Rynek akcji, walut i surowców 08-12.05.17

Przeczytaj także: Rynek akcji, walut i surowców 01-05.05.17

EUR/USD – Odbicie z czwartkowego dna jest w mojej ocenie korekcyjne. Silny opór jest w rejonie 1.0935-1.0950 USD. W dalszej perspektywie możliwa jest kolejna fala spadków. Kluczowa będzie dynamika i struktura spadków z majowego szczytu…
Złoto – W krótkim kilkusesyjnym terminie trudno jest powiedzieć czy dołek już był, czy jeszcze się pojawi i dopiero wtedy dojdzie do trwalszego lecz korekcyjnego odbicia. W dalszej perspektywie możliwe są spadki i przełamanie wsparcia w okolicy 1194-1200 USD.
Ropa – W krótkim terminie możliwa jest realizacja zysków. Krytyczne krótkoterminowe wsparcie jest w rejonie 47.00 USD. Przebicie wsparcia generuje sygnał do poważniejszej przeceny. W przeciwnym wypadku kurs może zaatakować ostatni szczyt na poziomie 48.20 USD.

Rynek akcji w USA, krótki termin (kontrakty S&P500)

S&P500 – W poniedziałek w nocy, gdy znane już były wyniki wyborów we Francji kontrakty osiągnęły szczyt na poziomie 2402 pkt. Potem nastąpiła realizacja zysków. Przyjęła ona postać konsolidacji. Dno wypadło w czwartek na poziomie 2379 pkt. W piątek zamknięcie wypadło na poziomie 2389 pkt. (wykres 1).

W kilkusesyjnej perspektywie oczekuję na atak na tegoroczny szczyt. Z kwietniowego dna powinniśmy zobaczyć 5-falowy układ. Dotychczasowe maksimum może zostać nieznacznie przekroczone (powiedzmy o 10-20 punktów). Krytyczny będzie poziom 2400 pkt., gdyż późniejsze przełamanie w dół tego wsparcia wygeneruje sygnał do kolejnej kilkutygodniowej korekty.

Jeśli rynek będzie mocniejszy i dotychczasowe maksimum (2400 pkt.) zostanie silnie przekroczone, to sygnału sprzedaży będziemy szukać według struktury trendu wzrostowego z kwietniowego dna lub w formacji odwrócenia trendu czy też kształtu świec.

Znajdujemy się w silnym trendzie wzrostowym (patrz prognoza długoterminowa). Lokalne spadkowe korekty są okazją do budowania pozycji długich.

Perspektywa długoterminowa

Od jesieni 2011 roku indeks wzrósł o ponad 100%. FED wpompował w system finansowy ogromne pieniądze, które doprowadziły do powstania bańki na rynku. Pieniądze te nie wpłynęły na znaczną poprawę sytuacji w realnej gospodarce. Pierwsza podwyżka stóp procentowych nastąpiła w grudniu 2015 r., druga rok później, trzecia w marcu 2017 r. W tym roku przewiduje się jeszcze dwie podwyżki po 25 punktów bazowych.

FALA 3 skończyła się w maju 2015 roku na poziomie 2134 pkt. Spadki ze szczytu z maja 2015 roku są tylko dużą korektą płaską (A-B-C), w ramach wielomiesięcznej fali czwartej (FALA 4). Wzrosty z dna z lutego 2016 roku są falą pierwszą (1). Po kilkutygodniowej korekcie (2) wkroczyliśmy w falę trzecią (3). Będzie ona trwała przez kolejne miesiące (wykres 2) aż utworzy się z dna z czerwca 2016 roku duża piątka (1-2-3-4-5, zielone cyfry).

Potem czeka nas kilkutygodniowa korekta w ramach fali (4). W dalszej perspektywie możliwe są wzrosty - fala (5). Czas trwania wzrostów można byłoby określić na kolejne kilka miesięcy. Najprawdopodobniej do jesieni 2017 roku. Target szacuję na 2600 pkt.

Struktura FALI 5-tej jest bardzo rozbudowana, może się okazać, że do jesieni nie zdąży się pojawić układ 5-falowy (1-2-3-4-5, niebieskie cyfry). W takim razie jesienne spadki byłyby dopiero falą 4 (niebieskie cyfry) a potem zobaczylibyśmy jeszcze wielomiesięczną falę 5-tą. Przesilenie nastąpiłoby dopiero w 2018 roku. Target FALI 5-tej byłby wyższy.

Po pojawieniu się z dna z lutego 2016 roku dużej 5-falowej struktury w ramach FALI 5 rynek będzie gotowy do zakończenia trwającego już wtedy 8 lat trendu wzrostowego. Przebicie szczytu fali (3), którego jeszcze nie znamy wygeneruje sygnał do korekty wzrostów z poziomu 1800 pkt. Kolejny sygnał pojawi się po przełamaniu wsparcia w okolicy 2100 pkt. To będzie oznaczać przecenę do wsparcia w rejonie 1800 pkt.

Rynek akcji w Niemczech

W poniedziałek w nocy kontrakty osiągnęły nowe tegoroczne maksimum na poziomie 12880 pkt. Potem nastąpiła realizacja zysków. Poniedziałkowe minimum wypadło na poziomie 12716 pkt. Potem nastąpiło odbicie. W czwartek dno z poniedziałku zostało przetestowane i nastąpiło spore odbicie. Piątkowy szczyt wypadł na poziomie 12796 pkt., zamknięcie blisko szczytu po 12787 pkt. (wykres 3).

