TFI: sprzedaż i umorzenia II 2016

Przeczytaj także: TFI: sprzedaż i umorzenia I 2016

Czy można z tego wyciągnąć szersze wnioski? Niekoniecznie. Ujemne saldo było najmniejszym od sierpnia ubiegłego roku i zaledwie trzecim w ogóle ujemnym saldem w tym okresie. Warto również zwrócić uwagę na samą aktywność inwestorów w lutym. Zarówno sama sprzedaż funduszy (brutto), jak i wartość odkupień, były wyjątkowo niskie i nie przekroczyły w żadną ze stron 6,5 mld zł. Co więcej, tak niskie odkupienia ostatni raz miały miejsce dokładnie rok temu.

Jeśli spojrzymy na zachowanie się rodzimego rynku kapitałowego, nie dziwi fakt, że część klientów decyduje się umorzyć swoje jednostki. Z drugiej jednak strony widać, że większa część inwestorów wcale nie ma zamiaru wychodzić z rynku i czeka na dalszy rozwój sytuacji w Polsce i na świecie. Kusić mogą szczególnie międzynarodowe rynki, coraz więcej produktów TFI opiera swoje strategie na inwestycjach poza Polską – mówi prof. dr hab. Marcin Dyl, Prezes Zarządu IZFiA.

Podobnie jak w styczniu, swoją dobrą passę kontynuowały fundusze gotówkowe i rynku pieniężnego. Wpłynęło do nich per saldo +0,36 mld zł, co czyni je najpopularniejszą kategorią w lutym, a także licząc od początku roku. Co ciekawe, nowe środki płynęły przede wszystkim do funduszy rynku pieniężnego korporacyjnych, czyli opartych o instrumenty finansowe firm, nie Skarbu Państwa.

Wielu dobrych słów nie da się powiedzieć o sytuacji w funduszach akcyjnych i mieszanych. Od tych pierwszych odpłynęło w lutym -0,16 mld zł, a wypłaty dotknęły wszystkich trzech podkategorii wyróżnianych przez IZFiA. Większe ujemne saldo wpłat i umorzeń zanotowały fundusze mieszane (-0,27 mld zł). Obydwie kategorie są mocno związane z rynkiem akcji, w szczególności akcjami polskich spółek, więc nie można mieć pretensji do inwestorów, którzy niepewni przyszłości, decydują się w części umorzyć jednostki, a po części przesunąć środki do innych kategorii, jak chociażby wspomniane wcześniej fundusze gotówkowe i rynku pieniężnego.

Cały czas z kolei dobrze radzą sobie fundusze rynku niepublicznego, które – jak sama nazwa wskazuje – nie do końca muszą być powiązane z koniunkturą na giełdzie. W lutym trafiło do nich +0,17 mld zł, a łącznie w ciągu pierwszych dwóch miesięcy roku ponad +0,5 mld zł. Początek roku jest również korzystny dla funduszy surowcowych, do których w styczniu i w lutym konsekwentnie więcej wpłacano niż wypłacano (łącznie ponad +0,1 mld zł). Podobnie pozytywnie można powiedzieć o funduszach absolutnej stopy zwrotu, które przy bieżącej koniunkturze mogą zyskiwać coraz wyższą popularność, choć zapewne w ograniczonym kręgu inwestorów. W lutym trafiło do nich +57 mln zł.

Informacje o raporcie:

Raport powstał na bazie 513 funduszy, które zaraportowały do IZFiA. Izba Zarządzających Funduszami i Aktywami jest organizacją zrzeszającą, na zasadach dobrowolności, działające w Polsce towarzystwa funduszy inwestycyjnych, działa na mocy ustawy z dnia 27 maja 2004 roku o funduszach inwestycyjnych. Izba została powołana 28 października 2004 roku (wcześniej – od 1997 roku środowisko było reprezentowane przez Stowarzyszenie Towarzystw Funduszy Inwestycyjnych, którego następcą jest Izba). Członkami Izby jest obecnie 17 działających w Polsce towarzystw funduszy inwestycyjnych. Do Izby należy również 2 agentów transferowych.