Rynek akcji, walut i surowców 20-24.03.17

Przeczytaj także: Rynek akcji, walut i surowców 13-17.03.17

EUR/USD – W krótkim terminie możliwa jest realizacja zysków (wsparcie na 1.0760-1.0770 USD, cel 1.0770 USD). Potem możliwy atak na opór w rejonie 1.0810 USD. Na jakiś czas ta bariera może zostać przekroczona. W dalszej perspektywie oczekuję spadków.
Złoto – W krótkim terminie możliwa jest realizacja zysków, potem możliwy jest atak na tegoroczne maksimum. Próba jego przełamania może się nie udać. W dalszej perspektywie oczekuję spadków.
Ropa – Na początku tygodnia poznamy reakcję rynku na wyniki szczytu państw OPEC. Można rozważać dwa scenariusze…

Rynek akcji w USA, krótki termin (kontrakty S&P500)

S&P500 – W ubiegłym tygodniu doszło do spadków. W środę rano kontrakty osiągnęły dno na poziomie 2332 pkt. Potem nastąpiło odbicie. Lokalny szczyt wypadł na poziomie 2355.75 pkt. Po czym doszło do realizacji zysków. Piątkowy dołek wypadł na poziomie 2332 pkt., zamknięcie po 2342 pkt. (wykres 1).

Z marcowego szczytu pojawiła się korekta (a-b-c). W krótkim terminie jest ryzyko zejścia poniżej ostatniego dna (2332 pkt.). Wtedy fala (c) będzie miała postać 5-falowej struktury. Pogłębienie dotychczasowego dna może być niewielkie (5-10 pkt.).

W dalszej perspektywie oczekuję na kolejną falę wzrostów. Pierwszy sygnał kupna pojawi się po przebiciu oporu w rejonie 2332 pkt., kolejny gdy przebita zostanie bariera w okolicy 2359 pkt. Wtedy otwiera się droga na szczyt z początku marca na poziomie 2401 pkt.

Scenariusz alternatywny (mniej prawdopodobny): wsparcie w rejonie 2332 pkt. zostanie obronione, potem czekają nas wzrosty. Przebicie oporu w rejonie 2359 pkt. otwiera drogę na szczyt z początku marca.

Znajdujemy się w silnym trendzie wzrostowym (patrz prognoza długoterminowa). Lokalne spadkowe korekty są okazją do budowania pozycji długich.

Perspektywa długoterminowa

Od jesieni 2011 roku indeks wzrósł o blisko 100%. FED wpompował w system finansowy ogromne pieniądze, które doprowadziły do powstania bańki na rynku. Pieniądze te nie wpłynęły na znaczną poprawę sytuacji w realnej gospodarce. Pierwsza podwyżka stóp procentowych nastąpiła w grudniu 2015 r., druga rok później, trzecia w marcu 2017 r. W tym roku przewiduje się jeszcze dwie podwyżki po 25 punktów bazowych.

FALA 3 skończyła się w maju 2015 roku na poziomie 2134 pkt. Spadki ze szczytu z maja 2015 roku są tylko dużą korektą płaską (A-B-C), w ramach wielomiesięcznej fali czwartej (FALA 4). Wzrosty z dna z lutego 2016 roku są falą pierwszą (1). Po kilkutygodniowej korekcie (2) wkroczyliśmy w falę trzecią (3). Będzie ona trwała przez kolejne miesiące (wykres 2) aż utworzy się z dna z czerwca 2016 roku duża piątka (1-2-3-4-5, zielone cyfry).

Potem czeka nas kilkutygodniowa korekta w ramach fali (4). W dalszej perspektywie możliwe są wzrosty - fala (5). Czas trwania wzrostów można byłoby określić na kolejne kilka miesięcy. Najprawdopodobniej do jesieni 2017 roku. Target szacuję na 2600 pkt.

Struktura FALI 5-tej jest bardzo rozbudowana, może się okazać, że do jesieni nie zdąży się pojawić układ 5-falowy (1-2-3-4-5, niebieskie cyfry). W takim razie jesienne spadki byłyby dopiero falą 4 (niebieskie cyfry) a potem zobaczylibyśmy jeszcze wielomiesięczną falę 5-tą. Przesilenie nastąpiłoby dopiero w 2018 roku. Target FALI 5-tej byłby wyższy.

Po pojawieniu się z dna z lutego 2016 roku dużej 5-falowej struktury w ramach FALI 5 rynek będzie gotowy do zakończenia trwającego już wtedy 8 lat trendu wzrostowego. Przebicie szczytu fali (3), którego jeszcze nie znamy wygeneruje sygnał do korekty wzrostów z poziomu 1800 pkt. Kolejny sygnał pojawi się po przełamaniu wsparcia w okolicy 2100 pkt. To będzie oznaczać przecenę do wsparcia w rejonie 1800 pkt.

Rynek akcji w Niemczech

We wtorek doszło do silnego spadku. W środę rano osiągnięte zostało dno na poziomie 11879 pkt. Potem nastąpiło odbicie. W piątek osiągnięte zostało na poziomie 12119 pkt., zamknięcie po 12104 pkt. (wykres 3).

Odbicie ze środowego dna ma bardzo duży zasięg. Z marcowego szczytu pojawiła się tylko spadkowa trójka. Jeśli na kontraktach na indeks S&P500 zobaczymy jeszcze jeden dołek to na rynku niemieckim może dojść do cofnięcia bez nowego dna. W dalszej perspektywie oczekuję na dalsze wzrosty w ramach fali 5-tej. Bardzo silny opór w postaci szczytu z 2015 roku jest na poziomie 12428 pkt. Próba przebicia tej silnej bariery może się nie udać, zwłaszcza, że z listopadowego dna widoczna będzie już wtedy duża 5-falowa struktura. Potem można oczekiwać na wielotygodniową korektę.

