Rynek akcji, walut i surowców 25-29.04.16

Przeczytaj także: Rynek akcji, walut i surowców 11-15.04.16

Rynek akcji w Niemczech

W ubiegłym tygodniu doszło do spadków. W piątek osiągnięte zostało dno na poziomie 10056 pkt., zamknięcie nisko po 10089 pkt. (wykres 3).

Z jednej strony na DAX wpływa sytuacja na giełdach w USA z drugiej eurodolar (umocnienie eurodolara, co niekorzystnie wpływa na gospodarkę Niemiec). Naruszenie ważnego wsparcia w rejonie 10100 pkt. jest poważnym sygnałem ostrzegawczym, że spadki z kwietniowego szczytu mogą być dalej kontynuowane z targetem nawet w rejonie 9480 pkt.
Należy jednak uważać na to czy na giełdzie w USA kontrakty na indeks S&P500 przypadkiem nie powrócą powyżej oporu w rejonie 2070 pkt. (skutkować to będzie powrotem na kwietniowy szczyt) i czy próba przebicia oporu przez EUR/USD w rejonie 1.1450-1.1480 USD nie okaże się pułapką. Wtedy wsparcie w rejonie 10100 pkt. zostanie obronione i możemy wrócić na kwietniowy szczyt (10 519 pkt.).

Rynek akcji w Polsce (WIG20)

W ubiegłym tygodniu doszło do spadku do 1875 pkt. W czwartek rozpoczęło się odbicie, dotarło ono do 1900 pkt. Pomimo spadków za oceanem, piątkowe zamknięcie wypadło wysoko po 1897 pkt. (wykres 4).

W czwartek obronione zostało wsparcie w rejonie 1880 pkt. W krótkim terminie możliwe jest korekcyjne odbicie. Skala odbicia zależna będzie od sytuacji na giełdzie w USA. Jeśli realizowany będzie scenariusz spadkowy to na GPW w Warszawie należy oczekiwać na przełamanie wsparcia w rejonie 1880 pkt. To wygeneruje sygnał do dalszej wyprzedaży. Gdyby na giełdzie w USA realizowany był scenariusz trójkąta końcowego, to skala odbicia na wykresie indeksu WIG20 będzie większa.

Eurodolar (EUR/USD)

W ubiegłym tygodniu eurodolar rósł w czym pomagały gorsze dane makro z USA. W piątek osiągnięte zostało kilkutygodniowe maksimum na poziomie 1.1459 USD, zamknięcie wysoko po 1.1446 USD (wykres 5).

Na początku tygodnia oczekuję na nieudaną próbę trwałego przełamania bardzo silnej długoterminowej bariery w rejonie 1.1450-1.1480 USD. To może doprowadzić do wielosesyjnej przeceny. Wsparcie znajduje się w okolicy 1.1150-1.1220 USD. Po obronie tego wsparcia (w przeciwnym wypadku możliwy zjazd do 1.1050 USD możliwy jest kolejny atak na barierę 1.1450-1.1480 USD).

Przełamanie tej bariery otwiera drogę na szczyt z sierpnia 2015 roku (1.1712 USD) w ramach fali c. Po nieudanej próbie trwałego przełamania tej bariery oczekuję na co najmniej średnioterminowe przesilenie. Zakończenie ponad rocznej korekty skutkować będzie dalszymi spadkami do parytetu (1.00 USD) i niżej na 0.95 USD.

Złoty (USD/PLN, EUR/PLN, CHF/PLN)

USD/PLN - Na początku tygodniu kurs dolara wzrósł do poziomu 3.9295 PLN, kolejne sesje przyniosły realizację zysków. W piątek osiągnięte zostało kilkusesyjne dno na poziomie 3.8121 PLN, zamknięcie po 3.8206 PLN (wykres 6).
Ze styczniowego szczytu na poziomie 4.15 PLN widoczna jest tylko spadkowa trójka (A-B-C). To z kolei może oznaczać, że nowego dna może już nie być.

W dniu 13 maja agencja ratingowa Moody's zaktualizuje rating dla Polski. Być może ostrożniejsi inwestorzy już rozpoczynają dyskontowanie możliwości obniżenia ratingu czy też obniżenia perspektywy ratingu. W wielomiesięcznej długoterminowej perspektywie oczekuję na kolejną falę wzrostową. Długoterminowy target dla kursu USD/PLN szacuję na 4.50 PLN.

EUR/PLN - Na początku tygodnia doszło do wzrostu do kilkutygodniowego szczytu na poziomie 4.4272 PLN. Potem rozpoczęła się realizacja zysków. Piątkowe dno wypadło na poziomie 4.3668 PLN, zamknięcie po 4.3732 PLN (wykres 7).

Jeśli na wykresie USD/PLN może już nie być nowego dna, to również i na wykresie EUR/PLN nowe minimum może się już nie pojawić. Silny opór w rejonie 4.36 PLN zamienił się obecnie we wsparcie. Próba przebicia go może się nie udać. W efekcie dojdzie do powrotu na szczyt w okolicy 4.43 PLN. Przebicie tej bariery otworzy drogę do wzrostów na kluczowy opór w rejonie 4.53-4.59 PLN.

CHF/PLN - W poniedziałek doszło do wzrostu do 4.0335 PLN, potem nastąpiła realizacja zysków. Piątkowe zamknięcie wypadło po 3.9819 PLN. W dłuższej perspektywie należy spodziewać dalszego osłabienia złotego względem franka. Silny opór znajduje się w okolicy 4.05 PLN i kolejny to 4.12 PLN.