji zyskały najwięcej zaufania klientów, a co za tym idzie napłynęło do nich najwięcej nowych środków: +4,4 mld zł.

Równocześnie klienci, którzy traktują fundusze inwestycyjne jako alternatywę do lokat terminowych, wciąż patrzą w stronę funduszy rynku pieniężnego. W czerwcu wpłynęło do nich co prawda symboliczne raczej +0,7 mln zł, jednak przez ostatnie pół roku była to druga najpopularniejsza kategoria inwestycji z +3,1 mld zł nowych środków. Ta bipolarność pomiędzy funduszami akcji i rynku pieniężnego, skrajnymi jeśli chodzi o profil ryzyka i typ inwestora, pokazuje zdrową tendencję na polskim rynku TFI – dywersyfikację inwestycji.

Warto zwrócić również uwagę na fundusze surowcowe, do których w ubiegłym miesiącu napłynęło +24 mln zł. Był to 9 miesiąc sukcesywnego napływu kapitału do tej kategorii i wiary inwestorów w trwalsze odbicie na światowych rynkach surowcowych.

W czerwcowej analizie nie można pominąć także funduszy rynku niepublicznego. Wpłacono do nich prawie +0,3 mld zł (to najwyższa wartość od stycznia 2014 r.). To oznacza, że gdyby wyłączyć ten czynnik, wszystkie pozostałe kategorie funduszy na rynku zanotowały by już bardziej wyraźny odpływ kapitału (-0,78 mld zł).

- Mimo że czerwcowe ujemne saldo wpłat i umorzeń przerwało nieustający strumień wpłat do funduszy, nie oznacza to, że hossa na rynku funduszy inwestycyjnych zakończyła się. Warunki do inwestycji w fundusze wciąż są sprzyjające: niskie stopy procentowe, rosnąca paleta produktów, dobre wyniki zagranicznych giełd, a przede wszystkim odpowiedzialne, uwzględniające różne klasy aktywów, podejście do inwestycji przez klientów TFI - mówi Marcin Dyl, Prezes Izby Zarządzających Funduszami i Aktywami.