Nowe indeksy na GPW

Przeczytaj także: WIG50 i WIG250 już po debiucie

Na przestrzeni ostatnich 4 lat liczba notowanych na Giełdzie spółek wzrosła z 203 do 284. W tym czasie obroty akcjami spółek wzrosły średnio na sesję z 250 mln zł do 1,3 mld zł. Wzrost liczby notowanych spółek, ale także wzrost wartości kursów ich akcji, pociągnął za sobą wzrost kapitalizacji całej giełdy. Na koniec 2002 roku wskaźnik ten (tylko dla spółek krajowych) wynosił 110,5 mld zł. Obecnie, czyli na koniec 2006 roku, jest to 437,7 mld zł. Tym samym wartość podmiotów krajowych notowanych na giełdzie na przestrzeni tych lat wzrosła prawie czterokrotnie.

Tak dynamiczny wzrost wielkości rynku giełdowego uzasadnia dostosowanie do niego wskaźników, które ten rynek opisują, a w szczególności indeksów giełdowych.Mając na uwadze aktualny stan rynku i przewidywane tendencje oraz coraz częściej stosowane na rynkach zagranicznych rozwiązania trójstopniowego podziału indeksów (dla dużych, średnich i mniejszych spółek), GPW od marca wprowadza nowe zasady klasyfikacji swoich głównych indeksów.

Po zmianach do indeksów giełdowych będą wchodzić wszystkie spółki, których wartość akcji w wolnym obrocie jest wyższa od 1 mln EUR, a liczba akcji w wolnym obrocie przekracza 10 proc. Pakiety wszystkich uczestników poszczególnych indeksów będą wyznaczane w oparciu o liczbę akcji w wolnym obrocie.

Zgodnie z nowymi przepisami indeksem największych i najbardziej płynnych spółek będzie nadal indeks WIG20. W tej chwili spółki skupione w tym indeksie pokrywają ponad 60% rynku pod względem obrotów oraz kapitalizacji.

Kolejną grupę będą stanowiły spółki zakwalifikowane do indeksu spółek średnich. Obecnie jest to indeks MIDWIG, po zmianach indeks ten będzie nosił nazwę mWIG40. Swoim portfelem będzie obejmował akcje 40 spółek, a ich wartość rynkowa i realizowane obroty pokryją około 20% rynku. Należy podkreślić, że indeks średnich spółek obejmie swoim zasięgiem co do zasady stałą liczbę spółek (tj. 40), w przeciwieństwie do MIDWIG-u, który obejmował zmienną liczbę spółek. Tym samym wzrośnie wartość informacyjna indeksu dla inwestorów i jego przejrzystość.

Wreszcie w ostatniej grupie znajdą się kolejne spółki notowane na GPW, mniejsze od spółek objętych przez WIG20 i mWIG40. Będzie to kolejnych 80 – wg kapitalizacji i obrotów – spółek, objętych nowym indeksem sWIG80. Dotychczas funkcję reprezentowania małych spółek spełniał po części indeks WIRR. Jednak ze względu na niespójność metodologiczną z indeksami WIG20 i MIDWIG, często dochodziło do sytuacji, że spółka jednocześnie należała do indeksu MIDWIG (spółka średnia) i WIRR (spółka mała). Nowe regulacje jednoznacznie eliminują występowanie takich sytuacji w przyszłości. Indeks sWIG80 będzie bowiem swoim portfelem pokrywał kolejne 80 spółek, po pierwszej 20-tce large-caps i kolejnej 40-tce mid-caps.
Indeks sWIG80, tak jak indeksy WIG20 i mWIG40, będzie obliczany w trybie ciągłym, a jego wartości będą podawane do publicznej wiadomości w minutowych odstępach czasu. To także niewątpliwa zaleta, która pozwoli na bieżącą (on – line) analizę stanu rynku w tym segmencie papierów wartościowych.