TFI: wartość aktywów netto III 2018

Przeczytaj także: TFI: wartość aktywów netto II 2018

Za odnotowany w marcu wynik w znacznej mierze odpowiada zwiększenie wartości zainwestowanego kapitału w ramach funduszy dedykowanych (+5 mld zł). Aktywa produktów detalicznych zanotowały znacznie skromniejszy wzrost (+0,2%, czyli ok. +300 mln zł).

Niższa dynamika to następstwo nieco gorszej ostatnio sytuacji na rynkach kapitałowych. Po lutowej korekcie oczekiwano, że kolejny miesiąc przyniesie wyraźną poprawę nastrojów wśród inwestorów. Tak się jednak nie stało. Na większości światowych parkietów notowano spadki. W następstwie tego indeks MSCI World, odzwierciedlający koniunkturę na parkietach w kilkudziesięciu krajach o różnym poziomie rozwoju, stracił (-2,4%). Tendencji tej nie oparła się również warszawska giełda – indeks szerokiego rynku WIG spadł w marcu o -5,4%. To wpłynęło negatywnie na wyniki krajowych funduszy inwestycyjnych i dlatego, pomimo wysokiego dodatniego bilansu sprzedaży, przyrost aktywów był stosunkowo niewielki.

Pogorszenie koniunktury na rynkach istotnie odbiło się na aktywach w segmencie funduszy akcji. Ich wartość zmniejszyła się już drugi miesiąc z rzędu – na koniec marca było w nich o -1,7 mld zł mniej (-5,2%), niż miesiąc wcześniej. W największym stopniu spadła wartość środków ulokowanych w ramach funduszy akcji polskich – aktywa tych rozwiązań spadły o ponad -1,4 mld zł (-6,5%). Natomiast w ujęciu procentowym największych strat doświadczyły funduszy akcji tureckich (-10,1% tj. 22 mln zł).

Osłabienie rynkowego sentymentu wpłynęło również na fundusze mieszane, których aktywa zmniejszyły się o -440 mln zł (-1,4%) i wyniosły na koniec marca nieco ponad +32 mld zł.

Miniony miesiąc był trudny przede wszystkim dla produktów skupiających się na polskich papierach – wartość ich kapitału spadła o -522 mln zł (-1,9%). W największym stopniu
ucierpiały fundusze zrównoważone i stabilnego wzrostu, których aktywa skurczyły się odpowiednio o -202 i -198 mln zł.

Fundusze gotówkowe i pieniężne zaś doświadczyły jednego z większych wzrostów aktywów w historii. W marcu wartość środków ulokowanych w ramach tej grupy wzrosła o +2,1 mld zł (+4,8%). To efekt przede wszystkim wysokiego bilansu sprzedaży – od ponad roku produkty o najniższym ryzyku cieszą się ogromną popularnością wśród inwestorów.
Warto również dodać, że miniony miesiąc był dość sprzyjający polskiemu rynkowi pieniężnemu, co wpłynęło korzystnie na wynik zarządzania.