Rynek akcji, walut i surowców 08-12.02.16

Przeczytaj także: Rynek akcji, walut i surowców 11-15.01.16

Polska (WIG20) - W perspektywie kilku sesji może dojść do przesilenia. Po rozbiciu wsparcia w rejonie 1730 pkt. otworzy się droga do spadków na styczniowe minimum. W dalszej perspektywie możliwe są spadki do nowych minimów.
EUR/USD - W krótkim terminie możliwa jest spadkowa korekta. Ważne wsparcie znajduje się w rejonie 1.1214 USD. Gdyby doszło do jego przebicia, to spadkowa korekta będzie dłuższa. W dalszej perspektywie oczekuję kolejnego szczytu. Silna bariera znajduje się w rejonie 1.1450 USD.
USD/PLN - W średnim terminie możliwe są spadki do wsparcia w okolicy 3.82 PLN. W kilkuletniej perspektywie nadal znajdujemy się w trendzie wzrostowy. Target szacuję na 4.50 PLN.
Złoto - Z dna z połowy stycznia utworzyła się 5-falowa struktura. W kilkusesyjnym terminie możliwa jest realizacja zysków. Scenariusz ten będzie realizowany, gdy dojdzie do spadku poniżej 1233 USD a potem 1225 USD.
Ropa - Powrót powyżej styczniowego dna i atak na kolejny kluczowy opór (29.50 USD) daje szanse bykom na kontynuację odbicia ze styczniowego dna w ramach kilkutygodniowej fali czwartej. W dalszej perspektywie, do połowy roku, możliwe są dalsze spadki, target 20 USD.

Rynek akcji w USA, krótki termin (kontrakty S&P500)

S&P500 - W ostatnim tygodniu doszło do spadków. W czwartek wyrównany został dołek ze stycznia (1804 pkt.). Potem nastąpiło odbicie. W piątek dotarło ono do 1861 pkt., zamknięcie wypadło blisko szczytu po 1860 pkt. (wykres 1).

Spadki ze szczytu z końca grudnia (2075 pkt.) uległy zakończeniu tworząc 5-falową strukturę w ramach fali trzeciej. Odbicie ze styczniowego dna jest w mojej ocenie falą czwartą. Fala czwarta uległa zakończeniu gdyż ze szczytu na poziomie 1940 pkt. do dna z 11 lutego pojawiła się 5 falowa struktura. Znajdujemy się w fali piątej, zaś odbicie jest lokalną korektą. Może ono dotrzeć do oporu w rejonie 1870 pkt. W dalszej perspektywie oczekuję na kolejną falę spadków. Będzie to podfala trzecia w fali piątej. Rozbicie styczniowego dna (1804 pkt.) otworzy drogę do spadków w okolice 1700-1725pkt. W dalszej perspektywie (marzec) możliwe jest trwalsze wielotygodniowe odreagowanie spadków ze szczytu z 2015 roku.

Perspektywa długoterminowa

Przejdźmy do perspektywy długoterminowej. Od jesieni 2011 roku indeks wzrósł o blisko 100%. FED wpompował w system finansowy ogromne pieniądze, które doprowadziły do powstania bańki na rynku. Pieniądze te nie wpłynęły na znaczną poprawę sytuacji w realnej gospodarce. Fala trzecia skończyła się w maju 2015 roku na poziomie 2134 pkt. (wykres 2, oznaczenia w prostokącie), gdyż odbicie z sierpniowego dna miało postać korekcyjnej trójki (A-B-C).

Można rozważać dwa scenariusze:

• Pesymistyczny (preferowany, bardziej prawdopodobny) scenariusz zakłada, że długoterminowe przesilenie już nastąpiło i po zakończeniu przeceny z listopadowego szczytu dojdzie do kilkutygodniowej korekty (wykres 2, czerwona linia). Po jej zakończeniu czekają nas silne spadki w ramach kolejnej 5-falowej struktury. Będzie to fala trzecia, która z hukiem rozbije wsparcie w postaci szczytu z 2007 i 2000 roku.
• Alternatywny (mniej prawdopodobny 20% szans na realizację) - spadki ze szczytu z maja 2015 roku są tylko dużą korektą, na przykład płaską (A-B-C), w ramach fali czwartej. Wtedy z listopadowego szczytu powinniśmy zobaczyć 5-falową strukturę (wykres 1). Po zakończeniu wielomiesięcznej fali czwartej w 2016 roku powinniśmy zobaczyć nowy szczyt w ramach fali piątej. W dłuższej perspektywie czeka nas przesilenie i długoterminowe spadki.

Rynek akcji w Chinach

W ubiegłym tygodniu z okazji nowego roku księżycowego giełda była nieczynna. Z długoterminowego styczniowego minimum na poziomie 2638 pkt. doszło do odbicia. Na sesji czwartkowej osiągnięty został szczyt na poziomie 2793 pkt., piątkowe zamknięcie wypadło na poziomie 2763 pkt. (wykres 3).

Ważne wsparcie w postaci dołków z sierpnia i września w rejonie (2850-3020 pkt.) zostało poważnie przekroczone. W krótkim terminie może dojść do odreagowania spadków z grudniowego szczytu. Obawiam się, że próba powrotu powyżej przebitego długoterminowego wsparcia sie nie uda i rynek zrobi kolejne minimum i dopiero w marcu rozpocznie się trwalsze odbicie. W kilkumiesięcznej perspektywie jest ryzyko dalszych spadków.