Rynek akcji, walut i surowców 08-12.02.16

Przeczytaj także: Rynek akcji, walut i surowców 11-15.01.16

Złoty (USD/PLN, EUR/PLN, CHF/PLN)

USD/PLN - W ubiegłym tygodniu doszło do spadków. W czwartek osiągnięte zostało dno na poziomie 3.8873 PLN. Potem nastąpiło odbicie. Piątkowe maksimum wypadło na poziomie 3.9294 PLN, zamknięcie po 3.9068 PLN, poprzednio po 3.9530 PLN (wykres 8).

Przełamanie wsparcia w rejonie 4.40 PLN wygenerowało sygnał do kilkutygodniowej przeceny. Grudniowe minimum znajduje się w okolicy 3.86 PLN. Próba jego przełamania nie powinna się udać. To doprowadzi do kilkutygodniowego odbicia. W dłuższej perspektywie możliwe jest kolejny ruch w dół. Przełamanie średnioterminowego wsparcia w okolicy 3.82 PLN (ten scenariusz będzie realizowany gdy eurodolar przebije opór w rejonie 1.15 USD). Wtedy otwiera się droga do spadku w rejon 3.65 PLN. To mogłoby zakończyć kilkunastomiesięczną korektę w ramach fali czwartej.
W długim wielomiesięcznym terminie, gdy eurodolar wejdzie w kolejną falę spadków z targetem na poziomie 0.95 USD oczekuję wzrostu kursu dolara względem złotego do kolejnego długoterminowego szczytu. Target szacuję na 4.50 PLN.

EUR/PLN - W ubiegłym tygodniu doszło do dwóch nieudanych prób (we wtorek i w czwartek) przebicia oporu w rejonie 4.44 PLN. Piątkowe minimum wypadło na poziomie 4.3883 PLN, zamknięcie po 4.3971 PLN (wykres 9).

Z dna z kwietnia 2015 roku (3.9650 PLN) mamy silny wielomiesięczny trend wzrostowy. W krótszym okresie z dna z listopada widoczna jest trójfalowa struktura (1-2-3). Spadki z tegorocznego szczytu są w mojej ocenie falą czwartą. Krytyczne wsparcie jest w okolicy 4.36 PLN. Po zakończeniu korekty oczekuję na kolejny ruch w górę. Przebicie oporu w rejonie 4.44 PLN otwiera drogę do bariery w okolicy 4.48-4.51 PLN. W dalszej perspektywie możliwy jest atak na opór w rejonie 4.53-4.59 PLN. W dłuższej perspektywie oczekuję na dłuższe kilkutygodniowe korekcyjne cofnięcie.
W długiej kilkumiesięcznej perspektywie oczekuję na przełamanie oporu w rejonie 4.53-4.59 PLN, to otwiera drogę do wzrostów na 4.75-4.92PLN.

CHF/PLN - Spadek kursu EUR/CHF przełożył się na pogorszenie sytuacji złotego względem franka. Kurs franka ponownie przekroczył barierę w rejonie 4.00 PLN. Szczyt wypadł na poziomie 4.0673 PLN. Potem nastąpiła realizacja zysków. Piątkowe zamknięcie wypadło na poziomie 4.0011 PLN. W kilkutygodniowej perspektywie możliwy jest powrót do oporu w postaci tegorocznego szczytu na poziomie 4.1263 PLN.

Ropa

W ubiegłym tygodniu doszło do przebicia dna ze stycznia (27.58 USD). Nowe kilkunastoletnie minimum wypadło na poziomie 26.07 USD. W czwartek rozpoczęło się odbicie. W piątek kontrakty na ropę powróciły powyżej styczniowego dna i dotarły do pułapu 29.65 USD, zamknięcie wypadło na poziomie 29.07 USD (wykres 10).

Powrót powyżej styczniowego dna musi być jeszcze potwierdzony przebiciem oporu w rejonie 29.50 USD, gdyż wtedy ze styczniowego szczytu widoczna będzie jedynie spadkowa trójka (a-b-c). To będzie oznaczać możliwość wzrostu do oporu w rejonie 32.50-34.00 USD. W takim układzie od stycznia znajdować się będziemy w korekcyjnej kilkutygodniowej fali czwartej (wykres 10, niebieska linia).
Scenariusz alternatywny zakłada, że nie uda się przełamać oporu w rejonie 29.50 USD. W efekcie możliwy jest powrót na ostatnie dno (26.07 USD) i niewielkie jego pogłębienie (wykres 10, czerwona linia). Dopiero wtedy zakończy się fala trzecia i potem można oczekiwać na silne 25-30% odreagowanie w ramach kilkutygodniowej fali czwartej.
Po zakończeniu fali czwartej w ciągu kolejnych 2-3 miesięcy powinniśmy zobaczyć falę piątą. Target szacuję na 20 USD. Wtedy może ulec zakończeniu większa fala piąta, która rozpoczęła się w czerwcu 2015 roku. Jednocześnie dobiegnie końca silna przecena ze szczytu z 2013 roku. Przez kolejne kilkanaście miesięcy możliwe są silne wzrosty.

Złoto

W ubiegłym tygodniu doszło do dalszych wzrostów. Nowe kilkumiesięczne maksimum wypadło na poziomie 1262.30 USD. W czwartek nastąpiła realizacja zysków. Piątkowe dno wypadło na poziomie 1233 USD, zamknięcie blisko dna po 1238.40 USD, tydzień temu po 1174.30 USD (wykres 11).

Z dna z połowy grudnia widoczna jest silna 5-falowa struktura. W ciągu najbliższych sesji może dojść do korekty wzrostów o zasięgu blisko 190 dolarów. Pierwszy sygnał pojawi się po trwałym przebiciu wsparcia w postaci piątkowego dna (1233 USD) a potem gdy dojdzie do przełamania wsparcia w rejonie 1225 USD. W dalszej perspektywie można oczekiwać powrotu do wsparcia w okolicy 1200 USD i jeszcze niżej do 1170-1180 USD. Po zakończeniu korekty oczekuję na kolejną falę wzrostów. Jej celem będzie bariera w rejonie 1300 USD.
Wzrosty z dna z 2015 roku rozpoczynają odreagowanie spadków z długoterminowego szczytu z 2011 roku.

Wszystkie opinie i prognozy przedstawione w niniejszym opracowaniu są jedynie wyrazem opinii autorów w dniu publikacji.