Rynek akcji, walut i surowców 11-15.07.16

Przeczytaj także: Rynek akcji, walut i surowców 04-08.07.16

Na wykresie eurodolara oczekuję obronę dolnego ograniczenia 3-tygodniowej konsolidacji w okolicy 1.1000-1.1035 USD. Potem możliwy jest powrót do górnego ograniczenia w okolicy 1.1170 USD. Przełamanie tej bariery otworzy drogę do wzrostu w okolice 1.1420-1.1450 USD. W średnim terminie skorzysta na tym złoty. Kurs dolara mógłby spaść do 3.90-3.93 PLN a w dalszej perspektywie nawet do 3.70 PLN.

W średnim terminie oczekuję na spadki cen złota. Wsparcie znajduje się w rejonie 1308 USD oraz 1270 USD. Najprawdopodobniej ropa zakończyła kilkutygodniową korektę. W średnim terminie możliwe są nowe kilkumiesięczne maksima.

Rynek akcji w USA, krótki termin (kontrakty S&P500)

S&P500 - W ubiegłym tygodniu doszło do przekroczenia szczytu z 2015 roku (2134 pkt.) o 34 punkty. Nowe historyczne maksimum wypadło na poziomie 2168 pkt. W czwartek rozpoczęła się niewielka korekta. Piątkowy dołek wypadł na poziomie 2144 pkt., zamknięcie po 2146 pkt. (wykres 1).

Z czerwcowego dna (1982 pkt.) widoczna jest trójfalowa struktura. Najprawdopodobniej fala trzecia (3) jest zakończona i znajdujemy się w korekcyjnej fali czwartej (4). W przyszłym tygodniu oczekuję na zakończenie korekty i wejście w kolejną kilkusesyjną falę wzrostów (5), która powinna przebić psychologiczny opór 2200 pkt.

Scenariusz alternatywny zakłada (wykres 1, czerwona linia), że przekroczenie szczytu z 2015 roku jest pułapką. Do jego realizacji konieczne jest przełamanie wsparcia w rejonie 2100 pkt. W obecnej sytuacji technicznej wydaje się to mało prawdopodobne.

Perspektywa długoterminowa

Przejdźmy do perspektywy długoterminowej. Od jesieni 2011 roku indeks wzrósł o blisko 100%. FED wpompował w system finansowy ogromne pieniądze, które doprowadziły do powstania bańki na rynku. Pieniądze te nie wpłynęły na znaczną poprawę sytuacji w realnej gospodarce, co widać po marcowym i czerwcowym posiedzeniu FED, gdy nastąpiło złagodzenie ścieżki podnoszenia stóp procentowych w 2016 roku.

FALA 3 skończyła się w maju 2015 roku na poziomie 2134 pkt. (wykres 2,). Spadki ze szczytu z maja 2015 roku są tylko dużą korektą płaską (A-B-C), w ramach wielomiesięcznej fali czwartej (FALA 4). Wzrosty z lutowego dna są falą pierwszą (1). Po kilkutygodniowej korekcie (2) wkroczyliśmy w falę trzecią (3). Może mieć ona zasięg porównywalny z długością fali (1), która wyniosła 300 punktów. Oznaczałoby to wzrosty w rejon 2300 pkt. Potem czeka nas kilkutygodniowa fala czwarta (4). Po jej zakończeniu oczekuję na falę piątą (5). Może się ona pojawić do października br.

Scenariusz wzrostowy przestanie być realizowany gdyby w ciągu najbliższych dni doszło do spadków poniżej wsparcia w rejonie 2100 pkt.

Po pojawieniu się z tegorocznego dna dużej 5-falowej struktury w ramach FALI 5 rynek będzie gotowy do zakończenia trwającego już 7 lat trendu wzrostowego. Przebicie szczytu fali trzeciej, którego jeszcze nie znamy wygeneruje sygnał do spadków. Kolejny sygnał pojawi się po przełamaniu wsparcia w okolicy 2100 pkt. To będzie oznaczać przecenę do wsparcia w rejonie 1800 pkt.

Rynek akcji w Niemczech

W czwartek osiągnięte zostało kilkutygodniowe maksimum na poziomie 10100 pkt. Potem nastąpiła realizacja zysków, piątkowe dno wypadło na poziomie 9970 pkt. zamknięcie po 10046 pkt. (wykres 3).

W kilkusesyjnej perspektywie możliwa jest lokalna korekta. Wsparcie znajduje się w okolicy 9800 pkt. W dalszej perspektywie oczekuję na przełamanie oporu w rejonie 10100 pkt. Otworzy to drogę do bariery w rejonie 10360-10500 pkt.

Rynek akcji w Polsce (WIG20)

W ubiegłym tygodniu nasz rynek rósł. Piątkowe maksimum wypadło na poziomie 1768 pkt., zamknięcie wysoko po 1759 pkt. (wykres 4).

Z czerwcowego dna pojawiła się 5-falowa struktura, co jest optymistycznym sygnałem na przyszłość. W krótkim kilkusesyjnym terminie oczekuję na korekcyjne cofnięcie. W dalszej perspektywie powinniśmy zobaczyć kolejną falę wzrostów. Może ona dotrzeć do oporu w rejonie 1860 pkt.

Eurodolar (EUR/USD)

W czwartek nie udała się próba przełamania ważnej bariery w rejonie 1.1170 USD. Na efekty nie trzeba było długo czekać. W piątek kurs spadł do poziomu 1.1053 USD, zamknięcie blisko dna po 1.1069 USD (wykres 5).

