TFI: wartość aktywów netto X 2016

Przeczytaj także: TFI: wartość aktywów netto IX 2016

W październiku mieliśmy do czynienia z dość zróżnicowaną sytuacją. Z jednej bowiem strony mieliśmy bardzo dobre wyniki warszawskiej GPW oraz kiepskie rezultaty na parkietach światowych, a z drugiej - rosnące zainteresowanie produktami generującymi niewielkie ryzyko. Jeżeli chodzi jednak o wartość aktywów zgromadzonych przez rodzime TFI, to decydujące okazało się tu nie tyle otoczenie rynkowe, co przypadki wypłat z kilku funduszy niedetalicznych. To właśnie one przesądziły o tym, że wartość aktywów była pod koniec października nieco niższa niż przed miesiącem (265,4 mld zł, spadek o 0,3%).

Jeśli pod lupę wziąć poszczególne grupy produktowe, to okaże się, że tylko w dwóch z nich październik przyniósł spadki. Chodzi tu o fundusze absolutnej stopy zwrotu (spadek o -0,8 mld zł, 5,6%) oraz fundusze aktywów niepublicznych. W pierwszym przypadku za taki obrót spraw odpowiedzialna była wypłata ponad 1 mld zł z jednego z rozwiązań należących do tej kategorii. Gdyby wyłączyć ją z analizy, okazałoby się, że fundusze absolutnej stopy zanotowały w październiku nie spadek, a wzrost. W drugim przypadku kluczowe okazały się wypłaty środków w kilku produktach prowadzonych przez dwa różne towarzystwa.

Druga i ostatnia kategoria rozwiązań, w których wartość środków spadła w październiku to fundusze aktywów niepublicznych. W tym wypadku, wypłaty środków obserwowano w kilku produktach tego typu, prowadzonych w ramach dwóch różnych towarzystw.

Październik przyniósł wzrost zainteresowania funduszami o mniejszym profilu ryzyka. Na wzrost aktywów miały bowiem wpływ przede wszystkim szacowane przez Analizy Online dodatnie napływy do tych produktów. W przypadku funduszy dłużnych, aktywa wzrosły o +0,9% i przekroczyły 44 mld zł. Najpopularniejsze w tej kategorii były rozwiązania inwestujące na rynkach obligacji korporacyjnych – zarówno polskim, jak i tych zagranicznych. W segmencie gotówkowym i pieniężnym mieliśmy do czynienia z podobnym wzrostem (+1,3%) i na koniec października aktywa w tej grupie wyniosły 32,5 mld zł.

To był bardzo dobry miesiąc na krajowym parkiecie i znacznie słabszy na giełdach światowych. Indeks szerokiego rynku WIG wzrósł w październiku o +4,4%, podczas gdy MSCI World spadł o -2,0%. Znalazło to odzwierciedlenie w stopach zwrotu i w związku z tym aktywach funduszy akcyjnych. Te, głównie właśnie dzięki dodatniemu wynikowi zarządzania rozwiązań skupionych na krajowych spółkach, wzrosły o +0,6%, pomimo odpływu środków z całej grupy. Rozwiązania akcyjne z aktywami na poziomie 27,7 mld zł mają obecnie 10,4% udziału w szerokim rynku funduszy.

W pozostałych grupach obserwowaliśmy symboliczny wzrost aktywów. W przypadku funduszy mieszanych, wartość zgromadzonych w nich środków wzrosła o +0,1% i na koniec października wyniosła 30,9 mld zł. To zasługa dodatniego wyniku zarządzania, bowiem w minionym miesiącu, już po raz siódmy z rzędu według szacunków Analiz Online, mieliśmy do czynienia z odpływem środków z tej grupy. Podobny, niewielki wzrost aktywów
charakteryzował fundusze ochrony kapitału, fundusze rynku surowców oraz fundusze sekurytyzacyjne.