Rynek akcji, walut i surowców 29.05.-02.06.17

Przeczytaj także: Rynek akcji, walut i surowców 22-26.05.17

EUR/USD – W kilkusesyjnej perspektywie oczekuję na dalsze wzrosty w ramach fali piątej. Silna długoterminowa bariera znajduje się w rejonie 1.1350-1.1450 USD. Tu może dojść do realizacji zysków, która może potrwać kilka tygodni.
Złoto – Słaby dolar może wpłynąć na dalsze wzrosty cen złota. W kilkusesyjnej perspektywie możliwy jest atak na kwietniowe maksimum (1297 USD). Tu może dojść do poważniejszej korekty. W dłuższej perspektywie możliwe byłyby wzrosty na długoterminowe maksimum na poziomie 1377 USD.
Ropa – Z majowego szczytu widoczna jest na razie spadkowa trójka. W kilkusesyjnej perspektywie oczekuję na odbicie. Krytyczny opór jest w rejonie 48.50 USD…

Rynek akcji w USA, krótki termin (kontrakty S&P500)

S&P500

– Przez tydzień trwała konsolidacja w strefie 2408-2417 pkt. W czwartek doszło do wybicia w górę. Szczyt wypadł na poziomie 2430 pkt. W piątek nowe długoterminowe maksimum wypadło na poziomie 2439.5 pkt., zamknięcie wypadło wysoko blisko szczytu (wykres 1).

Z dna z połowy maja widoczna jest trójfalowa struktura (czerwone cyfry). Fala 3-cia może potrwać do przyszłego tygodnia. Potem czeka nas kilkusesyjna korekta (4). Po jej zakończeniu oczekuję na dalsze wzrosty w ramach fali 5-tej. Target szacuję na rejon 2500-2535 pkt.

Przesilenie może wystąpić w 3-ciej dekadzie czerwca. W dalszej perspektywie możliwa jest poważna korekta o zasięgu około 100 punktów. Znajdujemy się w silnym trendzie wzrostowym (patrz prognoza długoterminowa). Lokalne spadkowe korekty należy wykorzystywać do budowania pozycji długich.

Perspektywa długoterminowa

Od jesieni 2011 roku indeks wzrósł o ponad 100%. FED wpompował w system finansowy ogromne pieniądze, które doprowadziły do powstania bańki na rynku. Pieniądze te nie wpłynęły na znaczną poprawę sytuacji w realnej gospodarce. Pierwsza podwyżka stóp procentowych nastąpiła w grudniu 2015 r., druga rok później, trzecia w marcu 2017 r. W tym roku przewiduje się jeszcze dwie podwyżki po 25 punktów bazowych.

FALA 3 skończyła się w maju 2015 roku na poziomie 2134 pkt. Spadki ze szczytu z maja 2015 roku były tylko dużą korektą płaską (A-B-C), w ramach wielomiesięcznej fali czwartej (FALA 4). Od lutego 2016 roku znajdujemy się w silnej fali wzrostowej (wykres 2).

Obecnie znajdujemy się w fali 3-ciej (niebieska cyfra (3)). Z kolei ta fala powinna mieć 5-falowy układ. Fala 3-cia (zielona cyfra) może dotrzeć do pułapu 2500 pkt. W trzeciej dekadzie czerwca może nastąpić przesilenie i wejdziemy w największą od listopada korektę (fala 4, zielona cyfra), do jesieni możliwa jest fala 5-ta (zielona cyfra). Wtedy dojdzie do zakończenia blisko rocznej fali 3-ciej (niebieska cyfra (3)). Po niej pojawi się duża przecena. Prawdopodobnie wielu inwestorów będzie oczekiwać wielkich i długoterminowych spadków. Będzie to jednak tylko fala 4-ta (niebieska cyfra (4). W dalszej kilkumiesięcznej perspektywie można oczekiwać ostatniej fali 5-tej (niebieska cyfra (5). Dopiero ona zakończy trend wzrostowy z dna z 2016 roku.

Wielka przecena na rynku akcji w USA rozpocznie się najprawdopodobniej najwcześniej w 2018 roku a nie jak oczekuje wielu inwestorów w 2017 roku. Przebicie szczytu fali (3-ciej niebieska cyfra), którego jeszcze nie znamy wygeneruje sygnał do korekty wzrostów z poziomu 1800 pkt. Kolejny sygnał pojawi się po przełamaniu wsparcia w okolicy 2100 pkt. To będzie oznaczać przecenę do wsparcia w rejonie 1800 pkt.

Rynek akcji w Niemczech

Z majowego dna na poziomie 12492 pkt. doszło do wzrostów. W piątek przebity został silny opór w rejonie 12685 pkt. Dzienne maksimum wypadło na poziomie 12878 pkt., zamknięcie wypadło na poziomie 12847 pkt. (wykres 3).