Rynek akcji w Polsce (WIG20)

W ubiegłym tygodniu doszło do spadków. Lokalne dno wypadło na poziomie 2205 pkt. Potem nastąpiło odbicie, piątkowe zamknięcie nastąpiło na poziomie 2235 pkt. (wykres 4).

W krótkim terminie oczekuję spadków. Wsparcie znajduje się w rejonie 2183 pkt. Po obronie tego wsparcia oczekuję na powrót do silnej bariery w rejonie 2280-2309 pkt. Próba jej przełamania może się nie udać i dojdzie do powrotu ma marcowe minima.

W długiej kilkumiesięcznej perspektywie możliwe jest przebicie oporu w rejonie 2280-2309 pkt. Wtedy otwiera się droga na szczyt z 2015 roku. Silna bariera znajduje się w okolicy 2500-2550 pkt.

Eurodolar (EUR/USD)

W ubiegłym tygodniu doszło do niewielkiego wzrostu. Szczyt wypadł na poziomie 1.0824 USD. W piątek nastąpiło cofnięcie do 1.0761 USD, potem doszło do sporego odbicia do 1.0818, zamknięcie po 1.0798 USD (wykres 5).

W krótkim terminie możliwa jest nieudana próba przebicia oporu w rejonie 1.0810-1.0824 USD. W efekcie możliwy jest ruch w dół. Przebicie wsparcia w rejonie 1.0760-1.0770 USD wygeneruje sygnał do powrotu do wsparcia w okolicy 1.07 USD. W dalszym terminie możliwy jest kolejny ruch w górę. Silny opór jest w okolicy 1.0810 USD. Na jakiś krótki czas (kilka dni) może on zostać przekroczony. Następny silny opór jest w rejonie 1.0950 USD. W dalszej perspektywie oczekuję spadków. Przebicie od góry wsparcia w rejonie 1.08 USD wygeneruje sygnał do powrotu na styczniowe minima. Po ich przełamaniu otwarta zostanie droga na parytet.

Złoty (USD/PLN)

USD/PLN – We wtorek osiągnięte zostało dno na poziomie 3.9425 PLN, potem nastąpiło odbicie. W piątek kurs dolara nieznacznie pogłębił dno z wtorku do poziomu 3.9394 PLN, zamknięcie na poziomie 3.9462 PLN (wykres 6).

W krótkim terminie możliwe jest korekcyjne odbicie. Potem czeka nas kolejna fala spadków. Mamy otwartą drogę do wsparcia wyznaczonego przez linię poprowadzoną przez dołki z ostatnich miesięcy. Biegnie ona obecnie na poziomie 3.92 PLN. W dalszej perspektywie możliwe jest ponowne umocnienie dolara.

Trwalsze odbicie nastąpi po przebicie oporu w rejonie 3.98 PLN. Wtedy może to doprowadzić do wygenerowania silnego sygnału kupna. W dalszej perspektywie oczekuję na atak na silny opór w rejonie 4.11-4.13 PLN. Przełamanie tej bariery otwiera drogę do tegorocznego szczytu.

Złoto

W ubiegłym tygodniu kurs złota wzrósł do pułapu 1253.15 USD. Z czwartkowego szczytu doszło do realizacji zysków. Piątkowe minimum wypadło na poziomie 1240.75 USD. W ciągu dnia nastąpiło odbicie, zamknięcie po 1243 USD (wykres 7).

W krótkim terminie oczekuję na dalszą realizację zysków. W dłuższym terminie możliwy jest powrót na tegoroczne maksimum. Próba jego trwałego przełamania może się nie udać. W dalszej perspektywie oczekuję na przesilenie (gdy dolar zacznie się ponownie umacniać) i na powrót na marcowy dołek (1194 USD) i niżej.

Patrząc na złoto w długim terminie uważam, że odbicie z grudniowego dna jest korekcyjne. W długim terminie możliwy jest powrót na dno z 2015 roku. Dopiero w dalszej wielomiesięcznej perspektywie zobaczymy powrót do szczytu z 2016 roku (1377 USD).

Ropa

W ubiegłym tygodniu doszło do spadków. W środę osiągnięte zostało dno na poziomie 47.16 USD, potem nastąpiło odbicie. Piątkowe zamknięcie wypadło na poziomie 48.10 USD (wykres 8).

Ze szczytu z lutego pojawiła się 3-falowa struktura. Kilkusesyjne odbicie do poziomu 49.60 USD jest w mojej ocenie fala 4-tą. Z kolei z niedzielę poznamy wyniku szczytu państw OPEC zaś w poniedziałek będziemy już wiedzieli jak zareaguje rynek. Można rozważać dwa scenariusze:
Pierwszy zakłada, że nastąpi otwarcie z luka spadkową. W efekcie szybko wrócimy na ostatnie dołki i je pogłębimy. Potem oczekuję na odreagowanie spadków z lutowego szczytu.

Drugi optymistyczny dla producentów ropy. Otwarcie nastąpi ze wzrostową luką. Opór w rejonie 49.60 USD może zostać przebity. W takim układzie może się pojawić formacja podwójnego dna. W takim układzie możliwe byłyby wzrosty do bardzo silnej bariery w rejonie 52 USD. Możliwe jednak, że potencjał wzrostów będzie znacznie mniejszy i po zakończeniu odbicia (znacznie poniżej 52 USD) można spodziewać się powrotu na ostatni dołek.

Wszystkie opinie i prognozy przedstawione w niniejszym opracowaniu są jedynie wyrazem opinii autorów w dniu publikacji.