Rynek akcji, walut i surowców 11-15.04.16

Przeczytaj także: Rynek akcji, walut i surowców 29.03.-01.04.16

EUR/USD - Na początku tygodnia możliwe są spadki do wsparcia w rejonie 1.1150-1.1200 USD. Potem oczekuję na kilkusesyjne odbicie. W dalszej perspektywie możliwa kolejna fala spadków. Wsparcie jest w rejonie 1.10 USD. W dalszej perspektywie możliwa jest kolejna kilkutygodniowa fala wzrostów i atak szczyt z poprzedniego roku (1.1712 USD). W dalszej perspektywie oczekuję spadków.
Złoto - W krótkim terminie oczekuję powrotu do wsparcia w okolicy 1211 USD, potem możliwe jest kilkusesyjne odbicie. W dłuższej perspektywie jest ryzyko powrotu do wsparcia w rejonie 1180 USD. Potem oczekuję na powrót na tegoroczne maksimum. Do 2017 roku możliwe są wzrosty w rejon 1380-1480 USD.
Ropa - W krótkim kilkusesyjnym terminie oczekuję na dalsze spadki. Możliwy jest powrót na dno z 5 kwietnia.

Rynek akcji w USA, krótki termin (kontrakty S&P500)

S&P500 - W ostatnim tygodniu doszło do wzrostów. W czwartek kontrakty osiągnęły kolejne maksimum na poziomie 2082 pkt. Potem doszło do niewielkiego cofnięcia do poziomu 2070 pkt., piątkowe zamknięcie wypadło na poziomie 2075 pkt. (wykres 1).

Krótki termin (kilka sesji): Na początku tygodnia możliwe jest dokończenie spadkowej korekty. Wsparcie znajduje się w rejonie 2060 pkt. oraz 2050 pkt. W dalszej perspektywie oczekuję wzrostów.
Średni termin (kilka tygodni): W dalszej perspektywie oczekuję na zakończenie fali piątej. Próba przełamania silnej bariery w obszarze 2085-2110 pkt. i ubiegłorocznego szczytu (2138 pkt.) nie powinna się udać. W maju oczekuję na przesilenie i wejście w kilkutygodniową fazę realizacji zysków. Zniesienie wzrostów z lutowego dna o 38-50% spowoduje cofniecie o 120-150 punktów.

Perspektywa długoterminowa
Przejdźmy do perspektywy długoterminowej. Od jesieni 2011 roku indeks wzrósł o blisko 100%. FED wpompował w system finansowy ogromne pieniądze, które doprowadziły do powstania bańki na rynku. Pieniądze te nie wpłynęły na znaczną poprawę sytuacji w realnej gospodarce, co widać po marcowym posiedzeniu FED, gdy następuje złagodzenie ścieżki podnoszenia stóp procentowych w 2016 roku.

W obecnej sytuacji należy bardzo uważać, trwające wiele lat wzrosty stępiły instynkt wielu inwestorów, którym się wydaje, że rynki mogą kontynuować wzrosty przez kolejne lata.
Fala trzecia skończyła się w maju 2015 roku na poziomie 2134 pkt. (wykres 2,), gdyż odbicie z sierpniowego dna miało postać korekcyjnej trójki (A-B-C).

Można rozważać dwa scenariusze:

• Optymistyczny - spadki ze szczytu z maja 2015 roku są tylko dużą korektą, na przykład płaską (A-B-C), w ramach wielomiesięcznej fali czwartej (FALA 4). Z listopadowego szczytu do lutowego dna jest widoczna 5-falowa struktura (wykres 1). Struktura wzrostów z lutowego dna powinna być 5-falowa i dotrzeć wysoko w rejon 2100-2138 pkt. Po kilkutygodniowej korekcie będzie można oczekiwać na dalsze wzrosty i przebicie szczytu z 2015 roku w ramach wielomiesięcznej fali piątej (FALA 5). Target można szacować na 2500 pkt. W dłuższej perspektywie czeka nas przesilenie i długoterminowe spadki.
• Pesymistyczny - zakłada, że próba trwałego przełamania szczytu z 2015 roku (2138 pkt.) nie uda się (wykres 2, czerwona linia). Struktura wzrostów będzie trójfalowa (A-B-C). Po zakończeniu pierwszego silnego ruchu do oporu w rejonie 2100-2138 pkt. zobaczymy kilkutygodniową korektę a następnie nieudaną próbę trwałego przełamania oporu na poziomie 2138 pkt. W dalszej perspektywie można oczekiwać powrotu do wsparcia w rejonie 1800 pkt.

Rynek akcji w Niemczech

W ubiegłym tygodniu doszło do wzrostów. Czwartkowe maksimum wypadło na poziomie 10137 pkt. Potem nastąpiło niewielkie cofnięcie. W piątek kontrakty spadły do 10046 pkt., zamknięcie po 10072 pkt. (wykres 3).

Z jednej strony na DAX wpływa sytuacja na giełdach w USA z drugiej eurodolar (umocnienie eurodolara, co niekorzystnie wpływa na gospodarkę Niemiec). W krótkim terminie możliwa jest lokalna korekta. Po jej zakończeniu oczekuję na przekroczenie oporu w rejonie 10150 pkt. Potem gdy dojdzie do przesilenia na giełdach w USA oczekuję na poważniejszy korekcyjny ruch w dół. Wsparcie znajduje się w rejonie 9470 pkt.