Korekta na EURUSD zakończyła się przedwcześnie

Przeczytaj także: Cisza przed burzą na rynkach finansowych w końcówce tygodnia

Analiza fundamentalna

EUR/PLN

Złoty osłabił się na skutek kilku czynników: negatywnych sygnałów z rynku długu, po wypowiedzi Wasilewskiej-Trenkner, która powiedziała, że RPP powinna podwyższyć stopy procentowe teraz, aby zapobiec znaczącemu przekroczeniu celu inflacyjnego w 2008 roku, słabszej od oczekiwań sprzedaży detalicznej w grudniu, oraz kiepskim nastrojom w regionie. Spadek cen obligacji na Węgrzech przełożył się na gorszą kondycję tego rynku także w Polsce. Złotemu mógł także zaszkodzić wzrost awersji do ryzyka, który wynika ze sporej zmienności na rynku ropy i dolara. Uważam, że w krótkim terminie złoty będzie znajdował się pod presją i po przełamaniu technicznego oporu w okolicy 3.8850 EURPLN może dotrzeć w ciągu dnia do 3.9050 lub nawet wyżej.

USD/PLN

Osłabiająca się złotówka, rosnący dolar do EUR i GBP, przyczyniły się do silnego wzrostu USDPLN. Słabość złotego jest dobrze uzasadniona (rynek długu, słabsza od oczekiwań sprzedaż detaliczna w grudniu, kiepskie nastroje w regionie) i nadal jest napędzana wyprzedażą walut z rynków wschodzących. Sądzimy, że w ciągu dnia USDPLN przekroczy 3.00. Nie widać jednak bezpiecznego technicznego poziomu do sprzedaży USDPLN przed 3.0160.

EUR/USD

Wzrost awersji do ryzyka, które zazwyczaj towarzyszy większym ruchom, szczególnie przy realizacji zysków na carry-trade'ach mogło przyczynić się także do spadku EURUSD – inwestorzy realizują po prostu zyski. Dolara mogły wesprzeć także poranne spadki ceny ropy, gdyż po wczorajszym silnym wzroście po przemówieniu Busha, inwestorzy dostosowują pozycje przed danymi o zapasach. Odwrócenie tendencji na EURGBP, realizacja zysków na GBPPUSD oraz domykanie części carry-trade'a po wypowiedziach prezesa Fukus, przyczyniły się do nieco lepszej kondycji USD. Wydaje się, że obecne zachowanie EURUSD jest reakcją na wydarzenia na innych rynkach i nie niesie ze sobą bardziej długoterminowych skutków. Umocnienie mogło wynikać także z niemożności utrzymania się powyżej górnej granicy kanału, z którego EURUSD się wczoraj wybił oraz wzrostu rentowności obligacji amerykańskich. Sądzimy, że umocnienie dolara nie będzie długotrwałe, choć na razie nie widać jeszcze dobrego poziomu do zakupu EURUSD, zgodnie z obowiązującym trendem wzrostowym. Technicznie nic nie stoi na przeszkodzie, by EURUSD spadł jeszcze poniżej 1.2970.

GBP/PLN

Rynek oczekiwał wczoraj, że wypowiedzi prezesa BoE Kinga przed dzisiejszą publikacją notatek, będą jastrzębie.Tak się jednak nie stało i doprowadziło to do realizacji zysków na GBP, który w ostatnich dniach bardzo dynamicznie rósł. Notatki pomogą ocenić, czy obecne oczekiwania na 2 podwyżki stóp są uzasadnione, czy nie. Jeśli niezbyt jastrzębia wypowiedź Kinga jest zwiastunem bardziej gołębich notatek, to można uznać, że realizacja zysków będzie trwać nadal. Uważamy zatem, że EURGBP może dalej zyskiwać, co przy osłabiającym się złotym będzie dla GBPPLN neutralne. Sprzedawalibyśmy GBPPLN blisko ostatnich maksimów przy 5.93.