TFI: sprzedaż i umorzenia XII 2016

Przeczytaj także: TFI: sprzedaż i umorzenia XI 2016

Najbardziej pokaźny odpływ (przeszło 6,0 mld zł) nastąpił w funduszach mieszanych. Warto także podkreślić, że lwia część umorzeń miała miejsce w funduszach dedykowanych należących jedynie do dwóch TFI.

- Schyłek roku często charakteryzuje się dużą zmiennością, szczególnie w segmencie funduszy dedykowanych. Większe ruchy dyktowane są m.in. względami podatkowymi lub realizacją celów natury biznesowej. Jeśli uwzględnimy wyłącznie fundusze niededykowane, to wówczas obraz rynku prezentuje się o niebo lepiej, odzwierciedlając dotychczasowe tendencje, a w skali całego roku aktywa rynku wzrosły – mówi prof. dr hab. Marcin Dyl, Prezes Zarządu IZFiA.

Zebrane dane dowodzą, że w grudniu z funduszy niededykowanych odpłynęło niespełna -180,0 mln zł, a więc przeszło 40 razy mniej niż w przypadku funduszy dedykowanych. Jednocześnie sama sprzedaż brutto wszystkich funduszy ukształtowała się na poziomie, który można określić mianem "przyzwoity" (ok. 9,0 mld zł). Do grudniowej „niespodzianki” przyczyniły się także fundusze inne (m.in. sekurytyzacyjne, prywatne czy rynku nieruchomości): umorzenia w tej grupie wyniosły prawie -1,5 mld zł.

Warto dodać, że szósty miesiąc z rzędu dodatni bilans zanotowały fundusze dłużne, w grudniu wpłynęło do nich kolejne + 100 mln zł. Grupa ta okazała się również najlepszą (czyt. cieszącą się największym zainteresowaniem inwestorów) w skali całego 2016 roku, wpłacono do niej prawie + 3,0 mld zł nowych środków.
Nie można pominąć funduszy absolutnej stopy zwrotu. Mogą się one pochwalić najlepszym saldem wpłat i umorzeń w grudniu, a ponadto zajęły drugie miejsce na podium (+2,74 mld zł), biorąc pod uwagę cały ubiegły rok.

W ciągu minionych 12 miesięcy fundusze akcyjne tylko dwukrotnie zanotowały dodatnie saldo wpłat i umorzeń, co ostatecznie przełożyło się na ponad -4,0 mld zł odpływ środków.Podobnie rzecz ma się z funduszami gotówkowymi i rynku pieniężnego, z których w ubiegłym miesiącu odpłynęło dużo, bo prawie -0,5 mld zł. Bardzo niski poziom stóp procentowych zarówno w Polsce, jak i na świecie, nie zachęca do tego typu inwestycji. Z drugiej jednak strony, kategoria ta uważana jest za bezpieczną, co w połączeniu z dobrym jeszcze początkiem roku sprawiło, że finalny wynik jest bardzo przyzwoity i przekroczył +1 mld zł.

Fundusze rynku niepublicznego, które tylko dzięki grudniowemu odpływowi, straciły miejsce w samej czołówce. Ta grupa, podobnie jak fundusze dedykowane, zmieniła oblicze polskiego rynku funduszy inwestycyjnych w 2016 r. Dziś niemożliwa jest analiza przepływów środków z i do funduszy, bez uwzględnienia wyżej wspomnianych. I tak, jak byliśmy świadkami w ubiegłym miesiącu, te dwie grupy, są również przyczyną większej nieprzewidywalności i zmienności, przynajmniej jeśli chodzi o przepływ środków.