W kilkusesyjnej perspektywie oczekuję wzrostów do nowego tegorocznego szczytu. Target szacuję na 12900-13000 pkt. Potem możliwa jest realizacja zysków. Z listopadowego dna widoczna jest na razie 7-falowa struktura. Gdy dojdzie do realizacji zysków, to może to być korekcyjna fala 8, potem oczekuję na jeszcze jedną falę 9-tą.

W dalszej perspektywie nad rynkiem wisi dłuższa kilkutygodniowa korekta fali wzrostowej z dna z listopada. Po zakończeniu tej korekty można oczekiwać dalszych wzrostów.

Rynek akcji w Polsce (WIG20)

W poniedziałek doszło do spadku do poziomu 2361 pkt. Potem rynek ruszył w górę, lokalny szczyt wypadł poziomie 2419 pkt. W środę rynek ruszył w dół, w czwartek wyrównane zostało dno z poniedziałku. W piątek trwała konsolidacja w niewielkim zakresie cenowym, zamknięcie wypadło na poziomie 2368.5 pkt. (wykres 4).

W długim terminie mamy otwartą drogę do długoterminowych oporów w rejonie 2500-2550 pkt. Z dna z końca marca na wykresie dziennym widoczna jest 3-falowa struktura (1-2-3). W krótkim terminie oczekuję na kolejny szczyt w ramach fali piątej (dotychczasowy jest na poziomie 2422 pkt.). Może się jednak okazać, że wcześniej wystąpi większa kilkutygodniowa korekta. Po niej możliwe są dalsze wzrosty.

Eurodolar (EUR/USD)

W poniedziałek w nocy doszło do niewielkich wzrostów. Szczyt wypadł na poziomie 1.1014 USD, szybko rozpoczęła się realizacja zysków. Dno wypadło w czwartek na poziomie 1.0840 USD. W piątek nastąpiło silne odbicie. Dzienne maksimum wypadło na poziomie aż 1.0934 USD, zamknięcie blisko szczytu po 1.0930 USD (wykres 5).

Z kwietniowego dna widoczna jest 5-falowa struktura. Na razie z majowego szczytu pojawiła się jedna fala spadków. Odbicie jest w mojej ocenie korekcyjne i nie powinno dojść do przełamania bariery w rejonie 1.0935-1.0950 USD. W dalszej perspektywie oczekuję kolejnej fali spadków.

Kluczowy będzie zasięg i struktura spadków. Pojawienie się np. spadkowej piątki będzie oznaczać możliwość poważniejszej przeceny. W przeciwnym wypadku możliwa jest kontynuacja wzrostów z kwietniowego dna.

Złoty (USD/PLN)

USD/PLN – W ubiegłym tygodniu doszło do odbicia do poziomu 3.8980 PLN. Piątkowe zamknięcie wypadło na poziomie 3.8578 PLN (wykres 6).

Kurs USD/PLN jest skorelowany ze zmianami EUR/USD. W krótkim terminie można oczekiwać zakończenia ruchu spadkowego, nowego dna nie powinno być. W dalszej perspektywie oczekuję na kolejną kilkusesyjną falę wzrostów.

Złoto

Z kwietniowego szczytu na poziomie 1297 USD doszło do silnych spadków do poziomu 1215 USD. Z wtorkowego dna doszło do odbicia. Piątkowy szczyt wypadł na poziomie 1231.75 USD, zamknięcie nastąpiło na poziomie 1228.70 USD (wykres 7).

Trudno jest powiedzieć czy spadki z kwietniowego szczytu się zakończy i weszliśmy w wielosesyjne odbicie. Czy też w ciągu kilku sesji kurs kontraktów na złoto cofnie się do wsparcia w okolicy 1200 USD i dopiero wtedy rozpocznie się korekcyjne odbicie. Takie odbicie mogłoby znieść 38% fali spadkowej. W dalszej perspektywie można oczekiwać na kolejną falę spadków i przebicie ważnego wsparcia w rejonie 1194-1200 USD. Wtedy otwiera się droga do dna z grudnia ubiegłego roku.

Patrząc na złoto w długim terminie uważam, że odbicie z grudniowego dna jest korekcyjne. W długim terminie możliwy jest powrót na dno z 2015 roku. Dopiero w dalszej wielomiesięcznej perspektywie zobaczymy powrót do szczytu z 2016 roku (1377 USD).

Ropa

W ubiegłym tygodniu doszło do dalszych wzrostów. Szczyt wypadł w czwartek na poziomie 48.20 USD, potem nastąpiło niewielkie cofnięcie do poziomu 47.37 USD, piątkowe zamknięcie wypadło na poziomie 47.88 USD (wykres 8).

Z tegorocznego szczytu pojawiła się trójfalowa struktura. Z kolej z dna do poziomu 48.20 USD też pojawiła się trójfalowa struktura i naruszony został opór w rejonie 47.50 USD.
Sytuacja będzie się rozstrzygać w krótkim terminie. Początek tygodnia może przynieść dalszą realizację zysków. Krytyczne wsparcie jest w rejonie 47.00 USD przebicie tego wsparcia wygeneruje sygnał do spadków. W przeciwnym wypadku z majowego dna może się pojawić 5-falowy układ. To będzie oznaczać, że po korekcie czeka nas kolejny ruch w górę.

Wszystkie opinie i prognozy przedstawione w niniejszym opracowaniu są jedynie wyrazem opinii autorów w dniu publikacji.