Rynek akcji, walut i surowców 01-05.05.17

Przeczytaj także: Rynek akcji, walut i surowców 24-28.04.17

EUR/USD – W poniedziałek możliwe są dalsze wzrosty. Silna bariera jest w rejonie 1.1050-1.1100 USD. W dalszej perspektywie możliwe są trwalsze spadki. Kluczowa będzie dynamika i struktura spadków.
Złoto – W krótkim terminie oczekuję na dalsze spadki. Ważne wsparcie znajduje się w okolicy 1200 USD. Tu możliwe jest odreagowanie spadków z kwietniowego szczytu. W dalszej perspektywie możliwe są spadki.
Ropa – W krótkim terminie możliwe jest odreagowanie ostatnich silnych spadków. Kluczowy opór jest w rejonie 47.50 USD.

Rynek akcji w USA, krótki termin (kontrakty S&P500)

S&P500 – W końcówce tygodnia doszło do wybicia w górę z blisko tygodniowej fazy konsolidacji. Szczyt wypadł na poziomie 2398.00 pkt., zamknięcie nastąpiło blisko szczytu na poziomie 2397.25 pkt. (wykres 1).

Na początku tygodnia oczekuję na atak na tegoroczny szczyt. Z kwietniowego dna powinniśmy zobaczyć 5-falowy układ. Dotychczasowe maksimum może zostać nieznacznie przekroczone (powiedzmy 10-20 punktów). Krytyczny będzie poziom 2400 pkt., gdyż późniejsze przełamanie w dół tego wsparcia wygeneruje sygnał do kolejnej kilkutygodniowej korekty.

Jeśli rynek będzie mocniejszy i dotychczasowe maksimum (2400 pkt.) zostanie silnie przekroczone, to sygnału sprzedaży będziemy szukać według struktury trendu wzrostowego z kwietniowego dna lub w formacji odwrócenia trendu czy też kształtu świec.

Znajdujemy się w silnym trendzie wzrostowym (patrz prognoza długoterminowa). Lokalne spadkowe korekty są okazją do budowania pozycji długich.

Perspektywa długoterminowa

Od jesieni 2011 roku indeks wzrósł o ponad 100%. FED wpompował w system finansowy ogromne pieniądze, które doprowadziły do powstania bańki na rynku. Pieniądze te nie wpłynęły na znaczną poprawę sytuacji w realnej gospodarce. Pierwsza podwyżka stóp procentowych nastąpiła w grudniu 2015 r., druga rok później, trzecia w marcu 2017 r. W tym roku przewiduje się jeszcze dwie podwyżki po 25 punktów bazowych.

FALA 3 skończyła się w maju 2015 roku na poziomie 2134 pkt. Spadki ze szczytu z maja 2015 roku są tylko dużą korektą płaską (A-B-C), w ramach wielomiesięcznej fali czwartej (FALA 4). Wzrosty z dna z lutego 2016 roku są falą pierwszą (1). Po kilkutygodniowej korekcie (2) wkroczyliśmy w falę trzecią (3). Będzie ona trwała przez kolejne miesiące (wykres 2) aż utworzy się z dna z czerwca 2016 roku duża piątka (1-2-3-4-5, zielone cyfry).

Potem czeka nas kilkutygodniowa korekta w ramach fali (4). W dalszej perspektywie możliwe są wzrosty - fala (5). Czas trwania wzrostów można byłoby określić na kolejne kilka miesięcy. Najprawdopodobniej do jesieni 2017 roku. Target szacuję na 2600 pkt.

Struktura FALI 5-tej jest bardzo rozbudowana, może się okazać, że do jesieni nie zdąży się pojawić układ 5-falowy (1-2-3-4-5, niebieskie cyfry). W takim razie jesienne spadki byłyby dopiero falą 4 (niebieskie cyfry) a potem zobaczylibyśmy jeszcze wielomiesięczną falę 5-tą. Przesilenie nastąpiłoby dopiero w 2018 roku. Target FALI 5-tej byłby wyższy.

Po pojawieniu się z dna z lutego 2016 roku dużej 5-falowej struktury w ramach FALI 5 rynek będzie gotowy do zakończenia trwającego już wtedy 8 lat trendu wzrostowego. Przebicie szczytu fali (3), którego jeszcze nie znamy wygeneruje sygnał do korekty wzrostów z poziomu 1800 pkt. Kolejny sygnał pojawi się po przełamaniu wsparcia w okolicy 2100 pkt. To będzie oznaczać przecenę do wsparcia w rejonie 1800 pkt.

Rynek akcji w Niemczech

W ubiegłym tygodniu doszło do wzrostów. W piątek ustanowione zostało nowe maksimum na poziomie 12840 pkt., zamknięcie blisko szczytu po 12838 pkt. (wykres 3).

Zachowanie rynku w końcówce tygodnia wyraźnie pokazuje, że dyskontowana jest wygrana E. Macrona. Była to reakcja na ostatni sondaż przedwyborczy według którego przewaga E. Macrona wzrosła.

