Rynek akcji, walut i surowców 27.06.-01.07.16

Przeczytaj także: Rynek akcji, walut i surowców 20-24.06.16

Na wykresie eurodolara kluczowy opór w rejonie 1.11 USD został nieznacznie przekroczony. W przyszłym tygodniu oczekuję na jego trwałe przełamanie. Wtedy otworzy się droga do wzrostu w rejon 1.1420-1.1450 USD. W średnim terminie skorzysta na tym złoty. Kurs dolara mógłby spaść do 3.70 PLN. Kurs złota i ropy może wyjść na nowe kilkumiesięczne maksima.

Rynek akcji w USA, krótki termin (kontrakty S&P500)

S&P500 - W poniedziałek kontrakty osiągnęły kilkumiesięczne dno na poziomie 1982 pkt. We wtorek w nocy rozpoczęło się odrabianie strat. Po przebiciu piątkowego dna (1999pkt.) pojawił się sygnał do ataku na kluczowy opór w rejonie 2030 pkt. W środę bariera ta została rozbita, kontrakty wzrosły do 2073 pkt. W piątek szczyt wypadł na poziomie 2101 pkt. Po godzinie 17-tej rozpoczęła się realizacja zysków, zamknięcie po 2096 pkt. (wykres 1).

Ostatni tydzień przyniósł silne wzrosty i powrót do silnej bariery w rejonie 2100-2134 pkt. Próba trwałego przełamania tej silnej kilkunastomiesięcznej bariery po tak silnych wzrostach (120 punktów w 4 sesje) nie powinna się udać. W efekcie możliwa jest realizacja zysków. Wsparcie znajduje się w rejonie 2030 pkt.

Perspektywa długoterminowa
Przejdźmy do perspektywy długoterminowej. Od jesieni 2011 roku indeks wzrósł o blisko 100%. FED wpompował w system finansowy ogromne pieniądze, które doprowadziły do powstania bańki na rynku. Pieniądze te nie wpłynęły na znaczną poprawę sytuacji w realnej gospodarce, co widać po marcowym posiedzeniu FED, gdy nastąpiło złagodzenie ścieżki podnoszenia stóp procentowych w 2016 roku.
W obecnej sytuacji należy bardzo uważać, trwające wiele lat wzrosty stępiły instynkt wielu inwestorów, którym się wydaje, że rynki mogą kontynuować wzrosty przez kolejne lata, zaś FED jest w stanie postawić na nogi zdechłego byka. Ryzyko w długim terminie jest ogromne. Od półtora roku indeks znajduje się w trendzie bocznym.

Fala trzecia skończyła się w maju 2015 roku na poziomie 2134 pkt. (wykres 2,). Można rozważać dwa scenariusze:

• Optymistyczny - spadki ze szczytu z maja 2015 roku są tylko dużą korektą, na przykład płaską (A-B-C), w ramach wielomiesięcznej fali czwartej (FALA 4). Z listopadowego szczytu do lutowego dna jest widoczna 5-falowa struktura (wykres 1). Wzrosty z lutowego dna są falą pierwszą. Po kilkutygodniowej korekcie (fala 2) będzie można oczekiwać na dalsze wzrosty i przebicie szczytu z 2015 roku w ramach fali 3-ciej. Po kilkutygodniowej korekcie (fala 4) można oczekiwać fali 5-tej. Ten układ zakończy wielomiesięczną falę piątą (FALA 5). Target można szacować na 2500 pkt. W dłuższej perspektywie czeka nas przesilenie i długoterminowe spadki.
• Pesymistyczny - zakłada, że próba trwałego przełamania szczytu z 2015 roku (2138 pkt.) nie uda się (wykres 2, czerwona linia). Struktura wzrostów będzie trójfalowa (A-B-C). Po zakończeniu pierwszego silnego ruchu do oporu w rejonie 2100-2134 pkt. zobaczymy kilkutygodniową korektę a następnie nieudaną próbę trwałego przełamania oporu na poziomie 2134 pkt. W dalszej perspektywie można oczekiwać powrotu do wsparcia w rejonie 1800 pkt. W jeszcze dłuższej perspektywie po przebiciu wsparcia w rejonie 1800 pkt. otwarta zostanie droga do spadków o kolejne 300 punktów.

Rynek akcji w Niemczech

W poniedziałek nie udała się próba przebicia dna z piątku na poziomie 9157 pkt. We wtorek w ślad za odbiciem na giełdach w USA rynek ruszył w górę. W piątek osiągnięte zostało maksimum na poziomie 9794 pkt., zamknięcie po 9756 pkt. (wykres 3).

Indeks dotarł do silnej bariery w okolicy 9800 pkt. W krótkim terminie możliwa jest lokalna korekta. Po jej zakończeniu oczekuję na przełamanie bariery w rejonie 9800 pkt. Otworzy się wtedy droga do kolejnego oporu w okolicy 10100 pkt.