OFE czy ZUS? Liczy się raczej samodzielne oszczędzanie
2016-11-26 00:20
Życie na emeryturze © Halfpoint - Fotolia
Od 2014 roku każdy Polak samodzielnie decyduje o tym, czy całość jego składek wędruje do ZUS, czy też ich część przekazywana jest do OFE. W praktyce zatem jesteśmy w części odpowiedzialni za to, co będzie czekać nas w jesieni życia. Warto przy tym jednak zwrócić uwagę na wygłaszane już od dawna opinie ekspertów, którzy niemal jednogłośnie wskazują, że bez względu na to, czy całość składek pójdzie do ZUS, czy też częścią z nich gospodarować będzie OFE, wysokość emerytury pozostanie taka sama, czyli... niewystarczająca.
Przeczytaj także: Zrozumieć polski system emerytalny
Jak wpłynąć na wysokość emerytury?
Sposobów oszczędzania na emeryturę jest wiele. Decydując się wyłącznie na Otwarty Fundusz Emerytalny powinniśmy jednak zdawać sobie z jego ograniczeń. Przede wszystkim chodzi tu o ustawowo określoną politykę inwestycyjną, która powoduje, że fundusz nie ma możliwości swobodnego lokowania powierzonych mu pieniędzy.I tak np., inwestycja w papiery zagraniczne może stanowić zaledwie 5% aktywów OFE, a tak popularna w krajach OECD inwestycja w nieruchomości w ogóle nie może być brana pod uwagę. Tak ograniczona polityka inwestycyjna skutkuje potężnym obniżeniem dywersyfikacji klas aktywów, w efekcie czego tracą przyszli emeryci, pozbawieni szans na wygenerowanie większych zysków i - co za tym idzie - wyższych świadczeń emerytalnych.
Okazuje się jednak, że minusów jest więcej.
W OFE funkcjonuje również pojęcie „minimalnej stopy zwrotu”, która określa poziom stopy zwrotu, poniżej którego uzyskany wynik będzie oznaczał dla danego OFE konieczność pokrycia powstałego niedoboru. Obliczana jest ona na bazie wyników wszystkich OFE. Prowadzi to do sytuacji, w której wszystkie OFE inwestują bardzo zachowawczo, tak, aby nie narazić się na ogromny koszt w przypadku zanotowania znacząco gorszego wyniku od konkurencji. Możliwa jest tutaj bardzo niepożądana sytuacja, kiedy wszystkie OFE mają złe wyniki inwestycyjne – np. poniżej stopy zwrotu w lokaty czy obligacje – lub wręcz ponoszą straty, ale wynik żadnego z nich nie jest niższy niż minimalna stopa zwrotu więc OFE nie muszą rekompensować słabego wyniku klientom i z punktu widzenia obecnych regulacji prawnych wszystko jest w porządku. Oczywisty jest jednak fakt, że bardzo cierpi tu interes członków OFE – mówi Bartłomiej Marzec, Dyrektor Departamentu Produktów Inwestycyjnych w Open Finance SA
Minimalna stopa zwrotu obliczana jest w tym przypadku w bardzo krótkim horyzoncie czasowym jak na inwestycję emerytalną, bowiem wynoszącym 36 miesięcy, a jej aktualizacja następuje już co sześć miesięcy. To wymusza koncentrowanie się przez Otwarty Fundusz Emerytalny na wyniku w krótkim terminie – OFE preferuje inwestycje płynne, które z założenia charakteryzują się niską stopą zwrotu. Tymczasem powinny to być inwestycje o długim horyzoncie inwestowania (ok. 25-30 lat), zatem ocena ich działalności w okresach półrocznych, będzie powodowała skrócenie rzeczywistego horyzontu inwestycyjnego i znaczące obniżenie potencjału stopy zwrotu.
W celu uniknięcia sytuacji, w której OFE musi pokryć niedobory, fundusze emerytalne starają się osiągnąć dobre wyniki w krótkich okresach, a nie inwestować zgodnie z polityką długoterminową. W efekcie OFE nie działa w długoterminowym interesie członków. Poza tym brak premii za osiąganie dobrych wyników inwestycyjnych w długim okresie powoduje, że wysiłki zarządzających koncentrują się tylko na ograniczaniu ryzyka – dodaje Bartłomiej Marzec.
Jedno ze wspomnianych ograniczeń polityki inwestycyjnej OFE polega na określeniu maksymalnego zaangażowania w aktywa zagraniczne. Jest to kolejny czynnik wpływający bardzo niekorzystnie na sytuację uczestników Otwartych Funduszy Emerytalnych. Dlaczego? Ponieważ wynik OFE uzależniony był od słabej kondycji polskiej Giełdy Papierów Wartościowych, w sytuacji kiedy giełdy zagraniczne przeżywały okres kilkuletniej hossy, a zarządzający nie mieli praktycznie możliwości wykorzystania tego faktu.
Czytaj także:
- Jak bardzo nie obchodzi nas oszczędzanie na emeryturę?
- Emerytura: co zrobić, żeby ją mieć?
Co możemy więc zrobić, aby zadbać o emeryturę?
Przede wszystkim powinniśmy pomyśleć o tym, aby zacząć indywidualnie na nią oszczędzać w najkorzystniejszy dla nas sposób. Rozmowa z doradcą finansowym pomoże nam określić, jakie mamy realne możliwości oraz wybrać rozwiązanie, które długoterminowo przyniesie nam większe korzyści. Ważne, aby w jego ramach móc korzystać z możliwości, jakie daje nam globalny rynek, bez ograniczeń w polityce inwestycyjnej oraz ze swobodą dywersyfikacji portfela inwestycji. Należy jednak pamiętać, że w tego rodzaju rozwiązaniach, w krótkim okresie inwestycji, możemy mieć do czynienia ze spadkami, które są wynikiem wyższej zmienności. Jednak w długim okresie – kilkudziesięciu lat, a taki horyzont mamy oszczędzając na emeryturę – ten rodzaj inwestycji daje znacznie wyższe stopy zwrotu, niż osiągane aktualnie przez OFE, co potwierdzają wyniki funduszy dostępne w tych produktach.
Przeczytaj także:
![ZUS czy OFE? Decyzja do końca lipca]( "ZUS czy OFE? Decyzja do końca lipca [© Andrey Popov - Fotolia.com]")
ZUS czy OFE? Decyzja do końca lipca
ZUS czy OFE? Decyzja do końca lipca
oprac. : eGospodarka.pl
Przeczytaj także
Skomentuj artykuł Opcja dostępna dla zalogowanych użytkowników - ZALOGUJ SIĘ / ZAREJESTRUJ SIĘ
Komentarze (10)
![Działalność nierejestrowana - na czym polega i z czym się wiąże? [© StockRocket - Fotolia.com]](https://s3.egospodarka.pl/grafika2/ulgi-dla-firm/Dzialalnosc-nierejestrowana-na-czym-polega-i-z-czym-sie-wiaze-208993-50x33crop.jpg "Działalność nierejestrowana - na czym polega i z czym się wiąże? [© StockRocket - Fotolia.com]")
Działalność nierejestrowana - na czym polega i z czym się wiąże?