Początek tygodnia może przynieś krótkotrwałą euforię. Potem możliwa jest realizacja zysków. Z listopadowego dna widoczna jest na razie 7-falowa struktura. Gdy dojdzie do realizacji zysków, to może to być korekcyjna fala 8, potem oczekuję na jeszcze jedną falę 9-tą.

W dalszej perspektywie nad rynkiem wisi dłuższa kilkutygodniowa korekta fali wzrostowej z dna z listopada. Po zakończeniu tej korekty można oczekiwać dalszych wzrostów.

Rynek akcji w Polsce (WIG20)

W czwartek rano osiągnięte zostało maksimum na poziomie 2422 pkt. Potem nastąpiła realizacja zysków. W piątek na początku sesji osiągnięte zostało dno na poziomie 2349 pkt. W ciągu dnia nastąpiło odbicie, zamknięcie po 2382 pkt. (wykres 4).

Z marcowego dna na wykresie dziennym widoczna jest 3-falowa struktura (1-2-3). W krótkim terminie oczekuję na kolejny szczyt w ramach fali piątej. Impulsem mogą być wyniki II tury wyborów we Francji. Rynki dyskontują (patrz na wykresy DAX-a i EUR/USD) wygraną E. Macrona. W długim terminie mamy otwartą drogę do długoterminowych oporów w rejonie 2500-2550 pkt. Po drodze jest bariera w okolicy 2400 pkt.

Na wykresie przedstawiłem dosyć ostrożną prognozę zakładającą, że nim dojdziemy do oporu w rejonie 2500-2550 pkt. możliwe jest pojawienie się większej kilkutygodniowej korekty.

Eurodolar (EUR/USD)

W czwartek doszło do przełamania oporu w rejonie 1.0950 USD. W piątek osiągnięte zostało maksimum na poziomie 1.0999 USD, zamknięcie blisko szczytu po 1.0996 USD (wykres 5).

Z kwietniowego dna widoczna jest 5-falowa struktura. Na początku tygodnia gdy znane będą wyniki wyborów prezydenckich we Francji możliwe są wzrosty. Opór znajduje się w rejonie 1.1050-1.1100 USD.

W dalszej perspektywie oczekuję na realizację zysków. Kluczowy będzie zasięg i struktura spadków. Pojawienie się np. spadkowej piątki będzie oznaczać możliwość poważniejszej przeceny. W przeciwnym wypadku możliwa jest kontynuacja wzrostów z kwietniowego dna.

Złoty (USD/PLN)

USD/PLN – W ubiegłym tygodniu osiągnięte zostało kolejne kilkumiesięczne dno, wypadło ono w piątek na poziomie 3.8232 PLN, zamknięcie po 3.8249 PLN (wykres 6).

Kurs USD/PLN jest skorelowany ze zmianami EUR/USD. W krótkim terminie można oczekiwać dalszych spadków. Wsparcie znajduje się w rejonie 3.78-3.81 PLN. W dalszej perspektywie oczekuję na trwalsze odbicie. Decydujący będzie zasięg i struktura wzrostów. Sygnał kupna pojawi się po obronie wsparcia w rejonie 3.78-3.81 PLN a potem po przebiciu oporu w rejonie 3.88 PLN.

Złoto

Z kwietniowego szczytu na poziomie 1297 USD rozpoczęła się spadków. W ubiegłym tygodniu przebite zostało kluczowe wsparcie w rejonie 1260 USD. Lokalne minimum wypadło na poziomie 1227 USD, piątkowe zamknięcie wypadło na poziomie 1229.03 USD (wykres 7).

Po przełamaniu kluczowego wsparcia w rejonie 1260 USD otworzyła się droga do spadków w rejon 1194-1200 USD. W dalszej perspektywie można oczekiwać na przebicie tego wsparcia. To powinno zakończyć wzrosty z dna z grudnia ubiegłego roku.

Patrząc na złoto w długim terminie uważam, że odbicie z grudniowego dna jest korekcyjne. W długim terminie możliwy jest powrót na dno z 2015 roku. Dopiero w dalszej wielomiesięcznej perspektywie zobaczymy powrót do szczytu z 2016 roku (1377 USD).

Ropa

W ubiegłym tygodniu doszło do silnej przeceny. W piątek rano kurs spadł do kilkumiesięcznego dna na poziomie 43.77 USD. W ciągu dnia nastąpiło silne odbicie. Lokalny szczyt wypadł na poziomie 46.64 USD, zamknięcie po 46.51 USD (wykres 8).

Z tegorocznego szczytu pojawiła się trójfalowa struktura. Kluczowy opór jest w rejonie 47.50 USD. Gdyby doszło do przebicia tej bariery można oczekiwać na trwalsze odreagowanie spadków z tegorocznego maksimum. W przeciwnym wypadku możliwy jest powrót na ostatnie dno.

Wszystkie opinie i prognozy przedstawione w niniejszym opracowaniu są jedynie wyrazem opinii autorów w dniu publikacji.