Amerykańska gospodarka nadal zwalnia

Przeczytaj także: Cisza przed burzą na rynkach finansowych w końcówce tygodnia

Analiza fundamentalna

EUR/PLN

Umocnienie naszej waluty jest najprawdopodobniej wynikiem korzystnego wpływu decyzji BoJ na wszystkie carry-trade'y, wśród których znajdują się nasi regionalni sąsiedzi – m.in. forint. Jest to decyzja umacniająca przekonanie o słuszności długoterminowych trendów i dostarcza pewności siebie, inwestującym w najbardziej ryzykowne, a zarazem najwyżej oprocentowane waluty. Rynek obligacji nie dostarcza sygnałów złotemu, gdyż wzrosty zostały na razie zahamowane. Techniczna sytuacja dostarcza więcej informacji. Obecnie wskazuje na test stromej linii trendu, która znajduje się blisko 3.8730. Jeśli nasz scenariusz na EURUSD potwierdzi się, to jest całkiem prawdopodobne, że zostanie on przełamany.

USD/PLN

Oczekujemy kolejny raz, wykorzystania wzrostu USD na rynkach zagranicznych, do realizacji zysków i dalszego umacniania się złotego, dzięki dobrym nastrojom na rynkach wschodzących i carry-trade'ach. Dla USDPLN może to oznaczać utworzenie jeszcze jednego szczytu – prawdopodobnie powyżej 3.00 po danych i następnie ruch w dół. Widać wyraźnie, że dolar mimo relatywnie wysokiego oprocentowania, nie cieszy się takim powodzeniem jak inne waluty, gdy carry-trade jest w modzie.

EUR/USD

Zmienność na EURUSD w nocy, w pewnym stopniu związana była ze skokami USDJPY, jednak dziś rano osłabienie USD jest prawdopodobnie pochodną zachowania z wczoraj, a mianowicie realizacji zysków po dość dużym wskazaniu indeksu PPI. Dzisiaj, dwoma najważniejszymi wydarzeniami są inflacja CPI, publikowana dziś o 14.30, oraz zeznania szefa Rezerwy Federalnej Ben Bernanke, przed senacką komisją budżetową. Uważamy, że nawet umocnienie USD po dobrych danych o inflacji, wywoła po raz kolejny chęć realizacji zysków. Uważamy zatem, sprzedaż EURUSD po danych za dość ryzykowne. Także sytuacja techniczna jest wzrostowa. Wczorajsze dno na 1.29 i dołek z 12 stycznia na 1.2868 utworzyły bardzo wzrostową formację. Sugerujemy zatem zakupy na spadkach. Ważnym poziomem jest 1.2922, okolice tego poziomu kilkakrotnie stanowiły zamknięcie i otwarcie dnia, więc może on stanowić cel ewentualnego umocnienia USD po danych, poniżej którego mogą znajdować się zlecenia stop-loss.

GBP/PLN

Zgodnie z naszymi podejrzeniami, właśnie wysoka inflacja, szczególnie w ujęciu rocznym, stała z nieoczekiwaną podwyżką stóp. Fakt, tak istotnego wzrostu inflacji, był jednak również zaskakujący, więc nie doszło do oczekiwanej realizacji zysków. Funt, szczególnie do EUR, bardzo się umocnił a na GBPPLN w okolice maksimów z końca października. Uważamy, że okolice ostatnich szczytów są z tego powodu pierwszym dobrym poziomem do sprzedaży GBPPLN, ale tylko w krótkim terminie. W dłuższym terminie fakt nieopanowania inflacji przez BoE sugeruje dalsze podwyżki, dalszy spadek EURGBP i wzrost nawet do 6.00.