TFI: sprzedaż i umorzenia I 2018

Przeczytaj także: TFI: sprzedaż i umorzenia XII 2017

Jak wynika z najświeższych danych, styczniowy bilans wpłat i wypłat w styczniu osiągnął poziom niemal +2,5 mld zł. To nie tylko znacznie więcej niż przed miesiącem, ale jest to również najlepszy styczeń, z jakim mieliśmy do czynienia od dekady.

- Bardzo wysoki, dodatni bilans wpłat i umorzeń w styczniu pokazuje, że obecny rok zapowiada się bardzo optymistycznie. Trzeba jednak wziąć pod uwagę, że jednym z kluczowym czynników determinujących zachowanie się rynku TFI będą ewentualne podwyżki stóp procentowych. Aczkolwiek obserwując zaangażowanie inwestorów w fundusze wydaje się, że dobra passa powinna trwać – mówi prof. Marcin Dyl, Prezes Zarządu IZFiA.

Analogicznie jak miało to miejsce w minionym roku, w styczniu największą popularnością wśród inwestorów cieszyły się fundusze, które nie generują wysokiego poziomu ryzyka: fundusze gotówkowe i rynku pieniężnego. O ile jednak same nabycia nie były zbyt wygórowane, o tyle wartość umorzeń była zauważalnie niższa, niż w grudniu, co w ostatecznym rozrachunku zaowocowało bardzo dobrym wynikiem tej kategorii, niemal +1,35 mld zł, tj. o ponad 200 mln zł więcej niż grudniu. Wydaje się, że dopóki RPP nie zacznie podnosić stóp procentowych, dopóty ten typ funduszy będzie mógł notować kolejne sukcesy.

W grupie funduszy akcyjnych styczeń przyniósł zdecydowaną odmianę nastrojów, dzięki czemu fundusze te zanotowały prawie +0,36 mld zł przewagi nabyć nad umorzeniami. Warto przypomnieć, że jeszcze w grudniu, inwestorzy zdecydowanie unikali akcji (-0,16 mld zł). Wciąż trudno prognozować czy to trwała odmiana. Tradycyjnie pozytywny bilans odnotowano również w przypadku funduszy dłużnych. Ponad +0,5 mld zł przewagi nabyć nad umorzeniami potwierdza, że ta grupa funduszy wciąż cieszy się zaufaniem inwestorów. Tu również, jak i w przypadku funduszy gotówkowych i rynku pieniężnego, o sukcesie zadecydowała stosunkowo nieduża wartość samych odkupień. Niewspółmiernie lepsze saldo niż na koniec ubiegłego roku to wypadkowa o wiele mniejszych umorzeń w kategorii funduszy dłużnych złotówkowych oraz tych bez określonej głównej waluty.

Bardzo dobrze poradziły sobie fundusze mieszane (+0,28 mld zł). Tutaj o sukcesie – a saldo w styczniu było ponad dwa razy wyższe niż w grudniu – zdecydowały przede wszystkim nabycia, czyli sprzedaż brutto. Głównie dotyczy to takich kategorii, jak: fundusze zrównoważone oraz ochrony kapitału.

Fundusze absolutnej stopy zwrotu zaś nadal nie mogą powrócić do pozycji, jaką miały jeszcze kilkanaście miesięcy temu. W ubiegłym miesiącu zanotowały one saldo rzędu -70 mln zł i były najsłabszą grupą w styczniu. Warto przy tym pamiętać, że to kategoria, która – przynajmniej teoretycznie – swoją siłę powinna pokazać, gdy rynki finansowe zaczynają być mniej pewne, a zmienność zwiększa się. Pozytywne wyniki zanotowały fundusze rynku niepublicznego (+41 mln zł) oraz fundusze dedykowane (niecałe +58 mln zł). Nie wpłynęło to jednak istotnie na obraz całego rynku.