TFI: wartość aktywów netto I 2019

Przeczytaj także: TFI: wartość aktywów netto XII 2018

Styczeń przyniósł globalnemu rynkowi kapitałowemu oczekiwane wzrosty. Notowania indeksu MSCI AC World podskoczyły aż o +7,8%, co sprawiło, że mieliśmy do czynienia z najlepszym miesiącem od ponad siedmiu lat. Jest to bez wątpienia zasługa odbicia po wyjątkowo kiepskim grudniu, ale również efekt działań Fed, który złagodził swoje stanowisko odnośnie kolejnych wzrostów stóp procentowych. Nie bez znaczenia były również coraz lepiej rokujące rozmowy USA z Chinami w sprawie istniejących pomiędzy tymi krajami napięć handlowych. Światowy optymizm najwyraźniej udzielił się i rodzimemu parkietowi - notowania indeksów WIG20, mWIG40 i sWIG80 wzrosły w styczniu o przeszło +4%.

Sytuacja przełożyła się również wzrost aktywów TFI, którym udało się podskoczyć o +0,7% do 258,5 mld zł. W przypadku detalicznych funduszy inwestycyjnych aktywa wzrosły do 152,4 mld zł.

Gwoli wyjaśnienia – od styczniowego raportu fundusze wcześniej klasyfikowane do segmentu „gotówkowe i pieniężne” zostały włączone (z całą historią) do segmentu funduszy dłużnych. To pochodna m.in. rozporządzenia Parlamentu Europejskiego i Rady UE w sprawie funduszy rynku pieniężnego (FRP). Krajowe fundusze nie spełniają bardzo konserwatywnych wymogów stawianym FRP, dlatego od 21 stycznia nie mogą używać nazwy sugerującej, że są funduszem pieniężnym (czy gotówkowym). Po wchłonięciu dawnych funduszy pieniężnych segment funduszy dłużnych jest więc obecnie największą kategorią funduszy inwestycyjnych w Polsce. Jego aktywa na koniec stycznia wyniosły 102,8 mld zł i były o 0,5% większe niż przed miesiącem. W styczniu dynamika wzrostu nieco wyhamowała. Złożył się na to w dużej mierze istotny ujemny bilans sprzedaży w największym funduszu detalicznym w Polsce.

Trzynasty miesiąc z rzędu spadają również aktywa funduszy obligacji korporacyjnych (na k. stycznia wyniosły 16,0 mld zł).

Najbardziej w styczniu wzrosły za to aktywa funduszy akcji. To zasługa solidnych wyników inwestycyjnych i, co warte odnotowania, dodatniego salda wpłat i wypłat klientów. Na koniec miesiąca aktywa w tym segmencie wyniosły 26,7 mld zł i były o +5,2% wyższe niż przed miesiącem. Dodatnie wyniki zarządzania w styczniu sprawiły, że wzrosły również aktywa w segmencie funduszy mieszanych do 28,6 mld zł (+2,3%). Nieznacznie dodatni bilans sprzedaży to efekt pozyskania w sumie ponad +266 mln zł netto do funduszy zdefiniowanej daty dwóch towarzystw (PKO TFI i NN IP TFI).

Systematycznie spadają aktywa w segmencie funduszy absolutnej stopy zwrotu. Jeszcze w styczniu ubiegłego roku wynosiły przeszło 15,1 mld zł – rok później jest to już tylko 8,4 mld zł. W styczniu aktywa spadły o kolejne -481 mln zł. Złożyły się na to głównie odpływy netto z większości funduszy zaliczanych do tej kategorii.

W przypadku najmniejszych segmentów funduszy inwestycyjnych – rynku surowców i sekurytyzacyjnych aktywa spadły kolejno o -42 mln zł i -244 mln zł. Aktywa funduszy rynku surowców wzrosły z kolei o 42 mln zł, co było zasługą dobrych wyników niesionych wzrostami cen surowców, w tym przede wszystkim ropy naftowej.