TFI: sprzedaż i umorzenia V 2016

Przeczytaj także: TFI: sprzedaż i umorzenia IV 2016

Uzyskane w maju saldo wpłat i umorzeń to nie tylko najlepszy wynik tego roku, ale też najwyższe wskazanie od października 2015. Tym jednak razem, co zdarza się niesłychanie rzadko, o ostatecznym rezultacie zadecydowały w niemal równiej mierze fundusze dedykowane oraz niededykowane.

- Wciąż trudno jest przewidywać obraz rynku TFI nawet w najbliższych miesiącach. Pragmatyzm każe jednak patrzeć na majowe saldo jak najbardziej pozytywnie, szczególnie, że istotny napływ nastąpił w różnych kategoriach funduszy – mówi prof. dr hab. Marcin Dyl, Prezes Zarządu IZFiA.

Jedną z najbardziej popularnych kategorii inwestycyjnych w maju były fundusze absolutnej stopy zwrotu, do których wpłacono +376 mln zł. To już kolejny miesiąc z rzędu, w którym ta grupa budzi duże emocje klientów TFI. Licząc od początku roku, zainteresowanie nią ustępuje jedynie funduszom rynku niepublicznego oraz funduszom gotówkowym i rynku pieniężnego. A skoro mowa o tych ostatnich – w ubiegłym miesiącu zanotowały jedynie symboliczny napływ nowych środków, rzędu +50 mln zł. Może jednak będzie to jakimś punktem zwrotnym, po tym jak w kwietniu i marcu, grupa ta notowała dosyć wyraźne, bo kilkusetmilionowe, odpływy.

Niewiele mniej niż do funduszy absolutnej stopy zwrotu trafiło z kolei do funduszy dłużnych (+367 mln zł). Nie ma co się jednak łudzić, że grupa ta szybko wróci do łask. Dobre wyniki w maju i kwietniu to efekt wysokiego napływu do funduszy obligacji korporacyjnych, związany raczej z ruchem na pojedynczych funduszach, niż na szerszym rynku. W kategorii raczej „zdarzeń jednorazowych” warto rozpatrywać również kategorię funduszy rynku niepublicznego, których saldo zależy najczęściej od emisji lub wykupu certyfikatów. Tym razem do tej kategorii trafiło ponad +520 mln zł. Na pewno jednak jednorazowym nie można nazwać faktu, iż nowe środki płyną do tej kategorii funduszy niezmiennie od lipca ubiegłego roku. Przy tej okazji warto wspomnieć, że większość napływu nowych środków wśród funduszy rynku niepublicznego, trafiło równocześnie do funduszy dedykowanych (+537 mln zł).

Podobnie jak w kwietniu, również w maju inwestorzy wycofywali środki z funduszy akcji: ubyło z nich -278 mln zł. To podobna skala odpływu, jak w poprzedzającym miesiącu. W tym roku tylko raz fundusze akcyjne zanotowały przypływ nowych inwestycji. Podobne podejście, choć już w dużo mniejszej skali, klienci TFI, mieli w stosunku do funduszy mieszanych, z których ubyło niespełna -20 mln zł. I analogicznie, jak w ostatnich miesiącach, jedną z głównych przyczyn tego stanu rzeczy należy upatrywać w słabej kondycji polskiej giełdy i rosnącej niepewności co do kształtu rodzimego rynku kapitałowego w przyszłości.

Informacje o raporcie:

Raport powstał na bazie 527 funduszy, które zaraportowały do IZFiA. Izba Zarządzających Funduszami i Aktywami jest organizacją zrzeszającą, na zasadach dobrowolności, działające w Polsce towarzystwa funduszy inwestycyjnych, działa na mocy ustawy z dnia 27 maja 2004 roku o funduszach inwestycyjnych. Izba została powołana 28 października 2004 roku (wcześniej – od 1997 roku środowisko było reprezentowane przez Stowarzyszenie Towarzystw Funduszy Inwestycyjnych, którego następcą jest Izba). Członkami Izby jest obecnie 17 działających w Polsce towarzystw funduszy inwestycyjnych. Do Izby należy również 4 agentów transferowych.