Rynek akcji, walut i surowców 04-08.01.16

Przeczytaj także: Rynek akcji, walut i surowców 29-31.12.15

Polska (WIG20) - Po przełamaniu dna z połowy grudnia (1745 pkt.) w styczniu możliwe są dalsze spadki. Target na razie szacuję na 1600 pkt.
EUR/USD - W krótkim terminie możliwe są wzrosty. Przebicie oporu w rejonie 1.0975-1.0990 USD otwiera drogę do oporu w rejonie 1.1050 USD. Kluczowa bariera znajduje się w okolicy 1.11 USD.
USD/PLN - Możliwe dalsze wzrosty na eudolarze powinny się przełożyć na spadek kursu dolara. Krytyczne wsparcie znajduje się w rejonie 3.82 PLN. Można rozważać dwa średnioterminowe scenariusze, ale w 2016 roku i tak złoty będzie sie osłabiał. Target szacuję na 4.50 PLN.
Złoto - Po przełamaniu oporu w rejonie 1088 USD możliwe są dalsze wzrosty. Silny opór znajduje się rejonie 1140 USD.
Ropa - Na początku tygodnia możliwe jest niewielkie pogłębienie dna z czwartku (32.11 USD). Potem oczekuję na kilkusesyjne odbicie. Po jego zakończeniu możliwa jest kolejna fala spadków.
Ciekawy instrument (kakao) - Od kilku tygodni kurs kakao znajduje się w silnym trendzie spadkowym. Średnioterminowe wsparcie znajduje się w rejonie 2675 USD. Po jego obronie w długim terminie możliwe są silne wzrosty.

Rynek akcji w USA, krótki termin (kontrakty S&P500)

S&P500 - W ubiegłym tygodniu doszło do przebicia kluczowego wsparcia w rejonie 1990 pkt. Piątkowe dno wypadło na poziomie 1911 pkt., zamknięcie po 1912, tydzień temu 2036 pkt. W ciągu tygodnia indeks stracił 125 punktów (wykres 1).

Po przebiciu kluczowego wsparcia w rejonie 1990 pkt. otworzyła się droga do spadków w rejon sierpniowego (1831 pkt.) i wrześniowego dna (1861 pkt.). Wsparcie w postaci korpusów świec dziennych znajduje się w rejonie 1870 pkt. Z listopadowego szczytu widoczna jest na razie spadkowa trójfalowa struktura (1-2-3). Obecnie jesteśmy w niezakończonej fali trzeciej, jej struktura też jest trójfalowa (1-2-3). Na początku tygodnia może dojść do korekcyjnego odbicia w ramach fali czwartej. Po jej zakończeniu oczekuję spadków w rejon 1831-1861 pkt.

Perspektywa długoterminowa

Przejdźmy do perspektywy długoterminowej. Od jesieni 2011 roku trwa silny trend wzrostowy. FED wpompował w system finansowy ogromne pieniądze, które doprowadziły do powstania bańki na rynku. Pieniądze te nie wpłynęły na znaczną poprawę sytuacji w realnej gospodarce. Fala trzecia skończyła się w maju 2015 roku na poziomie 2134 pkt. (wykres 2, oznaczenia w prostokącie), gdyż odbicie z sierpniowego dna miało postać korekcyjnej trójki (A-B-C).

Można rozważać dwa scenariusze. Pierwszy optymistyczny zakłada, że spadki ze szczytu z maja 2015 roku są tylko dużą korektą, na przykład płaską (A-B-C), w ramach fali czwartej. Wtedy z listopadowego szczytu powinniśmy zobaczyć 5-falową strukturę (wykres 1, obecnie jesteśmy w fali trzeciej), która może przetestować dno z jesieni 2014 roku na poziomie 1814 pkt. Po zakończeniu spadków w ramach fali czwartej w 2016 roku powinniśmy zobaczyć nowy szczyt w ramach fali piątej. W dłuższej perspektywie czeka nas przesilenie i długoterminowe spadki.

Drugi pesymistyczny scenariusz zakłada, że długoterminowe przesilenie już nastąpiło i po zakończeniu przeceny z listopadowego szczytu dojdzie do kilkutygodniowej korekty (wykres 2, czerwona linia). Po jej zakończeniu czekają nas silne spadki w ramach kolejnej 5-falowej struktury. Bedzie to fala trzecia, która z hukiem rozbije wsparcie w postaci szczytu z 2007 i 2000 roku.