Od blisko 3 tygodni eurodolar pozostaje w konsolidacji w zakresie 1.1035-1.1170 USD. Na początku tygodnia możliwy jest atak na wsparcie w postaci dolnego ograniczenia kanału konsolidacyjnego. Wsparcie to znajduje się w rejonie 1.1000-1.1035 USD. W mojej ocenie próba rozbicia tego wsparcia moze sie nie udać. W efekcie kolejne sesje mogą przynieść powrót do górnego ograniczenia w okolicy 1.1170 USD.

Przełamanie tej bariery otwiera drogę do oporu 1.1420-1.1450 USD. W dalszej perspektywie oczekuję ataku na tegoroczny szczyt (1.1615 USD) i być może nawet na 1.18 USD.

W dłuższej kilkumiesięcznej perspektywie oczekuję na zakończenie kilkunastomiesięcznej płaskiej korekty z dna z marca 2015 roku. Pierwszy sygnał sprzedaży pojawi się po przełamaniu wsparcia w rejonie 1.1615 USD i kolejny gdy przebity zostanie poziom 1.11 USD. W długim terminie oczekuję na zakończenie ponad rocznej korekty. Skutkować to będzie dalszymi spadkami do parytetu (1.00 USD) i niżej do 0.95 USD.

Złoty (USD/PLN, EUR/PLN, CHF/PLN)

USD/PLN - Do czwartku kurs dolara spadał schodząc do poziomu 3.9510 PLN. W ślad za przesileniem na eurodolarze doszło do silnego odbicia. W piątek szczyt wypadł na poziomie 3.9928 PLN, zamknięcie po 3.9844 PLN (wykres 6).

Na początku tygodnia możliwe jest niewielkie przekroczenie szczytu z piątku. Potem oczekuję spadków. Gdy na eurodolarze dojdzie do poważniejszego wzrostu i wybicia w górę z 3-tygodniowej konsolidacji, to na wykresie USD/PLN oczekuję na trwalszy ruch w dół. Możliwy jest spadek do wsparcia w rejonie 3.90-3.93 PLN. Po przebiciu tego wsparcia wygenerowany zostanie sygnał do przetestowania marcowego dna (3.70 PLN). W długiej kilkumiesięcznej perspektywie oczekuję wzrostów w okolice 4.00 PLN. Po przełamaniu tego oporu otworzy się droga na tegoroczne maksimum (4.15 PLN). W długoterminowej perspektywie oczekuję wzrostów w rejon 4.50 PLN.

EUR/PLN - Do czwartku kurs spadał, dno wypadło na poziomie 4.3900 PLN, potem nastąpiło odbicie. Piątkowe maksimum wypadło na poziomie 4.4175 PLN, zamknięcie po 4.4104 PLN.

W kilkutygodniowej perspektywie możliwe są spadki. Przebicie wsparcia w okolicy 4.36 PLN otwiera drogę do spadków do 4.24 PLN. Próba przełamania tego wsparcia nie powinna się udać. W dalszej kilkumiesięcznej perspektywie oczekuję na kolejny ruch w górę. Możliwy jest udany atak na kluczowy opór w rejonie 4.53-4.59 PLN (wykres 7).

CHF/PLN - we wtorek osiągnięty został lokalny dołek na poziomie 4.0147 PLN, potem kurs franka rósł. Piątkowe zamknięcie wypadło na poziomie 4.0538 PLN. W kilkutygodniowej perspektywie możliwe są spadki. Wsparcie znajduje się w rejonie 4.00 PLN. Przebicie tego wsparcia otworzy drogę do spadków w rejon 3.94 PLN.

Ropa

Na początku tygodnia kurs kontraktów spadł do 44.43 USD, we wtorek nastąpiło spore odbicie do 46.92 USD. W środę silny spadek do 44.58 USD. Potem kontrakty ruszyły na północ. Piątkowe maksimum wypadło na poziomie 46.33 USD, zamknięcie wysoko po 46.29 USD (wykres 8).

Spadki z czerwcowego szczytu korygują 2-miesieczną falę wzrostów. Korekta mogła przyjąć trójfalowy układ (a-b-c). Sygnał jej zakończenia pojawił się po trwałym przebiciu oporu w rejonie 45.95 USD. W dalszej perspektywie możliwa jest kolejna kilkutygodniowa fala wzrostów z nowymi szczytami. Bardzo silna długoterminowa bariera znajduje się w rejonie 58-61 USD. W dłuższej perspektywie oczekuję na średnioterminowe przesilenie i wejście w kilkumiesięczną spadkową korektę.

Złoto

W poniedziałek nie udała się próba przebicia tegorocznego maksimum na poziomie 1377.35 USD. Doszło do sporych spadków. Czwartkowe dno wypadło na poziomie 1320.50 USD. Potem nastąpiło odbicia. Piątkowy szczyt wypadł na poziomie 1339.35 USD, zamknięcie wysoko po 1337.90 USD (wykres 9).

W krótkim terminie możliwa jest kontynuacja odbicia z czwartkowego dna. Bardzo silny opór znajduje sie w okolicy 1354-1362 USD. W mojej ocenie jest on poza zasięgiem popytu. W dalszej perspektywie oczekuję na kolejną falę spadków. Wsparcie znajduje się w rejonie 1308 USD. Przebicie tego wsparcia otworzy drogę do kluczowego wsparcia w okolicy 1270 USD.

Wszystkie opinie i prognozy przedstawione w niniejszym opracowaniu są jedynie wyrazem opinii autorów w dniu publikacji.