TFI: wartość aktywów netto VIII 2018

Przeczytaj także: TFI: wartość aktywów netto VII 2018

Jak wynika z raportu, pod względem wzrostu aktywów nadal wyróżniały się fundusze gotówkowe i pieniężne. W ósmym miesiącu tego roku wartość zgromadzonego przez nie kapitału podskoczyła o +0,83 mld zł (+1,5%), co pozwoliło na przekroczenie poziomu 55 mld zł. W efekcie tego fundusze charakteryzujące się najmniejszym ryzykiem na rynku mają szanse na ponad 20-procentowy udział w rynku. Na wyróżnienie w tym segmencie zasługują dwa fundusze gotówkowe z oferty PKO TFI oraz Investors TFI. Aktywa pierwszego z nich powiększyły się o +0,4, a drugiego o +0,2 mld zł.

Drugi miesiąc z rzędu dodatnią dynamikę aktywów odnotowały także fundusze mieszane, choć nieco niższą niż w lipcu (wzrost o +0,2% m/m). W ich przypadku to zasługa napływów netto, bowiem wynik z zarządzania był ujemny. W tym segmencie, podobnie jak w przypadku funduszy gotówkowych, największy udział we wzroście aktywów miały fundusze z dwóch towarzystw: PKO TFI i Investors TFI. Pozostałe segmenty zakończyły miesiąc z mniejszymi aktywami niż na koniec lipca br.

W ujęciu wartościowym największego spadku doświadczyły fundusze absolutnej stopy zwrotu, które nie mogą zaliczyć tego roku do udanych. Aktywa w nich zgromadzone maleją od trzech miesięcy, w samym sierpniu o -0,57 mld zł. To efekt nie najlepszej sytuacji grupy funduszy borykających się z pogorszeniem wyników, a także z wysokimi odpływami środków. Od początku roku aktywa funduszy absolutnej stopy zwrotu zmniejszyły się już o -2,4 mld zł.

Na drugim miejscu pod względem spadku aktywów znalazły się fundusze sekurytyzacyjne (-0,19 mld zł), którym zaszkodziły ujemne wyniki kilku produktów. Nieco mniejszego spadku aktywów (o -0,15 mld zł m/m) doświadczyły fundusze dłużne. Do ujemnej dynamiki przyczyniły się przede wszystkim wybrane fundusze obligacji korporacyjnych, które w sierpniu poniosły straty, oraz zakończyły miesiąc z ujemnym
bilansem sprzedaży.

Z odpływem kapitału borykały się także fundusze akcyjne, których aktywa zmniejszyły się w sierpniu o -0,11 mld zł. Dodatkowo nie sprzyjała im sytuacja rynkowa. Na większości giełd świata (z wyłączeniem Stanów Zjednoczonych) obserwowaliśmy spadki. Wakacje zakończyły się szczególnie dotkliwie dla rynków wschodzących, które znalazły się pod presją kryzysu w Turcji i Argentynie oraz rosnących notowań dolara. Na tym tle całkiem nieźle poradził sobie indeks WIG, który zyskał +0,4%, choć motorem napędowym były niemal wyłącznie duże spółki. Małe i średnie radziły sobie znacznie gorzej, zwłaszcza pod koniec miesiąca. Indeks mWIG40 stracił -2,6%, a sWIG80 -3,7%. Na tym tle spadek aktywów całego segmentu o -0,4% wydaje się niewysoki. To głównie zasługa kilku funduszy inwestujących w USA, które skorzystały na dalszych wzrostach notowań tamtejszych spółek, co powiększyło ich aktywa.

W przypadku najmniejszego segmentu – funduszy rynku surowców – aktywa w sierpniu spadły o blisko -50 mln zł (-5,5%). To głównie efekt słabych wyników wypracowanych przez te fundusze – wszystkie poniosły w sierpniu straty.