FED wspiera dolara, rynek obawia się danych

Przeczytaj także: Cisza przed burzą na rynkach finansowych w końcówce tygodnia

Analiza fundamentalna

EUR/PLN

Jest całkiem możliwe, że dzisiejsza wypowiedź Leszka Balcerowicza spowodowała osłabienie złotego. Powiedział on, że bank centralny nie powinien zwlekać z podwyżkami stóp procentowych. Rynek jednak był dość spokojny ponieważ jastrzębie nastawienie szefa NBP nie przekłada się bezpośrednio na decyzję rady. Rynek jest przyzwyczajony do tego, że Balcerowicz prezentuje twardą postawę wobec inflacji. Jest to jednak jedna z kilku podobnych wypowiedzi w ostatnim czasie, co mogło przełożyć się na lekki niepokój na rynku. Wzrost stóp procentowych jeszcze w tym roku spowodowałby wyprzedaż na rynku długu, co osłabiło by złotego. Głównym tematem jest jednak teraz carry-trade i wyraźnie widać, że wyżej oprocentowane waluty na rynkach wschodzących zachowują się lepiej. Uważamy, że złoty w tej sytuacji nie będzie cieszył się szczególnym zainteresowaniem inwestorów, jednak powinien być wspierany przez dobry sentyment do naszego regionu związany z mocnym forintem. Jeśli ta waluta zacznie się osłabiać może to oznaczać, że EURPLN przesunie się w górne zakresy konsolidacji.

USD/PLN

Korekcyjny ruch w dół na EURUSD związany z realizacją zysków, spadkiem cen ropy i wzrostem awersji do ryzyka przełożył się na generalne osłabienie rynków wschodzących. USDPLN odczuł to dość mocno, gdyż znajdujemy się ponad 2.5 gr powyżej poziomów z piątku. Kolejne publikowane dziś dane makro rynek będzie oceniać będzie w kontekście ostatnich danych o PKB, czyli, czy dane te potwierdzą tezę o silnym spowolnieniu gospodarki czy też nie. Należy także pamiętać, że dane o PKB są dość stare, a nadchodzące teraz dane aktualne. Oznacza to, że dobre dane mogą spowodować, że inwestorzy puszczą w niepamięć PKB i skupią się na obecnie (potencjalnie) lepszej sytuacji. Umocnienie dolara z obecnych poziomów powinno negatywnie wpływać na sentyment do rynków wschodzących i w naszej opinii może przełożyć się na ruch USDPLN w kierunku 3.0750, który stanowić może dobry poziom do sprzedaży (z przyczyn technicznych).

EUR/USD

Faktycznie inwestorzy nie mieli ochoty kupować EURUSD powyżej 1.2730, szczególnie, że wczorajsze dane na temat dochodów i wydatków amerykanów w połączeniu ze spadkiem cen ropy mogły poprawić nastroje po piątkowym niemiłym zaskoczeniu tempem wzrostu PKB w III kw. Sądzimy, że dzisiaj EURUSD prawdopodobnie przez dłuższą część dnia będzie znajdował się pod presję gdyż zaczęła się według nas korekta techniczna ostatnich wzrostów, pierwszym celem wydaje się być rejon 1.2660. Kurs spadł dziś nad ranem poniżej istotnych poziomów technicznych, co w krótkim terminie sugeruje dalsze spadki. Obecny tydzień jest pełen ważnych danych makroekonomicznych, więc ich wpływ na notowania będzie zauważalny. Dobre dane będą oczywiście odbierać argumenty do trzymania długich pozycji inwestorom, którzy kupowali EURUSD w piątek.

GBP/PLN

Test poziomu 5.81 faktycznie nastąpił i tak jak obawialiśmy się trzeci szczyt nie został utworzony. Przyczynił się do tego zdecydowanie spadek EURGBP przy lekko umacniającym się dolarze, co negatywnie wpłynęło na rynki wschodzące. Nadchodzące dane z Wielkiej Brytanii zdecydowanie zwiększyły w ostatnich dniach szansę na to, że BoE już niedługo podniesie stopy procentowe. Potwierdzają to jastrzębie wypowiedzi przedstawicieli władz monetarnych. W tej sytuacji rynek jest oczywiście podatny na gwałtowny powrót lub realizację zysków, jednak bardziej prawdopodobne jest, że cel 5.83 zostanie jednak osiągnięty.