Wzrosty z majowego dna powinny przebić majowe maksimum (12880 pkt.). Wzrosty mogą potrwać 2-3 tygodnie. Target można szacować nawet na 13200-13300 pkt. Po zakończeniu trendu z listopadowego dna (Fala 3) oczekuję na dłuższą wielotygodniową korektę. Po zakończeniu tej korekty, do jesieni można oczekiwać dalszych wzrostów (Fala 5).

Rynek akcji w Polsce (WIG20)

W ubiegłym tygodniu nasz rynek był bardzo słaby. Dno wypadło w czwartek na poziomie 2267 pkt. Potem nastąpiło odbicie. Piątkowy szczyt wypadł na poziomie zaledwie 2303 pkt. i takie było zamknięcie (wykres 4).

Z majowego szczytu pojawiła się na razie tylko spadkowa trójka. W perspektywie kolejnych sesji możliwe są dalsze wzrosty na giełdach w USA. W takim otoczeniu należy oczekiwać wzrostów na naszym rynku. Jednak piątkowa słabiutka reakcja na nowy szczyt na giełdach w USA może wskazywać, że w dłuższej perspektywie na naszym rynku może się nie udać próba przebicia oporu w postaci tegorocznego szczytu. W dalszej perspektywie możliwy jest powrót na majowe minima i być może niżej do wsparcia w rejonie 2170-2190 pkt.

Eurodolar (EUR/USD)

We wtorek osiągnięty został lokalny dołek na poziomie 1.1108 USD. Potem nastąpiły wzrosty. W piątek pojawiły się gorsze dane z rynku pracy w USA. Kurs eurodolara ruszył w górę. Nowy wielomiesięczny szczyt wypadł na poziomie 1.1285 USD, zamknięcie blisko szczytu na poziomie 1.1282 USD (wykres 5).

Z kwietniowego dna widoczna jest 3-falowa struktura. W mojej ocenie znajdujemy się w fali piątej. W ciągu kilku sesji może ona dotrzeć do silnego 2-letniego oporu w rejonie 1.1350-1.1450 USD. Próba trwałego przełamania tej bariery nie powinna się udać. W dalszej perspektywie oczekuję na kilkutygodniową realizację zysków.

Złoty (USD/PLN)

USD/PLN – We wtorek osiągnięte zostało lokalne maksimum na poziomie 3.7685 PLN. Kolejne sesje przyniosły spadki. Piątkowe dno wypadło na poziomie 3.7046 PLN, zamknięcie wypadło blisko dna (wykres 6).

Kurs USD/PLN jest skorelowany ze zmianami EUR/USD. W kilkusesyjnej perspektywie możliwe są spadki. Silne długoterminowe wsparcie jest w okolicy 3.65-3.70 PLN. Po obronie wsparcia oczekuję na trwalsze kilkutygodniowe odreagowanie.

Złoto

W ubiegłym tygodniu doszło do lokalnej korekty. Wsparcie w rejonie 1259 USD zostało obronione i w piątek po gorszych dla dolara danych doszło do silnego wzrostu. Lokalny szczyt wypadł na poziomie 1279.45 USD, zamknięcie nieznacznie niżej (wykres 7).

Słabość dolara wskazuje, że w dłuższej kilkusesyjnej perspektywie może dojść do ataku na opór w postaci kwietniowego szczytu (1297 USD). Przed jego przebiciem może dojść do długiej wielosesyjnej lub nawet kilkutygodniowej realizacji zysków. W długiej perspektywie po przebiciu tej bariery otwiera się droga do wzrostów na długoterminowy szczyt (1377 USD). Próba trwałego przebicia tej bariery może się nie udać i dojdzie do większych spadków.

Ropa

W ubiegłym tygodniu doszło do dalszych spadków. W piątek osiągnięte zostało dno na poziomie 46.77 USD. W ciągu dnia nastąpiło spore odbicie do 48.05 USD. Zamknięcie wypadło na poziomie 47.78 USD (wykres 8).

Ze szczytu z 25 maja doszło do spadków. Na razie pojawiła się 3-falowa struktura. Na początku tygodnia możliwe jest dokończenie fali 3-ciej. Potem oczekuję na mocniejsze odbicie. Kluczowy opór jest w rejonie 48.50 USD. Nieudana próba przełamania tej bariery może w dalszej perspektywie oznaczać pojawienie się 5-falowej spadkowej struktury po której czeka nas już tylko korekcyjne odbicie.

Drugi scenariusz (czerwona linia) zakłada, że z majowego szczytu pojawi się tylko spadkowa trójka. Po przebiciu oporu w rejonie 48.50 USD wygenerowany zostanie sygnał do poważniejszych wzrostów.

Wszystkie opinie i prognozy przedstawione w niniejszym opracowaniu są jedynie wyrazem opinii autorów w dniu publikacji.