Rynki finansowe 03-09.07.2006

Przeczytaj także: Rynki finansowe 26.06-02.07.2006

RYNKI OBLIGACJI I STÓP PROCENTOWYCH

Polski rynek

Dobra koniunktura na polskiej giełdzie oraz na rynku złotego miała pozytywne odbicie na rynku długu. Inwestorzy chętniej kupowali polskie obligacje, choć skromny popyt na środowej aukcji bonów skarbowych Ministerstwa Finansów pokazał, że rynek jest daleki od powrócenia do trwalszych wzrostów. Dymisja rządu Marcinkiewicza z pewnością nie wpłynie pozytywnie na popyt na polskie papiery w nadchodzącym tygodniu. Rentowność obligacji 2-letnich wyniosła w piątek 5,10 proc., 5-letnich - 5,46 proc., a 10-letnich - 5,61 proc.

Zagraniczne rynki

Piątkowe dane z amerykańskiego rynku pracy, wskazujące na słabnącą gospodarkę - a więc i na redukcję szans na kolejne podwyżki stóp procentowych w USA - spowodowały wzrost cen obligacji w tym kraju. Zbliżający się kres procesu podwyższania kosztu pieniądza powoduje wzrost popytu na papiery dłużne. Spowodowało to spadek rentowności obligacji 10-letnich do poziomu 5,13 proc. w piątek. Dokładnie odwrotna sytuacja w strefie euro (prawdopodobne podwyżki stóp) spowodowała wzrost rentowności (już szósty tydzień z rzędu) niemieckich dwulatek do poziomu 3,59 proc.

RYNKI AKCJI

Polski rynek

W minionym tygodniu na warszawskim parkiecie mieliśmy do czynienia z kontynuacją wzrostów. W piątek WIG20 zyskał 3,98 proc., zatrzymując się tuż powyżej psychologicznej granicy 3 tys. punktów. Motorem wzrostów były spółki surowcowe, których indeks zyskał najwięcej (8,25 proc.).

W piątek poznaliśmy dane dotyczące nowych miejsc pracy w Stanach Zjednoczonych. Były one zdecydowanie poniżej oczekiwań, co oznacza teoretycznie mniejszą presję inflacyjną ze strony płac. Negatywną informacją dla rynku była jednak informacja o wysokim wzroście wynagrodzeń. Indeksy za oceanem zakończyły piątkowe sesje na minusach, co powinno się przełożyć na słabsze otwarcie notowań w poniedziałek w Warszawie.

Również w piątek po zamknięciu sesji na rynek trafiła informacja o dymisji premiera, stąd pierwszą reakcję na tą zmianę poznamy w poniedziałek. Rynek już się w zasadzie uodpornił na informacje ze sfery polityki, chociaż po ostatnich bardzo mocnych wzrostach dymisja premiera może zostać wykorzystana jako pretekst do korekty. Spodziewana przecena może zostać wykorzystana do zakupów akcji w obliczu zbliżających się publikacji wyników finansowych za II kwartał br. Przy przyspieszającym wzroście gospodarczym i wysokiej dynamice produkcji, wyniki powinny być bardzo dobre.