IPO w Europie: I kw. 2024 oznaką ożywienia

Przeczytaj także: IPO na świecie: I kwartał 2024 roku z rekordowymi wpływami

Podsumowanie europejskiego rynku ofert pierwotnych w I kwartale 2024 r.

Z raportu PwC “IPO Watch EMEA” wynika, że w I kwartale 2024 roku łączna wartość ofert pierwotnych wyniosła 4,8 mld euro (wzrost o 300% względem I kwartału 2023 roku), co stanowiło najlepszy rezultat za pierwszy kwartał od czasu rekordowego 2021 roku. Na europejskich giełdach zadebiutowało 13 spółek (w tym jedna mega oferta o wartości powyżej 1 mld euro), w porównaniu z 10 debiutami w analogicznym okresie poprzedniego roku. Rynki akcji wspierane przez stabilne warunki makroekonomiczne, takie jak spadająca inflacja i perspektywy obniżek stóp procentowych, napędzały optymizm inwestorów i otwierały nowe możliwości dla emitentów.

Wśród największych europejskich IPO znalazły się oferty Galderma i Douglas - spółek portfelowych funduszy private equity. IPO Galderma na szwajcarskiej giełdzie SIX Swiss Exchange było największym debiutem na tym rynku od 2017 roku (wartość oferty 2 mld euro). Z kolei debiut Douglas na Deutsche Börse był największym debiutem na niemieckim rynku od 2022 roku (wartość oferty 889 mln euro).

Ponadto, debiuty z pierwszego kwartału 2024 roku co do zasady przyniosły zyski inwestorom po IPO - w przypadku czterech z pięciu największych europejskich IPO ceny akcji na koniec kwartału znajdowały się powyżej ceny emisyjnej. Rekordowy wzrost - ponad 150% względem ceny emisyjnej - odnotowała RENK Group (Deutsche Börse, wartość oferty 448 mln euro).

Wzrost aktywności w zakresie IPO w Europie jest wyraźnym sygnałem poprawy nastrojów na rynkach kapitałowych. Wyraźne zainteresowanie ze strony funduszy private equity oraz rekordowa wartość zarządzanych przez nie aktywów czekających na realizację wartości może przełożyć się na regularny napływ atrakcyjnych emitentów na rynek. Z kolei stabilizujące się warunki makroekonomiczne oraz niska zmienność na rynku tworzą sprzyjające okoliczności dla nowych emisji. Kombinacja tych pozytywnych czynników, o ile utrzyma się, może przyciągnąć więcej emitentów, w szczególności spółek portfelowych funduszy, w nadchodzących miesiącach - mówi Bartosz Margol, partner PwC Polska, zespół ds. rynków kapitałowych.

Podsumowanie I kwartału 2024 r. na GPW w Warszawie

Na Giełdzie Papierów Wartościowych w Warszawie odnotowano tylko jeden debiut na alternatywnym rynku NewConnect, którego wartość wyniosła 2,74 mln zł (około 602 tys. euro), co oznacza spadek o 24% w porównaniu do analogicznego okresu w 2023 roku, kiedy to przeprowadzono dwie oferty o łącznej wartości 3,62 mln zł (około 793 tys. euro). Jedynym debiutantem na NewConnect w tym okresie była spółka Consoleway S.A., specjalizująca się w świadczeniu usług portowania, kompleksowej pomocy w wydawaniu oraz dodatkowym wsparciu marketingowym dla gier komputerowych.

Główne polskie indeksy WIG i WIG20, w ślad za najważniejszymi indeksami europejskimi i światowymi, wzrosły w pierwszym kwartale 2024 roku o odpowiednio 7% i 6%, co stanowiło kontynuację wzrostów z roku ubiegłego. Rodzime indeksy osiągnęły poziomy odnotowane podczas hossy z 2021 roku, a złoty na koniec marca był tak samo silny jak na początku 2020 roku (tuż przed pandemią). Taki początek roku jest pozytywnym sygnałem dla inwestorów i spółek, które wstrzymały swoje prace nad IPO i czekały na lepszy moment. Czy to oznacza, że momentalnie pojawi się fala debiutów na polskim rynku? Raczej nie, natomiast niewykluczone, że zobaczymy w tym roku próby uplasowania ofert przez poważniejszych graczy, a w tym fundusze private equity chcące w końcu zrealizować swoje plany w ramach upływających horyzontów inwestycyjnych” - mówi Kamil Wardzyński, senior manager PwC Polska, zespół ds. rynków kapitałowych.

O raporcie IPO Watch EMEA
Począwszy od I kwartału 2024 roku, raport IPO Watch Europe został zastąpiony przez IPO Watch EMEA, który w ramach analizy rynku IPO, poza Europą, obejmuje także regiony Bliskiego Wschodu oraz Afryki. Poprzednie edycje IPO Watch Europe są dostępne pod adresem: www.pwc.pl/ipowatch.

Raport IPO Watch EMEA obejmuje debiuty na głównych giełdach w regionie EMEA (włączając w to giełdy w Unii Europejskiej, Wielkiej Brytanii, Islandii, Norwegii, Turcji, Serbii, Szwajcarii, Bliskiego Wschodu oraz Afryki) i jest publikowany kwartalnie. Przeniesienia pomiędzy rynkami w ramach jednej giełdy, nie zostały uwzględnione w statystykach. Raport dotyczy okresu od 1 stycznia do 31 marca 2024 roku i został sporządzony w oparciu o daty debiutów akcji lub praw do akcji.

Raport IPO Watch EMEA obejmuje wyłącznie oferty o wartości powyżej 5 mln USD, dane nie obejmują debiutujących na giełdach funduszy zamkniętych, firm zajmujących się rozwojem biznesu (tzw. Business Development Companies) oraz transakcji na rynkach nieregulowanych. Dla zapewnienia porównywalności, dane za poprzednie okresy prezentowane w raporcie IPO Watch EMEA zostały odpowiednio przekształcone. Komentarz do rynku polskiego omawia wszystkie debiuty na rynku głównym GPW w Warszawie oraz rynku nieregulowanym NewConnect, niezależnie od ich wartości.